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L’économie américaine se trouve dans une « situation fragile », a déclaré mardi le directeur général de Goldman Sachs, alors que la nouvelle administration de Donald Trump promet des politiques qui pourraient alimenter ou freiner la croissance et alimenter les déficits publics.
David Solomon s’est dit « incroyablement optimiste » et s’attend à ce que la déréglementation radicale promise par Trump catalyse les investissements des entreprises.
Mais il a également mis en garde contre les effets potentiels des projets de Trump visant à réprimer l’immigration, notamment l’expulsion de millions d’immigrants qui vivent illégalement aux États-Unis.
Il a déclaré que la récente hausse des taux d’intérêt à long terme – le rendement des bons du Trésor à 10 ans a atteint 4,79 pour cent mardi – reflétait principalement les attentes du marché quant à la croissance continue de la dette publique américaine.
“Je suis assez optimiste, mais nous sommes dans une situation plus fragile”, a déclaré Solomon lors d’une conférence à New York organisée par la National Retail Federation, une association professionnelle.
Solomon a affirmé que les réglementations imposées par l’administration de Joe Biden avaient poussé les PDG à reporter leurs investissements. La nouvelle administration Trump « a envoyé un message clair : elle veut faire marche arrière. C’est très constructif pour la croissance et l’investissement, et je pense donc que c’est positif », a-t-il ajouté.
Il a déclaré que le renouvellement des réductions d’impôts adoptées lors du premier mandat de Trump à la Maison Blanche, dont beaucoup doivent expirer cette année, « peut être stimulant ».
“Mais il y a d’autres choses dont parle l’administration et dont nous avons vraiment besoin pour voir comment elles vont de l’avant”, a déclaré Solomon, y compris les menaces de Trump d’imposer de nouveaux droits de douane aux partenaires commerciaux et de restreindre l’immigration.
Des frontières sécurisées sont importantes, a déclaré Salomon. “Mais quand on pense aux expulsions, il est très, très important que nous équilibrions tout cela avec une croissance continue de l’immigration, et nous devons trouver le bon équilibre”, a-t-il déclaré.
“Vous avez donc ce cocktail de changements, dont certains peuvent être très constructifs pour la croissance, d’autres ont le potentiel de ralentir la croissance, et je pense que ce que nous devons surveiller très attentivement, c’est comment tout cela est équilibré”, a déclaré Solomon. dit.
Les marchés des obligations d’État se sont vendus ces derniers mois et les taux ont encore augmenté après un rapport sur l’emploi américain étonnamment solide la semaine dernière.
Solomon a déclaré qu’il ne pensait pas que la récente hausse des rendements reflétait les attentes d’une Réserve fédérale plus belliciste ou les craintes d’une forte inflation persisterait.
Il a déclaré : « Nous avons vraiment augmenté la dette. Il faut vraiment considérer le déficit en pourcentage du PIB. Si vous examinez certaines décisions politiques, je pense qu’il est extrêmement important que nous maîtrisions réellement nos dépenses, notre déficit et nos niveaux d’endettement.»
Il a ajouté : « Et je pense que l’une des choses qui se produit, c’est que les vrais acheteurs d’obligations regardent et disent : nous avons beaucoup de financements à venir au cours du reste de la décennie, ce qui pousse les taux longs à la hausse. Nous n’avons pas vu cela depuis longtemps, c’est un changement, et je pense que c’est quelque chose à surveiller.