SoftBank a liquidé la quasi-totalité des positions de son fonds spéculatif interne avorté SB Northstar après avoir accumulé entre 6 et 7 milliards de dollars de pertes dans l’unité à l’origine des transactions notoires « baleine du Nasdaq ».
L’écriture est sur le mur pour l’unité commerciale de boucanier du conglomérat technologique japonais depuis novembre, lorsque le fondateur de SoftBank, Masayoshi Son, a déclaré aux investisseurs « la société s’appelait SB Northstar. . . est sur le point de se terminer ».
Akshay Naheta, l’ancien trader de la Deutsche Bank basé à Abu Dhabi qui dirigeait l’unité, a quitté SoftBank jeudi, selon une personne proche du dossier. L’homme de 40 ans est connu pour avoir exécuté des transactions dérivées complexes et s’est fait connaître pour avoir été le fer de lance du pari controversé de SoftBank sur les actions de la société de paiements frauduleux Wirecard.
Les dépôts réglementaires montrent que SB Management – le gestionnaire d’investissement de Northstar – détenait un peu plus d’un milliard de dollars d’actions cotées aux États-Unis à la fin de 2021, contre plus de 17 milliards de dollars un an plus tôt. La majeure partie de ses positions restantes étaient dans des sociétés d’acquisition à vocation spéciale, y compris des véhicules parrainés par son propre Fonds Vision, l’actionnaire de SoftBank Elliott Management et l’investisseur du Fonds Vision Mubadala.
La liquidation de Northstar intervient alors que SoftBank cherche à ralentir les investissements dans l’ensemble du groupe alors qu’il cherche à lever des fonds dans un contexte de chute des actions technologiques et de répression réglementaire en Chine.
Une personne familière avec son portefeuille a déclaré que la plupart de ses investissements européens avaient été liquidés à peu près au même moment, y compris un pari de 5 milliards de dollars sur le fabricant de médicaments suisse Roche qui avait été rentable. La personne a ajouté qu’il restait moins d’une poignée de postes, qui avaient été transférés au groupe SoftBank.
« Je ne pense pas qu’il y ait une raison pour qu’ils abandonnent quoi que ce soit d’autre immédiatement, car il y a d’autres choses qu’ils peuvent vendre qui sont plus liquides », a-t-il déclaré, notant qu’un récent rebond des actions technologiques chinoises de SoftBank avait atténué la pression sur le marché. groupe pour lever des fonds.
Dans sa présentation des résultats annuels 2021 le mois dernier, SoftBank a révélé que Northstar avait perdu 4,6 milliards de dollars au cours de sa brève existence, principalement en raison de paris dérivés désastreux. Une personne familière avec son activité commerciale a déclaré que cela grimperait probablement à 6 milliards de dollars après la liquidation, tandis qu’une autre l’a fixé à près de 7 milliards de dollars.
SoftBank a déclaré: « Comme M. Son l’a expliqué lors de la présentation des résultats de SoftBank en novembre dernier, les activités et le portefeuille de SB Northstar ont été considérablement réduits. »
SoftBank a lancé Northstar en août 2020 avec un capital initial de 555 millions de dollars, dont un tiers provenant de Son lui-même. Cela masquait la puissance de feu beaucoup plus importante de l’unité, obtenue grâce à des prêts d’espèces et de titres cotés en bourse du vaste bilan de SoftBank.
L’ascension et la chute rapides de Northstar ont ajouté aux préoccupations de longue date de SoftBank en matière de gouvernance d’entreprise quant à la capacité de l’entreprise à exercer des contrôles adéquats sur son fondateur milliardaire Son.
Son détient personnellement un tiers de l’unité et a été le moteur de ses paris dérivés démesurés sur les actions technologiques américaines qui ont stupéfié le marché en 2020. En septembre de cette année-là, le Financial Times a démasqué SoftBank comme la «baleine du Nasdaq» qui avait acheté des milliards d’une valeur en dollars de dérivés sur actions américaines, que d’autres traders ont accusés d’avoir exacerbé les fortes fluctuations des prix des actions technologiques.
Son a révélé l’année dernière que sa participation dans Northstar lui avait personnellement coûté environ 1,5 milliard de dollars, un chiffre qui aura augmenté compte tenu des pertes supplémentaires subies lors du dénouement de son portefeuille.
L’une des personnes familières avec Northstar a déclaré qu’il n’était pas clair quand le fondateur de SoftBank, âgé de 64 ans, couvrirait ces pertes personnelles.
« Quand SoftBank va-t-il récupérer l’argent ? C’est une reconnaissance de dette », a-t-il déclaré.
Les postes restants de Northstar incluent le détaillant britannique THG et la plate-forme norvégienne d’apprentissage en ligne Kahoot, qui comptent tous deux Andreas Hansson, cadre de SoftBank, dans leurs conseils d’administration. Hansson devrait cependant quitter le groupe fin avril, selon des personnes proches du dossier.
Le cours de l’action de THG a baissé de 85 % depuis que SoftBank a acheté 730 millions de dollars de ses actions en mai dernier. La chute du cours de l’action du détaillant en ligne britannique, autrefois très médiatisé, est devenue l’un des fiascos les plus médiatisés de la bourse de Londres depuis des années. L’effondrement de la valeur signifie qu’il est peu probable que SoftBank exerce une option pour investir 1,6 milliard de dollars dans la filiale Ingenuity de THG.
Lorsque Son a révélé le niveau stupéfiant de pertes personnelles accumulées par Northstar à la fin de l’année dernière, il a admis que faire des paris sur lui-même était « difficile », mais a ajouté qu’il n’était pas découragé, la société révélant ses investissements dans les fonds latino-américains de SoftBank.
« Je vais encore prendre des risques », a déclaré Son à l’époque.