Restez informé avec des mises à jour gratuites
Inscrivez-vous simplement au Affaires et finance indiennes myFT Digest – livré directement dans votre boîte de réception.
Sony a annulé sa fusion avec Zee Entertainment, mettant fin à son accord avec le groupe de médias indien deux ans après avoir conclu un accord ambitieux visant à créer une puissance de divertissement de 10 milliards de dollars dans la grande économie à la croissance la plus rapide au monde.
Le groupe japonais a envoyé lundi une lettre de résiliation à Zee, selon des sources proches du dossier, après qu’un week-end de négociations tendues n’ait pas permis de sauver l’accord.
La fusion a échoué après une confrontation entre Sony et Zee concernant le refus du groupe japonais de permettre au PDG Punit Goenka de rester après la fusion. Les problèmes de Sony avec la fusion comprenaient une enquête menée par le régulateur indien des marchés sur des allégations de fraude contre Goenka, selon plusieurs personnes impliquées dans les négociations.
Sony était également préoccupé par les performances financières de Zee, qui ont été affectées par la hausse des coûts de streaming et un marché publicitaire atone. Les revenus d’exploitation de Zee ont chuté au cours de l’exercice 2023, tandis que le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements a chuté de 38 % en raison de la hausse des coûts de contenu.
L’échec de l’accord est le dernier revers en date dans la campagne d’expansion d’Hollywood en Inde, où les dirigeants veulent exploiter l’énorme population cinéphile mais se heurtent à une concurrence locale intense.
Des personnes proches de la pensée de Zee ont déclaré que retirer Goenka à ce stade avancé aurait été juridiquement difficile et aurait violé l’accord de fusion de 2021 avec Sony. Ils ont également défendu la performance de Zee dans un contexte de ralentissement général du secteur des médias indien.
L’accord a été entaché d’une série de problèmes et de retards, notamment l’enquête réglementaire sur les allégations selon lesquelles Goenka et son père, le fondateur de Zee, Subhash Chandra, se seraient engagés dans un stratagème « frauduleux et injuste » visant à détourner environ 2 milliards de roupies (24 millions de dollars) de l’entreprise. Zee, Goenka et Chandra nient les allégations.
Malgré les problèmes, Sony était resté déterminé à conclure l’accord avec Zee jusqu’à récemment. Le groupe japonais n’exclut pas de renégocier l’accord à partir de zéro.
La frustration des responsables de Sony à l’égard de Zee a atteint son paroxysme le mois dernier après que la société indienne a déclaré qu’elle ne pourrait pas conclure l’accord avant la date limite du 21 décembre. Zee n’a pas satisfait à un certain nombre d’exigences pour aller de l’avant et a demandé la poursuite des discussions pendant 30 jours supplémentaires. Au même moment, deux administrateurs ont été exclus du conseil d’administration et un troisième a démissionné.
Sony n’a pas accepté de prolonger le délai, mais les sociétés ont continué à discuter. Le délai est passé ce week-end sans accord.
Sony a refusé de commenter. Zee n’a pas répondu à une demande de commentaire.
Le cours de l’action de Zee est toujours en hausse de 35 pour cent depuis juin dernier après le regain de confiance dans la fusion, mais les analystes ont prévenu que cette tendance pourrait s’inverser si l’accord échouait. La bourse indienne est fermée lundi pour un jour férié.
L’accord, qui a obtenu l’approbation des régulateurs indiens en août, aurait créé un conglomérat de divertissement avec plus de 70 chaînes de télévision indiennes, des studios Bollywood populaires et une vaste bibliothèque de films.
Kenichiro Yoshida, le directeur général de Sony, était toujours optimiste quant à l’accord l’année dernière et a mis l’entreprise indienne en bonne place lors de son briefing stratégique.