La politique économique de Donald Trump pourrait conduire les États-Unis à un dangereux mélange d’inflation et de faiblesse de croissance. Les parallèles avec la stagflation des années 1970 sont sérieux.
• La politique commerciale de Trump met en danger les chaînes d’approvisionnement mondiales
• freine les incertitudes politiques
• L’influence possible sur la Fed menace la stabilité du Politique monétaire
Lorsque une inflation élevée et une faible croissance ont paralysé l’économie mondiale dans les années 1970, le phénomène de la stagflation était considéré comme un cauchemar économique. Des décennies plus tard, le danger semble revenir – et cette fois, il est fait maison.
Le cours d’affaires de Trump: le dangereux chemin à la stagflation
Le cours de Donald Trump dans la politique américaine comporte des risques énormes économiquement. Sa stratégie “America First” et sa politique commerciale agressive menacent de casser définitivement les chaînes d’approvisionnement mondiales. Bien que, par exemple, Corona Pandémique ne provoque temporairement une combinaison d’inflation et de faiblesse de croissance, qui a passé relativement rapidement, le protectionnisme de Trump pourrait désormais déclencher la stagflation structurelle comme dans les années 1970 ou pire encore – avec des conséquences mondiales à long terme, comme cela est averti dans une contribution à Market Watch.
Protectionnisme au lieu du partenariat
L’approche “America First” de Trump signifie: tarifs, sanctions et retraite ciblée des accords commerciaux internationaux. Sous sa direction, les États-Unis se sont de plus en plus retirés des chaînes d’approvisionnement mondiales – en particulier de la Chine. Même travailler avec des partenaires de longue date en Amérique du Nord, par exemple dans le cadre de l’USMCA (successeur de l’ALENA), est en cours de test.
Alors que Trump est convaincu de sa politique, beaucoup voient son plan comme un pas en arrière. Pendant des décennies, des chaînes d’approvisionnement mondiales efficaces ont contribué à réduire les coûts de production et à amortir l’inflation. Selon des études, les relations commerciales internationales et les augmentations d’efficacité associées ont réduit l’inflation américaine jusqu’à 0,5 point de pourcentage par an au cours des dix dernières années, selon l’article sur Marketwatch. Avec la rupture ciblée de ces réseaux, Trump risque désormais le contraire: la hausse des prix avec une baisse simultanée de la croissance économique. Il est également averti que la méfiance à l’égard des États-Unis devrait rester longtemps après le départ de Trump. Cette fois, il n’y aura pas de solution rapide ou facile, comme ce fut le cas pendant Covid-19, lorsque la turbulence avait une fin claire.
Nouvelle configuration avec des risques
Trump aime toujours se référer aux investissements dans l’industrie nationale comme preuve d’une renaissance de la production américaine. La relocalisation des capacités de fabrication aux États-Unis – le Reshoring So-Sellled, également une nouvelle configuration en allemand – est coûteuse, longue et stressée par l’incertitude. De nouveaux emplacements de production ne surviennent pas de maintenant, et les entreprises hésitent également aux investissements si elles sont confrontées à un cadre de politique commerciale en constante évolution.
Au lieu d’un renouveau de l’industrie, l’intervention de Trump menace donc un arriéré d’investissement. Les projets sont mis sur de la glace ou même pas initiés. Dans le même temps, les coûts de production augmentent en raison des chaînes d’offre nationales inefficaces, qui se reflètent directement dans des prix à la consommation plus élevés.
Attaque contre l’indépendance de la Fed
La gestion de Trump de la Réserve fédérale est probablement plus que discutable. Déjà lors de son premier mandat, il a régulièrement attaqué la Réserve fédérale américaine parce qu’il pensait que cela n’abaissait pas les taux d’intérêt assez rapidement. Maintenant, il va encore plus loin: Trump a récemment affirmé qu’il pouvait soulager le patron de Fed, Jerome Powell – une étape qui serait probablement considérée comme inconstitutionnelle et saperait massivement l’indépendance de la banque centrale.
L’influence politique sur la politique monétaire continuerait de secouer la confiance dans les institutions des États-Unis et aurait des conséquences encore plus graves. Si la Fed est forcée de faire des intérêts contre la raison économique afin d’éviter la pression politique, elle ne pourrait plus effectuer sa tâche la plus importante – lutter contre l’inflation. Le résultat: une perte de politique monétaire dans une situation économique déjà tendue, explique Marketwatch.
Conséquences mondiales
Les effets économiques de la politique de Trump ne se limitent pas aux États-Unis. Le démantèlement des relations commerciales mondiales, la hausse des coûts de production et le cadre de politique économique instable affectent également les pays partenaires. Les entreprises internationales sont obligées de repenser leurs stratégies, de construire de nouvelles chaînes d’approvisionnement et de planifier des incertitudes plus élevées. Cela rend l’économie mondiale moins efficace et plus sensible aux chocs.
La vision de la politique économique de Trump est risquée, indique l’article de Watch Market. Au lieu de l’innovation, de la coopération internationale et de la stabilité à long terme, il s’appuie sur le nationalisme à court terme et la démonstration politique du pouvoir. Les parallèles avec la stagflation des années 1970 sont alarmants – mais la différence est la cause: à ce moment-là, ce sont des chocs externes. Il pourrait plutôt s’agir de décisions erronées et de mauvaises décisions politiques qui déclenchent une nouvelle crise mondiale.
Éditeur finance.net