La première baisse des taux d’intérêt depuis des années par la Réserve fédérale américaine devrait avoir lieu la semaine prochaine. On ne sait toujours pas quelle sera l’ampleur de la hausse des taux d’intérêt. Cependant, un cabinet d’analyse est certain : quel que soit le niveau de baisse attendu des taux d’intérêt, certains investissements apparaîtront plus attractifs que d’autres après la mesure de politique monétaire.
• Prévisions économiques et de taux d’intérêt : léger ralentissement, baisses de taux d’intérêt allant jusqu’à 3,0 à 3,25 % attendues
• Certains investissements sont susceptibles de bénéficier
• D’autres experts moins optimistes
Dans une entrevue rapportée par MarketWatch, Sid Vaidya, stratège en chef des investissements chez Gestion de patrimoine TD, a examiné les options d’investissement qui bénéficieront d’une réduction des taux par la Réserve fédérale.
Les stratèges envisagent des baisses de taux d’intérêt dans une situation économique relativement stable
Le stratège et son équipe tablent sur une croissance plus faible de l’économie américaine au second semestre 2024. Dans le même temps, il a également donné le feu vert, puisqu’il prévoit déjà une reprise à un taux de croissance d’environ 2,3 pour cent l’année prochaine. En outre, les experts s’attendent à ce que la Réserve fédérale américaine réduise ses taux d’intérêt de 75 points de base d’ici septembre, et selon eux, cette baisse diminuera encore de 150 points de base l’année prochaine. Cela réduirait le taux d’intérêt directeur américain, qui se situe actuellement dans une fourchette de 5,25 à 5,5 pour cent, à 3,0 à 3,25 pour cent. “C’est important”, a déclaré Vaidya dans l’interview. « Nous avons connu un léger ralentissement de l’économie et du marché du travail », mais ce déclin n’est que temporaire.
Des actions dans un environnement difficile sous certaines conditions
Dans ce scénario, Vaidya estime que les obligations à court terme, les titres adossés à des créances hypothécaires et les obligations d’État à moyen terme méritent d’être envisagées. Les actions de croissance et les petites capitalisations bénéficieront également toutes de la baisse des taux d’intérêt et d’une prolongation du rallye boursier, résume l’expert. Toutes ces options d’investissement semblent mûres pour tirer parti d’un environnement dans lequel l’économie américaine résiste et où la Réserve fédérale commence à réduire les taux d’intérêt.
L’expert du marché prévoit des conditions plus difficiles, notamment pour les investissements en actions, si la Fed abaisse les taux d’intérêt et ne le fait pas parce que le politique monétaire devrait être normalisé, mais parce que la faiblesse de la situation économique les oblige à prendre une telle mesure. Dans ce cas, il prévoit un environnement qui serait « difficile pour les actions ».
Tous les experts ne sont pas aussi optimistes
Le fait que l’économie américaine se redresse rapidement est un scénario que ne partagent pas tous les experts. La société de recherche en investissement BCA Research a récemment averti que les réductions des taux d’intérêt directeurs de la Réserve fédérale américaine ne pourraient pas empêcher une récession aux États-Unis. Garry Evans, stratège en chef de l’allocation d’actifs mondiale chez BCA Research, a déclaré : “Chacun d’entre nous croit désormais qu’il y a une récession et c’est exactement le contraire de ce que croit le marché.” Il y a des choses qui « s’effondrent assez vite en ce moment », poursuit l’expert. “Quelques baisses de taux n’empêcheront pas une récession. Une récession moyenne dure 10 mois… Il faut environ un an pour que les baisses de taux de la Fed commencent réellement à stimuler l’économie.”
Equipe éditoriale finanzen.net