Débloquez gratuitement Editor’s Digest
Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Le patron de Tokio Marine a déclaré que la compagnie d’assurance japonaise « ne peut pas fuir » le risque de catastrophe naturelle malgré les inquiétudes croissantes des investisseurs et des décideurs politiques face à l’augmentation des pertes industrielles liées au changement climatique.
Après des années successives au cours desquelles les sinistres mondiaux dus à des catastrophes telles que des ouragans et des incendies de forêt ont dépassé les 100 milliards de dollars, certains grands assureurs se sont retirés des zones exposées au climat tandis que les réassureurs ont augmenté leurs prix, alimentant les craintes que le changement climatique rende certaines parties du monde non assurables.
Le directeur général de Tokio Marine, Satoru Komiya, a déclaré que s’il comprenait les inquiétudes exprimées récemment par un investisseur concernant l’exposition de l’assureur à de telles calamités, « nous ne pouvons pas échapper au risque de catastrophe naturelle et nous devons donc disposer de divers moyens pour nous protéger » et pour affronter le risque « de front ».
Le recours à la réassurance, dont les prix ont également grimpé, constitue un niveau de protection important, a-t-il déclaré au Financial Times.
Le groupe a réduit ce mois-ci ses prévisions de bénéfice ajusté pour l’ensemble de l’année en raison de l’augmentation des sinistres dus à des catastrophes naturelles telles que les incendies de forêt à Hawaï en août. Mais des améliorations ailleurs et un programme de rachat d’actions amélioré ont permis à ses actions d’atteindre un niveau record.
Les catastrophes naturelles, plutôt qu’une cyberattaque systémique, restent le « plus grand risque » pour le secteur, a ajouté Komiya. Mais il a déclaré que l’assureur devait « être là » pour ses clients, soulignant sa responsabilité d’agir en tant qu’amortisseur pour la société.
Les décideurs politiques mettent de plus en plus en garde contre l’approche d’un « point de basculement » où les conditions météorologiques extrêmes causées par le changement climatique rendront l’assurance indisponible dans certaines régions. La Banque des règlements internationaux a mis en garde la semaine dernière contre les risques selon lesquels une « défaillance du marché de l’assurance pour les risques liés au climat » pourrait se transformer en un choc de crédit et contraindre le gouvernement à être un assureur de dernier recours.
À la lumière des risques mondiaux croissants, Tokio Marine « ne peut plus rester indifférente à ce qui se passe dans le monde », a déclaré Komiya.
Créée en 1879, la société emploie plus de 43 000 personnes dans la vente de produits d’assurance dommages et d’assurance vie et affiche une valeur boursière de près de 50 milliards de dollars. Après des acquisitions comme celle de Kiln, basée à Londres en 2008, elle réalise plus de la moitié de ses bénéfices à l’étranger.
Komiya a défendu le coût croissant de la couverture des catastrophes naturelles, affirmant que les assureurs devaient « fixer le prix du produit de manière appropriée », ajoutant : « Pour une compagnie d’assurance, quoi qu’il arrive, nous ne devons pas voir [the] l’épine dorsale de l’entreprise est ébranlée.
Mais il a souligné la nécessité d’investir dans la résilience, en travaillant avec les clients pour mieux se protéger contre des événements tels que les incendies de forêt. Elle a lancé une nouvelle filiale en novembre pour fournir des services de prévention et d’atténuation.
Alors que l’entreprise poursuit sa stratégie d’acquisition ciblée, Komiya a déclaré que les valorisations du secteur étaient encore trop élevées pour une acquisition de grande envergure : « Nous rencontrons rarement une entreprise abordable et néanmoins de haute qualité. »
L’une des acquisitions de Tokio Marine, mise en évidence dans une récente présentation d’investisseurs, était son accord d’avril 2019 pour acheter Bond & Credit Co, qui a fourni 10 milliards de dollars de couverture de crédit à Greensill Capital. Après que les assureurs de Greensill ont décidé de ne pas étendre sa couverture, l’entreprise s’est effondrée, déclenchant un scandale financier et politique.
Tokio Marine a précédemment déclaré avoir commencé à développer des « inquiétudes particulières » concernant Greensill en juillet 2020, le mois où elle a licencié un responsable de l’assurance pour avoir prétendument dépassé ses limites de souscription en relation avec le groupe.
Lorsqu’on lui a demandé si le degré d’exposition à l’assurance de Greensill aurait dû être découvert avant l’acquisition, Komiya a répondu : « Avec le recul, nous pensons toujours que nous avons suivi le processus de diligence raisonnable approprié. » L’entreprise a également « sensibilisé nos salariés afin de prévenir un tel cas ». [from reoccurring], » il ajouta.
Tokio Marine est poursuivi en justice par des investisseurs cherchant à obtenir des indemnisations au titre de l’assurance-crédit, mais ne s’attend à aucun impact financier matériel. L’assureur fait valoir dans la procédure australienne que l’assurance-crédit n’était pas valide en raison de fausses déclarations de Greensill. Selon Komiya, l’assurance-crédit part du principe que « les gens font du commerce et font des affaires avec honnêteté et bonne volonté ».