Sell-off en bourse : les actions de qualité ont également été sanctionnées – une opportunité pour les investisseurs d’entrer à bas prix

Les entreprises de qualité se caractérisent par trois caractéristiques
Certaines valeurs de qualité ont également été pénalisées lors de la braderie boursière
Certaines actions offrent désormais de bonnes opportunités d’entrée

De nombreux investisseurs en bourse font la même chose que les investisseurs vedettes comme Warren Buffett et investissent leur argent à long terme. Pour ce faire, ils s’appuient sur des entreprises de qualité qui promettent de solides performances sur le long terme. Pour ces investisseurs, la vente actuelle du marché boursier offre une chance d’acquérir des actions de qualité à un prix moins cher.

C’est ce qui distingue les actions de qualité

Les actions de qualité devraient avoir des flux de trésorerie solides d’une part, mais des bilans solides d’autre part. C’est essentiel car cela empêche une entreprise d’avoir une quelconque obligation envers les banques, les investisseurs obligataires ou le marché boursier de poursuivre sa croissance, a déclaré Chuck Severson, qui gère Baird Mid Cap Growth Fund BMDIX, selon MarketWatch. Dans des moments comme ceux-ci, les entreprises financièrement solides n’ont pas à abandonner la recherche et le développement ou à cesser d’ouvrir des magasins, mais même “sortent plus fortes parce que leurs concurrents sont confrontés à des défis difficiles”, selon Severson. “Ces entreprises participent à cet environnement.”
Kirk McDonald, gestionnaire de portefeuille chez Argent Capital Management, inclut également les flux de trésorerie dans sa liste des caractéristiques de l’entreprise, rapporte MarketWatch, et recherche les entreprises qui génèrent plus de flux de trésorerie que leurs pairs. Une rentabilité supérieure à la moyenne, des rendements élevés sur le capital, une croissance des dividendes ou des rachats d’actions et des changements qui pourraient servir de catalyseur sont également des éléments qu’il recherche.

Une autre caractéristique d’une entreprise de qualité, dont le PDG de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, parle également à plusieurs reprises en ce qui concerne les actions de qualité, ce sont les douves, qui visent à protéger l’entreprise des attaques de la concurrence. Les actions de Burggraben se distinguent de leurs pairs par des avantages concurrentiels importants – tels que des marques fortes, des technologies propriétaires ou simplement la taille de l’entreprise – et aident les entreprises à générer des rendements excédentaires sur le long terme. Ces fossés de protection sont également un élément central de l’analyse des investissements chez Morningstar. Les entreprises à fossettes “génèrent des rendements excédentaires sur le long terme et sont les mieux placées pour faire face aux perturbations économiques”, a déclaré David Sekera, stratège américain chez Morningstar, selon MarketWatch. Dans la vente actuelle, il existe un nombre inhabituel de sociétés à large fossé avec des cotes de quatre et cinq étoiles. La liste en comprend plusieurs qui “se sont rarement négociées à des rabais aussi importants par rapport à nos évaluations internes”, a déclaré Sekera.

La force d’une entreprise est également indiquée par son pouvoir de fixation des prix. Comme le rapporte MarketWatch, Bill Ackman de Pershing Square a expliqué un jour que le pouvoir des prix est un attribut clé qui définit la « qualité » dans les entreprises – parce que si une entreprise peut augmenter les prix sans perdre des affaires, c’est un signe que le client se soucie vraiment de ce que fait l’entreprise. .

Sell-off en bourse – les actions de qualité également punies

Les actions de sociétés de qualité ont également été pénalisées lors de la liquidation boursière actuelle. “Les gestionnaires de portefeuille ont vendu ce qu’ils pouvaient contre ce qu’ils voulaient vendre, et la haute qualité a plus de liquidités”, a déclaré Sekera, stratège de Morningstar, cité par MarketWatch. Et il pourrait donc valoir la peine d’acheter certaines de ces actions maintenant, sachant qu’elles résisteront bien au marché baissier et qu’elles en sortiront peut-être même plus fortes, car selon Chuck Severson, les sociétés à moyenne capitalisation de qualité se négocient actuellement à des prix attractifs. Le groupe d’entreprises est en baisse d’environ 30%, ce qui correspond à la baisse typique des bénéfices observée dans la plupart des récessions, mais la récession possible pourrait être plus douce car l’économie est stimulée par le ralentissement du coronavirus, des taux d’intérêt réels négatifs et un emploi solide. “Ce serait différent de toutes les récessions que nous ayons jamais connues”, rapporte MarketWatch Severson. “Nous allons voir les estimations de bénéfices baisser un peu. Mais je ne pense pas en ce qui concerne les actions. Il y a beaucoup de nos sociétés que j’aimerais acheter avec un horizon d’un an.”

