La société américaine de capital-investissement TA Associates a levé 16,5 milliards de dollars pour son dernier véhicule phare, repoussant les défis de collecte de fonds à l’échelle de l’industrie alors que la hausse des taux d’intérêt et la baisse des valorisations publiques poussent les investisseurs à se retirer.
La nouvelle entreprise a atteint une taille record pour le groupe basé à Boston, 32% de plus que le fonds de 12,5 milliards de dollars TA levé en juin 2021.
La somme est un signe que malgré la prudence des investisseurs, une poignée d’entreprises privées spécialisées telles que TA continuent d’attirer les liquidités des investisseurs, comblant ainsi l’écart avec leurs rivaux cotés.
Les fonds de capital-investissement ont levé 347 milliards de dollars dans le monde en 2022, en baisse de 16% par rapport à 413 milliards de dollars l’année précédente et de 5% en dessous de la moyenne des cinq dernières années, selon Bain & Co. La collecte de fonds devrait encore ralentir cette année, a déclaré Bain. , tandis que certaines sociétés cotées en bourse ont réduit leurs objectifs et même retardé la fermeture de fonds.
Cependant, TA et des rivaux privés tels que Veritas Capital, Thoma Bravo et Francisco Partners font partie des groupes d’investissement américains à croissance rapide qui ont collecté des fonds auprès d’investisseurs. TA a commencé à lever son dernier fonds en novembre dernier et a dépassé son objectif initial de 15 milliards de dollars en moins d’un an, selon la société.
Avec la fermeture du fonds actuel, TA a maintenant levé près de 40 milliards de dollars dans trois fonds de rachat d’entreprise depuis 2019. L’actif total de la société, fondée en 1968 par Peter Brooke, totalise désormais 65 milliards de dollars.
Les grands groupes de rachat cotés Blackstone, Apollo Global et Carlyle ont tous déclaré ces derniers mois que les fonds qu’ils lèvent actuellement seront inférieurs à leurs objectifs initiaux, accusant la surexposition des investisseurs aux actifs privés. Carlyle a averti le mois dernier que ses fonds actuels ne dépasseraient pas la taille de leurs prédécesseurs.
« [It’s] un environnement de collecte de fonds difficile et en particulier dans les fonds de rachat », a déclaré Curt Buser, directeur financier de Carlyle, le mois dernier lors d’un appel aux résultats. « Dans l’ensemble, les dollars vont être inférieurs à ce qu’étaient les prédécesseurs. »
TA, qui est dirigé par le directeur général Ajit Nedungadi, est connu dans le secteur du capital-investissement pour avoir de grandes équipes à la recherche de nouveaux investissements en contactant d’autres groupes privés et des sociétés dirigées par des fondateurs. Le groupe se concentre sur la réalisation d’investissements minoritaires et de contrôle dans des sociétés de technologie, de consommation, de soins de santé et de services aux entreprises.
Il est également connu pour ses investissements en expansion agressive à l’aide d’acquisitions. L’année dernière, TA a investi 6,5 milliards de dollars dans 20 sociétés différentes et a vu ses participations existantes réaliser près de 300 acquisitions sur des marchés volatils.
TA a traversé plusieurs plans de succession depuis sa création par le pionnier du capital-investissement Brooke. Nedungadi a été nommé chef en 2021, prenant en charge les responsabilités quotidiennes de l’entreprise de Brian Conway, qui dirigeait TA depuis 2014 et en reste le président.
Nedungadi, un ancien banquier du Credit Suisse First Boston qui a également travaillé pour la société privée Trilogy Software, a rejoint TA en 1999 et a développé ses activités en Europe et en Inde avant de finalement superviser les opérations d’investissement.