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Shell accuse le fournisseur américain de gaz naturel liquéfié Venture Global d’avoir « gagné à tort » 3,5 milliards de dollars en ne livrant pas ses cargaisons à des clients européens dans le cadre de contrats d’approvisionnement à long terme et en les vendant plutôt sur des marchés au comptant à prix élevés lorsque les prix du gaz ont grimpé en flèche après l’invasion à grande échelle de l’Ukraine par la Russie.
Ces accusations surviennent à la veille des procédures d’arbitrage engagées par Shell et plusieurs autres sociétés énergétiques contre Venture Global, un nouvel entrant qui a bouleversé le marché mondial du GNL. Elles constituent la dernière salve d’une lutte inhabituellement acharnée entre certains des plus grands acteurs du secteur du GNL.
Shell a fondé cette affirmation sur une étude commandée au cabinet de conseil Compass Lexicon « pour évaluer les revenus supplémentaires injustement gagnés par Venture Global en refusant à certains clients européens leurs cargaisons contractuelles ».
En marge de l’étude, Shell affirme que Venture Global a causé des « difficultés extraordinaires » à un acheteur, qui s’est empressé de s’approvisionner en GNL auprès d’au moins cinq installations concurrentes aux États-Unis, pour un coût supplémentaire d’environ 1,5 milliard de dollars entre octobre 2022 et mai 2024, afin de répondre à la demande. L’entreprise énergétique polonaise Orlen est identifiée comme le client le plus exposé par le rapport Compass Lexicon.
Orlen a refusé de commenter le rapport de Compass Lexicon.
L’étude révèle également que les entreprises italiennes Edison, espagnole Repsol et portugaise Galp ont également été touchées par les actions de Venture Global. Ces entreprises, ainsi qu’Orlen, sont des clients fondateurs de Venture Global, qui ont conclu des contrats à long terme qui ont aidé le fournisseur de GNL à attirer des financements pour construire ses projets. Elles sont toutes en procédure d’arbitrage avec Venture Global.
Si Venture Global continue de vendre aux prix spot, le coût supplémentaire pour ces clients européens s’élèverait à 4,65 milliards de dollars pour s’approvisionner en gaz de remplacement auprès d’autres fournisseurs, selon l’estimation de Shell.
« Les consommateurs et les contribuables de toute l’Europe ont supporté ces coûts excessifs tandis que Venture Global en a bénéficié », allègue Shell dans un document d’information préparé pour l’arbitrage.
La première installation de GNL de Venture Global, Calcasieu Pass, située sur la côte du Golfe en Louisiane, a commencé à produire du GNL en janvier 2022 et a exporté sa première expédition deux mois plus tard.
La société affirme qu’elle n’a pas encore démarré ses opérations commerciales et qu’elle n’est pas obligée d’approvisionner ses clients fondateurs en GNL avant la fin de la mise en service. Elle a déclaré un cas de force majeure concernant ses engagements contractuels au motif que les équipements d’alimentation électrique de l’installation doivent être réparés.
Une porte-parole de Venture Global a qualifié le rapport du cabinet de conseil de « propagande payée ».
« Grâce à notre capacité à produire du GNL dès la phase de construction, nous sommes dans une position unique pour introduire davantage de molécules supplémentaires sur le marché, ce qui fait baisser les prix, et non les augmenter », a déclaré la porte-parole. « Venture Global honore ses obligations contractuelles envers ses clients de longue date, en stricte conformité avec ses contrats à long terme. »
Venture Global, fondé par l’ancien banquier Michael Sabel et l’avocat Robert Pender, a bouleversé l’industrie mondiale du GNL en se développant rapidement, au point de se retrouver empêtré dans un conflit public amer avec les poids lourds du secteur, Shell et BP. Si elle parvient à mener à bien ses projets Plaquemines et CP2, également en Louisiane, elle aura une capacité d’exportation de plus de 65 millions de tonnes de gaz par an, la deuxième après le Qatar.
L’étude de Shell et une note d’information connexe, consultées par le Financial Times, ne détaillent pas les coûts supplémentaires supportés par Shell et BP, qui sont également des clients fondateurs de Venture Global. Selon les analystes, les deux supermajors pourraient avoir payé des milliards de dollars de plus pour le gaz sur les marchés spot afin de compenser les cargaisons contractuelles qui n’ont pas été livrées par le groupe.
Kjell Eikland, directeur général du cabinet de conseil Eikland Energy, basé à Oslo, a déclaré que le rôle de Shell, BP et Edison en tant que parties principales dans l’arbitrage de Venture Global montre indirectement quelles entreprises ont subi les plus grosses pertes. Le « vol de valeur » par Venture Global est « incontestable » et représente une « rupture radicale avec les traditions de bonne foi du secteur » en termes de contrats avec les clients fondateurs, a-t-il déclaré.
Shell affirme que l’installation Venture Global a vendu plus de 330 expéditions à des acheteurs du marché au comptant sur une période de mise en service de 908 jours et a atteint sa pleine capacité de 10 millions de tonnes par an en octobre 2022.
Un porte-parole de Shell a déclaré que le rapport de consultation pourrait être un outil utile pour les décideurs politiques et les régulateurs alors qu’ils réfléchissent à la conduite à tenir face à « l’ampleur du comportement extraordinaire de Venture Global ». Shell a cherché le soutien des autorités énergétiques américaines et européennes dans ce conflit, sans succès jusqu’à présent.
« Venture Global aime faire croire qu’elle fournit généreusement du GNL aux citoyens européens les plus touchés par l’invasion de l’Ukraine par la Russie », a déclaré un porte-parole de Shell. « Ce qu’ils ont omis de révéler, c’est comment ils ont engrangé des milliards de bénéfices supplémentaires sur le dos de ces clients – tout en refusant aux acheteurs fondateurs les cargaisons qui leur avaient été promises par contrat. Ce n’est pas de la générosité, c’est de la cupidité. »