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Deux des plus grandes sociétés d’emballage au monde – l’américain WestRock et l’irlandais Smurfit Kappa – sont en pourparlers de fusion avancés pour créer un géant mondial évalué à près de 20 milliards de dollars.
La société issue de la fusion, qui s’appellera Smurfit WestRock, aurait son siège mondial à Dublin et ses opérations en Amérique du Nord et du Sud à Atlanta, en Géorgie, a indiqué la société irlandaise dans un communiqué.
Elle serait cotée au NYSE et annulerait sa cotation premium à Londres et sa cotation à la bourse Euronext Dublin, faisant de Smurfit, la plus grande entreprise d’emballage d’Europe, la dernière grande entreprise à quitter Londres en faveur d’une cotation aux États-Unis.
CRH, le plus grand groupe mondial de matériaux de construction et un autre géant irlandais, transférera sa cotation aux États-Unis depuis Londres plus tard ce mois-ci.
Le rapprochement proposé entre les sociétés d’emballage, qui disposent d’un capital boursier combiné d’environ 18,7 milliards de dollars selon les calculs du Financial Times basés sur les données de Bloomberg, créerait le « partenaire incontournable en matière d’emballage » au monde, indique le communiqué. Le groupe commun aurait cumulé un chiffre d’affaires d’environ 34 milliards de dollars, sur la base des ventes de l’année dernière des deux sociétés, a-t-il ajouté.
Smurfit n’a fourni aucun détail financier sur la transaction de fusion proposée, qui devrait se dérouler dans le cadre d’un plan d’arrangement irlandais, une transaction juridique de routine qui nécessiterait l’approbation du tribunal.
La société irlandaise a rejeté en 2018 une offre de rachat de près de 9 milliards d’euros de l’américain International Paper, affirmant que même la proposition adoucie sous-évaluait le groupe.
Concernant le projet de rapprochement avec WestRock, il a déclaré que les deux sociétés visaient plus de 400 millions de dollars d’économies annuelles avant impôts d’ici la fin de la première année suivant l’accord. Le rapprochement nécessiterait des coûts ponctuels d’environ 235 millions de dollars, a-t-il indiqué.
Le groupe d’emballage combiné aurait un bénéfice ajusté avant intérêts, impôts et amortissements de 5,5 milliards de dollars.
Smurfit a souligné « des flux de trésorerie solides pour une croissance future et des rendements du capital » et a déclaré que la combinaison des 500 opérations et des 67 usines des deux sociétés donnerait à la société fusionnée « une portée géographique sans précédent » dans 42 pays, notamment en Europe et aux États-Unis.
L’accord apporterait des « avantages incontestables » aux actionnaires, basés sur une efficacité opérationnelle améliorée et des rendements accrus, a-t-il déclaré.
Smurfit, fondée en 1934, a été rachetée par Jefferson Smurfit en 1938 et a consolidé sa position de leader européen grâce à une fusion avec Kappa Packaging des Pays-Bas en 1974.
Toute transaction serait soumise à l’approbation des actionnaires et des autorités réglementaires. La société n’a pas précisé quand elle prévoyait que l’accord serait finalisé.
WestRock, formé en 2015 par la fusion de MeadWestvaco et RockTenn, n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.