Des mois de pourparlers prolongés pour vendre le gestionnaire d’actifs appartenant au groupe SoftBank Fortress Investment Group au fonds souverain d’Abu Dhabi Mubadala ont atteint un stade avancé, les parties étant proches d’un accord pouvant atteindre 3 milliards de dollars.
Une vente, qui transformerait Mubadala en l’un des plus grands investisseurs de crédit au monde en ajoutant les près de 50 milliards de dollars d’actifs sous gestion de Fortress, pourrait être annoncée plus tard ce mois-ci, ont déclaré trois personnes informées à ce sujet. Certains ont averti que les pourparlers pourraient encore échouer, alors que le prix pourrait être inférieur à 3 milliards de dollars.
SoftBank a acquis le contrôle de Fortress pour 3,3 milliards de dollars en 2017 alors que son fondateur Masayoshi Son travaillait à la création d’une branche de gestion d’actifs en utilisant ses fonds Vision. Son et d’autres dirigeants de SoftBank avaient espéré que Fortress fournirait une expertise dans la collecte de fonds privés alors qu’elle cherchait à transformer son activité.
En août, SoftBank a déclaré qu’il envisagerait de vendre Fortress, entamant un processus de vente d’actifs et d’autres exercices de collecte de fonds alors que le conglomérat technologique japonais criblé de dettes poursuit ce que Son a décrit comme un « mode de défense ».
Bloomberg a d’abord rendu compte des pourparlers pour vendre Fortress à Mubadala en juillet dernier. Mais le processus a traîné en longueur alors que les dirigeants de Fortress, tels que le co-fondateur Peter Briger, négocient une structure qui leur donne des participations importantes dans l’entreprise. En tant qu ‘«homme clé» de divers fonds Fortress, Briger a la capacité de contrecarrer les efforts qu’il ne favorise pas, ont déclaré des personnes proches du dossier.
Un investisseur du fonds de crédit Fortress a déclaré: « Fortress a été très clair avec ses investisseurs depuis que SBG a annoncé son intention de vendre la société en août dernier – la société contrôle son propre destin et se concentre sur le maintien de l’autonomie sur les opérations et les investissements qu’ils ‘ ai toujours eu.
Yoshimitsu Goto, directeur financier de SoftBank, a fait pression pour conclure la vente afin d’aider à rembourser la dette, la société étant susceptible de déclarer deux années consécutives de pertes jeudi, ont déclaré au Financial Times des personnes proches du dossier. Son a également défendu l’accord, espérant capitaliser sur la demande de stratégies d’investissement de crédit et un prix proche de ce que SoftBank a payé pour Fortress.
SoftBank, Fortress et Mubadala ont refusé de commenter.
Mubadala, qui détient déjà une participation minoritaire dans Fortress, s’est développé ces dernières années dans les investissements de crédit grâce à des partenariats avec des gestionnaires tels qu’Apollo Global Management, Ares et KKR. Sa poussée intervient alors que la hausse des taux d’intérêt a renforcé les rendements des portefeuilles de crédit et fait naître l’espoir parmi les investisseurs en dette en difficulté qu’une vague de faillites pourrait créer des opportunités.
Les régulateurs ont imposé des conditions à la propriété de Fortress par SoftBank, y compris une décision américaine qui a contrecarré les plans d’intégration de l’entreprise. Une décision du Comité des investissements étrangers aux États-Unis en 2018 a contraint le groupe japonais à détenir Fortress en tant que société indépendante.
Fortress pourrait obtenir des avantages stratégiques sous l’égide de Mubadala, un fonds avec près de 300 milliards de dollars d’actifs sous gestion qui est devenu de plus en plus influent dans le capital privé. Les prix élevés du pétrole lui ont donné des liquidités à investir, tout comme d’autres investisseurs institutionnels tels que les retraites américaines se replient et gèrent la surexposition aux actifs privés.
Avec des reportages supplémentaires de Sujeet Indap à New York, Kana Inagaki à Tokyo et Simeon Kerr à Dubaï