Le groupe chinois de médias sociaux et de jeux Tencent a augmenté les rachats d’actions pour dépenser plus de 3 milliards de dollars cette année alors que le cours de l’action de la société atteint son plus bas niveau en quatre ans.
La société basée à Shenzhen s’est concentrée sur la restitution de liquidités aux actionnaires, ses perspectives étant entravées par le ralentissement de l’économie chinoise et la répression du président Xi Jinping contre les jeux.
Le groupe chinois a augmenté ses dépenses de rachat à environ 600 millions de dollars HK (76 millions de dollars) par jour la semaine dernière, un rythme qui, s’il est maintenu, pourrait atteindre 90 milliards de dollars HK l’année prochaine, à égalité avec le programme de rachat de son rival Alibaba, selon les estimations des analystes de Bernstein.
Les rachats font partie d’un changement stratégique pour le géant chinois de la technologie. L’examen antitrust de Pékin de ses transactions intérieures agressives a ralenti ses énormes dépenses d’investissement, qui avaient auparavant consommé des capitaux supplémentaires.
Tencent n’a réalisé que 46 investissements dans des groupes chinois au cours des neuf premiers mois de l’année, contre 199 sur la même période de l’année précédente, selon les données du groupe de recherche ITjuzi.
Avec son portefeuille de participations publiques et privées d’une valeur d’environ 140 milliards de dollars, Tencent envisage également des ventes allant jusqu’à 100 milliards de Rmb (13,8 milliards de dollars) de ses participations dans les mois à venir, qui pourraient être canalisées dans les rachats ou distribuées sous forme de dividendes spéciaux aux actionnaires.
Les actions de Tencent ont perdu plus de 67% de leur valeur depuis février de l’année dernière, atteignant des creux jamais vus depuis 2018. En août, la société a annoncé sa toute première baisse de revenus trimestrielle, perdant plus tard le manteau de la société la plus précieuse de Chine au profit d’un fabricant d’alcool. Kweichow Moutaï.
Par rapport à Alibaba de Jack Ma, Tencent a fait moins pour faire connaître ses rachats d’actions croissants. Tencent a refusé de commenter les rachats au Financial Times.
En mai, Tencent a autorisé un programme de rachat de 10 % de ses actions en circulation au cours des 12 mois suivants. Il a racheté 76 millions d’actions cette année, moins de 1% du total mais bien plus que les 26 millions d’actions cumulées rachetées sur le marché libre au cours de la dernière décennie.
James Mitchell, directeur de la stratégie de Tencent, a déclaré aux analystes de Wall Street en août que les flux de trésorerie d’exploitation de la société et son important portefeuille d’actions fournissaient «des munitions substantielles. . . continuer à faire des dividendes et des rachats à un rythme agressif ».
Robin Zhu de Bernstein a noté que « les rachats suggèrent que la direction est plus optimiste que le marché ».
Le groupe de recherche a estimé que Tencent pourrait restituer 5 à 6% de sa capitalisation boursière aux actionnaires l’année prochaine grâce à une combinaison de dividendes, de rachats et de distributions.
Mais Zhu a déclaré que « le jeu est toujours la clé » pour Tencent, ajoutant que les investisseurs craignaient que les restrictions strictes imposées par Pékin sur les jeux pour les jeunes et le rythme tiède des approbations de jeux ne provoquent la poursuite de la diminution de la ligne d’activité la plus rentable du groupe l’année prochaine.
Tencent a distribué cette année 16 milliards de dollars d’actions du groupe de commerce électronique JD.com aux investisseurs et a encaissé 3 milliards de dollars de la vente d’actions du groupe de jeux Sea.