Trois semaines après avoir pris les rênes du groupe Carlyle, Harvey Schwartz tenait le tribunal sur la tourmente bancaire en cours lors d’une comparution devant les principaux négociateurs de la société de capital-investissement.
C’était quatre jours après l’effondrement de la Silicon Valley Bank et l’ancien président de Goldman Sachs a prédit que le système financier était loin d’être proche d’une crise de type 2008, selon les personnes qui ont assisté à la réunion. Mais il a également mis en garde son auditoire contre la complaisance, les exhortant à être à l’affût d’une évaporation soudaine de la confiance.
Pour Schwartz, un vétéran de Goldman qui a dirigé la division commerciale de la banque pendant la grande crise financière, c’était l’occasion de montrer aux hauts gradés de Carlyle comment son expérience de Wall Street était pertinente pour un tout autre défi : relancer un groupe de capital-investissement historique avec 400 milliards de dollars en des actifs qui se tordent dans le vent depuis la sortie abrupte et acrimonieuse de son prédécesseur Kewsong Lee en août de l’année dernière.
Alors que Carlyle se prépare à dévoiler ses résultats trimestriels jeudi, ses premiers résultats depuis la prise de fonction de Schwartz, les initiés disent que l’échange d’idées via de longues sessions de discussion et d’apprentissage est devenu la marque de fabrique de son style de leadership jusqu’à présent.
Les analystes ne s’attendent pas à ce que Schwartz annonce une restructuration majeure cette semaine ou à dévoiler de grandes idées sur la façon de redonner à Carlyle son ancienne gloire. Blackstone, le principal rival de Carlyle dans les rachats d’entreprises lors de son introduction en bourse en 2012, a depuis vu sa valeur marchande éclipser 100 milliards de dollars. Cela lui vaut environ dix fois plus qu’une entreprise autrefois considérée comme son égale.
« [We] attendez-vous à des premières réflexions du nouveau PDG Harvey Schwartz, mais pas de commentaires de fond pour le moment », a déclaré Michael Brown, un analyste qui couvre Carlyle chez Keefe, Bruyette & Woods.
Schwartz a passé ses deux premiers mois et demi au sein de l’entreprise à se présenter comme un auditeur attentif, une image qui va quelque peu à l’encontre de la réputation de meurtrier d’entreprise qu’il a acquise chez Goldman.
En plus d’avoir animé une douzaine de mairies, il a dirigé des examens médico-légaux de chacune des entreprises de Carlyle qui ont duré deux heures ou plus, au cours desquelles il a parsemé les dirigeants de questions sur la stratégie et la performance.
« Son message a été essentiellement ‘aidez-moi à vous aider' », a déclaré une personne impliquée dans les réunions. Schwartz a également promis de ne pas remettre en question les négociateurs de l’entreprise en matière d’investissements. Plusieurs initiés ont déclaré que la phrase « Je ne suis pas un investisseur » était devenue un refrain courant. Il ne faisait pas partie du comité d’investissement des fonds de rachat phares de Carlyle, ont indiqué des sources.
Pourtant, peu de gens pensent que les sessions d’écoute dureront beaucoup plus longtemps, de nombreux initiés pensant que Schwartz rassemble les informations dont il a besoin avant de se lancer dans une restructuration importante du groupe.
Les revues d’entreprise « sont reçues comme des entretiens pour votre travail », a déclaré une personne informée des réunions. « Il est direct et il est franc. . . Il pose beaucoup de questions. Mais il ne fréquente pas tout le monde et n’est pas désobligeant », a déclaré un autre.
Plusieurs personnes familières avec Carlyle ont déclaré qu’elles s’attendaient à ce que Schwartz apporte des changements spectaculaires qui intégreraient des unités qui avaient longtemps été gérées comme des fiefs indépendants, et à nommer un groupe de direction principal responsable de l’ensemble de l’entreprise.
Schwartz doit également décider quelles activités, du crédit aux investissements durables, peuvent être développées dans un contexte financier plus difficile et lesquelles doivent être abandonnées.
Il devra également empêcher la firme de saigner des talents, notamment des négociateurs proches de Lee et Peter Clare, un autre cadre récemment parti.
En externe, Schwartz a tenté de rassurer les plus gros investisseurs de l’entreprise, notamment les fonds de pension et les fonds souverains.
Pendant ce temps, Carlyle a toujours du mal à trouver l’argent dont il a besoin pour conclure de nouvelles transactions. Son dernier fonds de rachat n’a levé que 14 milliards de dollars contre un objectif initial de 22 milliards de dollars fixé en 2021.
Certains investisseurs dans ses fonds, connus sous le nom de commanditaires, ont déclaré qu’ils étaient frustrés par la durée de la collecte de fonds et ont suggéré que Carlyle devrait admettre sa défaite en fermant le fonds plus tôt. « Considérez cela comme un mauvais travail et continuez à l’investir », a déclaré l’un d’eux.
Pas que dépenser de l’argent soit particulièrement facile non plus. « Dans l’environnement d’investissement en général, je pense que c’est l’une des périodes les plus complexes que nous ayons connues », a déclaré Schwartz lors de la conférence Milken à Beverly Hills cette semaine.
« Beaucoup de tendances avec lesquelles nous vivions ralentissent, voire s’inversent. . . Je pense que cela crée un contexte incroyablement intéressant, à la fois économiquement, globalement et en termes d’opportunités.