• Elon Musk tire sur les vendeurs à découvert
• Tesla est en tête des pertes d’appels courts
• Également une destination populaire pour les géants de la technologie
Colère contre les vendeurs à découvert de Tesla
« Temps orageux à Shortville… », a écrit le PDG de Tesla, Elon Musk, sur son compte Twitter en 2017, tirant sur des investisseurs qui pariaient sur l’effondrement du cours de l’action du constructeur de voitures électriques. En juillet 2020, Musk s’est à nouveau moqué des vendeurs à découvert en attirant l’attention sur la vente de shorts Tesla dans sa propre boutique en ligne – et en devenant en quelque sorte lui-même un vendeur à découvert Tesla. Au fil des ans, le touche-à-tout a rendu publique son aversion pour la vente à découvert et a même demandé l’interdiction de la vente à découvert.
Temps orageux à Shortville …
– Elon Musk (@elonmusk) 3 avril 2017
Et en fait, les vendeurs à découvert avec des ventes à découvert du constructeur de voitures électriques ont eu assez de malchance dans le passé. Ihor Dusaniwsky de la société d’analyse S3 Partners a évalué quels dix appels courts sur une période de cinq ans (2015 à fin septembre 2020) étaient les moins rentables, comme le rapporte le portail financier « ValueWalk ». La majorité des ventes d’options d’achat identifiées par Dusaniwsky ont eu lieu en 2020.
Positions courtes contre l’action Tesla avec une perte de milliards
Et c’est ainsi que le constructeur américain de voitures électriques Tesla occupe en fait la première place de cette liste. De plus, l’e-pionnier est entré dans le classement quatre années de suite. Rien qu’en 2020, les vendeurs à découvert ont perdu un total de 29,2 milliards de dollars. Les positions d’intérêts courtes s’élevaient à une valeur de 16 milliards de dollars américains. Fin septembre 2020, le volume des positions courtes contre Tesla était d’environ 57,1 millions d’actions.
Les investisseurs bien connus Doug Kass, Whitney Tilson et David Einhorn avaient donné des prévisions baissières pour le papier dans le passé, comme le rapporte « ValueWalk », mais ont depuis admis en partie que le cours de l’action Tesla n’est pas adapté aux appels courts propres. Le vendeur à découvert de Tesla, convaincu, Jim Chanos, a également admis s’être trompé dans son appréciation du groupe dirigé par Elon Musk et a opéré un changement de stratégie. L’investisseur vedette a converti ses positions courtes en options de vente en 2021. Cependant, le vendeur à découvert bien connu reste critique envers Tesla.
Les géants de la technologie Alibaba, Apple et Amazon sont également des cibles populaires
Sur la période de 2015 à 2020, la plateforme B2B chinoise Alibaba suit directement derrière Tesla. Alors que l’action était classée au septième rang des pires short call en 2020, le trader s’est classé deuxième en 2019 et même numéro un en 2017 avec des pertes nettes sur le marché de 10,6 milliards de dollars. Fin septembre 2020, le nombre de ventes à découvert ici était d’environ 46,5 millions d’actions.
Les deux groupes technologiques américains Apple et Amazon suivent en troisième et quatrième place. En 2019, le fabricant d’iPhone était même en tête de liste, faisant perdre près de 7 milliards de dollars aux vendeurs à découvert. Le taux d’intérêt court moyen en 2019 était de près de 10,5 milliards de dollars. Avant la présentation des nouveaux modèles d’iPhone en octobre 2020, le nombre d’appels courts a de nouveau augmenté de manière significative. Cependant, il n’y a pas eu de forte baisse du cours de l’action. Cependant, à la fin du troisième trimestre 2020, la taille des ventes à découvert s’élevait à plus de 88 millions d’actions.
La situation est similaire chez Amazon : le nombre de vendeurs à découvert a augmenté après que les actions du détaillant en ligne ont grimpé en flèche après la crise de Corona en mars et que les acteurs du marché craignaient une surévaluation. En 2020, le taux d’intérêt à découvert était de 8,5 milliards de dollars, ce qui a entraîné des pertes pour les vendeurs à découvert de 5,9 milliards de dollars. Fin septembre 2020, 2,7 millions d’actions Amazon étaient encore détenues à découvert.
Autres gagnants Corona représentés dans le top 10
Les autres places sont principalement suivies par des entreprises qui ont pu profiter de la crise du Corona. Alors que NVIDIA, le fabricant de processeurs et de chipsets, n’était pas aussi populaire auprès des vendeurs à découvert en 2020 qu’auparavant, il se classait toujours cinquième sur la moyenne sur cinq ans. Malgré la demande accrue de travail à distance et d’outils conçus pour soutenir le travail collaboratif, de nombreux investisseurs ont également parié contre le service de visiophonie Zoom en 2020, ce qui pourrait être dû à des critiques sur le concept de sécurité du fournisseur. Le prestataire de services de paiement Block a également pu profiter de la crise, l’accent étant de plus en plus mis sur les moyens de paiement sans numéraire afin d’empêcher la propagation du virus. Mais cela n’a pas empêché les vendeurs à découvert de parier contre le cours de l’action de la société. La situation est similaire pour la société de vente par correspondance de meubles Wayfair et l’opérateur de boutique en ligne Sea, qui ont également bénéficié d’une demande plus élevée en 2020. Avec le fabricant de semi-conducteurs et concurrent de NVIDIA AMD, la liste se referme avec un autre groupe technologique, contre lequel un grand nombre de vendeurs à découvert ont misé sur les cinq années examinées.
En ce qui concerne les grosses pertes des vendeurs à découvert, il convient de mentionner certaines des plus grandes compressions à découvert de l’histoire récente. Un short squeeze est une hausse très surprenante, rapide et dynamique du prix d’une action, ce qui signifie que les vendeurs à découvert du certificat d’actions se retirent de plus en plus du titre et doivent donc racheter les positions courtes, ce qui alimente le prix. Une pression courte est le cauchemar de tout vendeur à découvert, entraînant des pertes importantes qui peuvent même entraîner la ruine de l’ours.
L’un des cas les plus notables, pas trop loin derrière, est le shortsqueeze chez le détaillant de jeux américain GameStop au début de 2021. Les actions de la société étaient déjà massivement à découvert lorsqu’un groupe de petits investisseurs ingénieux est intervenu via le forum WallStreetBets Reddit. achats concertés d’actions GameStop afin d’augmenter le prix et de forcer les vendeurs à découvert à quitter les actions – avec succès. Le prix GameStop est passé de 17,25 USD à un niveau record de près de 500 USD en très peu de temps. Selon Bloomberg, les fonds spéculatifs qui étaient des positions massivement courtes dans le détaillant de jeux vidéo ont perdu plus de 6 milliards de dollars dans l’action.
Un cas très similaire qui tombe dans la même période est la courte pression exercée par la chaîne de cinéma américaine AMC Entertainment. Pendant la pandémie de corona, par exemple, l’entreprise a été victime de nombreux vendeurs à découvert qui ont parié sur la chute de la chaîne de cinéma. Ici aussi, il y a eu une courte compression, qui peut être attribuée aux petits investisseurs. Le cours de l’action AMC est passé de 9 à 70 dollars en peu de temps en mai 2021, avec des pertes de 1,23 milliard de dollars attendues en une semaine seulement, selon les données de S3 Partners disponibles sur CNBC.
Bureau éditorial finanzen.net
L’effet de levier doit être compris entre 2 et 20
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