Ces entreprises pourraient valoir la peine d’être consultées

Selon MarketWatch, le portefeuille de Chuck Severson comprend Synopsys, qui est actif dans la conception de puces, la vérification, l’intégration IP et la sécurité des logiciels et les tests de qualité, et Cadence Design Systems, qui est l’un des plus grands fournisseurs mondiaux de logiciels EDA. Les actions des deux sociétés ont chuté en ligne avec le secteur technologique. Les actions de Synopsys sur le NASDAQ ont chuté de 8,27 % cette année à 338,04 dollars la dernière fois, tandis que les actions de Cadence Design Systems ont perdu 10,00 % à 167,71 dollars (en mars 2019). : cours de clôture le 22 juillet 2022). Cependant, le développement des affaires s’est maintenu. Par exemple, au deuxième trimestre de l’exercice 2022, Synopsys a enregistré une croissance des revenus d’environ 25 % à 1,28 milliard de dollars, tandis que le flux de trésorerie d’exploitation a augmenté de près de 30 % à 905,7 millions de dollars. Pour l’exercice, la société s’attend à une croissance des revenus de 20 % et à un flux de trésorerie d’exploitation de 1,6 milliard de dollars. Cadence a enregistré une croissance des revenus de 22,5 % à 901,8 millions de dollars au premier trimestre, tandis que le flux de trésorerie d’exploitation a augmenté de 61,5 % à 336,6 millions de dollars. La société s’attend à ce que les ventes de l’année 2022 augmentent de 15% pour atteindre 3,43 milliards de dollars.

Une autre entreprise qui pourrait intéresser les investisseurs est Cheniere Energy, qui exporte du gaz naturel liquide des États-Unis. Bien que l’action Cheniere ait déjà augmenté d’environ 32 % depuis le début de l’année pour atteindre 134,10 dollars américains (au 22 juillet 2022), certains experts voient encore du potentiel. Cheniere a utilisé ses flux de trésorerie massifs pour racheter des actions, augmenter les dividendes et utiliser des liquidités pour rembourser sa dette, rapporte MarketWatch. La société restituera 2 milliards de dollars aux actionnaires cette année par le biais de rachats, selon le gestionnaire de portefeuille d’Argent Capital Management, Kirk McDonald. De plus, la société a augmenté son rendement des actifs chaque année depuis 2016. Surtout, un changement décisif est la demande désormais accrue de GNL américain en Europe, en raison de l’attaque de la Russie contre l’Ukraine et de la tentative de l’Europe de s’éloigner du pétrole et du gaz russes.

En ce qui concerne les avantages concurrentiels significatifs par rapport à ses concurrents, les investisseurs devraient jeter un coup d’œil au groupe de puces NVIDIA, dont les actions ont chuté d’environ 41 % cette année pour atteindre 173,19 USD le plus récemment (au 22 juillet 2022). La société tire sa douve de la capacité de R&D qui anime sa technologie GPU. “C’est la première fois que NVIDIA reçoit une note de quatre étoiles depuis novembre 2012”, a déclaré Sekera, MarketWatch Morningstar Strategist.
En outre, les agences de notation S&P Global et Moodys pourraient également marquer des douves en raison de leurs antécédents et de leur réputation, ainsi que des défis réglementaires auxquels sont confrontés les nouveaux concurrents potentiels.

En termes de pouvoir de fixation des prix, une position dans le portefeuille de Bill Ackman mérite d’être examinée : Chipotle Mexican Grill. La chaîne américaine de restauration rapide a augmenté ses prix de 4% au premier trimestre de cette année, ce qui a contribué à une croissance des revenus de 16% à 2 milliards de dollars et à une augmentation des bénéfices. Malgré les hausses de prix, les ventes comparables des restaurants n’ont augmenté que de 9%, ce qui montre que les clients n’étaient pas concernés par les augmentations. Malgré cette évolution positive, l’action Chipotle Mexican Grill a perdu environ 23 % de valeur cette année sur le NYSE et a récemment coûté 1 347,33 dollars américains (au 22 juillet 2022).
Le pouvoir de tarification semble également avoir une position de tête détenue par Chuck Severson dans le Baird Mid Cap Growth Fund : Pool, le plus grand grossiste d’équipements de piscine au monde, a augmenté ses prix de 10 à 12 % au premier trimestre. Cela a contribué à augmenter les ventes de 33% à 1,4 milliard de dollars. La marge bénéficiaire d’exploitation de la société a augmenté à 16,7 % et le bénéfice d’exploitation a augmenté de 83 % à 235,7 millions de dollars. En outre, la société a relevé sa fourchette de bénéfices par action pour l’année complète à 18,34 $ – 19,09 $, contre 17,19 $ – 17,94 $. Cependant, la part du pool sur le NASDAQ a chuté de plus de 35% cette année à 363,11 dollars.

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