Telecom Italia, endetté, a signé un accord préliminaire avec des investisseurs pour fusionner ses actifs de réseau fixe avec son rival plus petit, Open Fiber, ouvrant la voie à un champion italien unique du haut débit.
L’accord avec des investisseurs, dont la société d’État CDP, Macquarie et le groupe américain de capital-investissement KKR, intervient après des mois d’incertitude quant à l’avenir du plus grand opérateur de télécommunications italien.
Le sixième remaniement de la direction en moins d’une décennie fait suite à trois avertissements sur résultats en 2021 et à une offre publique d’achat non contraignante de KKR, qui a été rejetée.
Le déménagement, qui combinerait le haut débit avec des actifs de réseau fixe, est un projet convoité à Rome.
Le gouvernement espère qu’il stimulera le déploiement de l’Internet ultrarapide dans toute l’Italie dans le cadre d’un plan de relance post-pandémique qui améliorerait l’infrastructure numérique du pays.
Dans le même temps, Telecom Italia souhaite réduire son énorme dette nette de 17,7 milliards d’euros et augmenter sa rentabilité.
L’offre de KKR en novembre de 0,505 € par action valorisait la société à 10,7 milliards d’euros, une prime de 45% sur le cours de l’action à l’époque, mais environ la moitié de la moyenne payée par le conglomérat français Vivendi pour constituer sa participation majoritaire en 2016.
Le cours de l’action de la société était de 0,29 € lundi matin, en hausse de 2 % sur la journée.
Le directeur général Pietro Labriola a été chargé de redresser l’entreprise après que son prédécesseur, Luigi Gubitosi, ait démissionné suite à des désaccords internes causés par l’offre de KKR.
Labriola a proposé en mars de séparer le réseau fixe du groupe de tous les autres actifs, y compris son activité mobile et son unité brésilienne.
Selon le protocole d’accord signé dimanche, les actifs commerciaux de Telecom Italia seraient séparés de son réseau fixe, qui serait combiné avec Open Fiber.
La société publique CDP a été désignée pour contrôler la nouvelle entité, qui reprendra une part importante de la dette et du personnel de Telecom Italia en Italie.
L’accord deviendra contraignant d’ici la fin octobre, selon le communiqué.
Labriola a déclaré que la séparation de l’infrastructure du réseau fixe donnerait à Telecom Italia les ressources nécessaires pour investir dans les services clients et mobiles, tout en lui permettant d’être plus compétitif sur les services numériques, selon ANSA, le principal service filaire italien.
Une précédente tentative de fusion des réseaux, avec Telecom Italia conservant la participation majoritaire, a échoué en 2020 en raison de problèmes d’antitrust et de problèmes d’évaluation.
KKR détient une participation dans le réseau du dernier kilomètre de l’entreprise et a rejoint les discussions entre l’opérateur et le CDP italien.
CDP est le plus grand investisseur d’Open Fiber et détient une participation de 10 % dans Telecom Italia. Macquarie est également un investisseur dans Open Fiber après avoir acquis la participation du service public Enel pour plus de 2 milliards d’euros l’année dernière.
L’accord final sera soumis à l’approbation des autorités réglementaires italiennes et européennes et à l’approbation du conseil d’administration de Telecom Italia.