Débloquez gratuitement Editor’s Digest
Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Samsung Electronics a présenté des excuses publiques et a reconnu que l’entreprise était considérée comme étant en « crise », suite à la publication mardi de prévisions de bénéfices pires que prévu.
Le géant sud-coréen des puces a annoncé un bénéfice d’exploitation préliminaire de 9,1 milliards de won (6,8 milliards de dollars) pour le troisième trimestre, en deçà des attentes du marché d’un bénéfice de 10,3 milliards de won, selon LSEG SmartEstimates.
Alors que son bénéfice d’exploitation attendu a presque triplé par rapport à la même période de l’année dernière, suite à la flambée des prix des puces mémoire, il est en baisse de près de 13 pour cent par rapport au deuxième trimestre de cette année.
Le cours de l’action de la société a chuté de près de 30 pour cent au cours des six derniers mois en raison des inquiétudes croissantes quant à sa compétitivité dans les puces de pointe utilisées dans intelligence artificielle systèmes.
« L’équipe de direction de Samsung Electronics souhaite s’excuser de ne pas avoir répondu à vos attentes en termes de performances », a écrit mardi Young Hyun Jun, responsable de la division puces de Samsung, dans une lettre adressée aux clients, investisseurs et employés.
« Nous avons suscité des inquiétudes quant à notre compétitivité technique, certains parlant de la crise à laquelle Samsung est confronté. En tant que dirigeants de l’entreprise, nous en assumons l’entière responsabilité », a déclaré Jun, qui a repris la division lors d’un remaniement de la direction en mai.
Les prévisions pires que prévu de mardi soulignent les inquiétudes des investisseurs concernant la détérioration des conditions du marché de la mémoire et la possibilité d’un ralentissement des investissements dans l’IA par les grands groupes technologiques, bien que certaines inquiétudes aient été apaisées par les récentes prévisions optimistes de Micron Technology pour le trimestre en cours.
« Les inquiétudes grandissent à mesure que la demande de mémoire traditionnelle ralentit et que la demande de smartphones est plus faible que prévu alors que son entrée sur le marché [advanced high-bandwidth memory] Le marché HBM est en retard par rapport à ses concurrents », a déclaré Kim Hyun-tae, analyste chez Shinhan Securities.
Les inquiétudes concernant les perspectives du secteur se sont intensifiées après que Morgan Stanley ait prévu un ralentissement imminent de la mémoire, citant une baisse de la demande pour la mémoire Dram conventionnelle et une éventuelle offre excédentaire de HBM.
« Les conditions de mémoire commencent à se détériorer », ont déclaré les analystes Shawn Kim et Duan Liu dans un récent rapport. « La croissance des revenus et des marges deviendra plus difficile à partir d’ici à mesure que nous dépasserons les conditions de fin de cycle. »
Les analystes de Macquarie ont également mis en garde contre une éventuelle surabondance de l’offre à Dram dans un contexte de ralentissement de la demande de mobiles et de PC, prédisant que Samsung pourrait perdre son leadership sur le marché.
Les actions de Samsung ont chuté la semaine dernière à leur plus bas niveau des 18 derniers mois, la société ayant du mal à rattraper SK Hynix et Micron en fournissant les puces HBM les plus avancées, un composant crucial des systèmes d’IA.
SK Hynix, le principal fournisseur de puces HBM de Nvidia, a annoncé le mois dernier avoir commencé la production en série de puces HBM3E à 12 couches, sa version la plus avancée, élargissant ainsi son écart technologique avec Samsung dans le segment à croissance rapide et à marge élevée. Les puces HBM3E de Samsung n’auraient pas encore réussi les tests de qualification du leader du secteur, Nvidia.
« Une incursion retardée dans Nvidia avec HBM3E coûte une grosse opportunité de marché », ont déclaré Daniel Kim et Jayden Son, analystes chez Macquarie, dans un récent rapport. « L’augmentation du rendement de production constitue un autre défi, même après la qualification du produit. »
Samsung a également du mal à réduire l’écart avec Taiwan Semiconductor Manufacturing dans la fabrication de puces sous contrat, où il devrait subir des milliards de dollars de pertes cette année. Les analystes de Macquarie ont mis en garde contre la possibilité que la fonderie Samsung de Taylor, au Texas, d’une valeur de 17 milliards de dollars, puisse devenir un « important actif bloqué » en raison du manque de clients majeurs.
Samsung a déclaré que l’usine de Taylor commencerait la production en 2026 de puces de pointe à 4 nm et moins afin de répondre à la demande croissante des clients pour des nœuds avancés dans le contexte du boom de l’IA.
Une concurrence plus rude sur le marché des smartphones haut de gamme constitue une autre préoccupation. Huawei a lancé le mois dernier un téléphone à trois volets de 2 800 $ pour concurrencer Samsung, tandis qu’Apple a dévoilé le nouvel iPhone 16 le mois dernier, promettant un déploiement régulier de nouvelles fonctionnalités d’IA générative.
Ces prévisions faibles surviennent alors que Samsung supprime une partie de ses 147 000 employés à l’étranger et lutte contre le mécontentement croissant des travailleurs dans son pays. L’entreprise a déclaré que ses filiales à l’étranger « procédaient à des ajustements de routine des effectifs pour améliorer l’efficacité opérationnelle ».
« Notre objectif principal sera d’améliorer notre compétitivité technologique fondamentale », a écrit Jun en reconnaissant les « périodes d’épreuve » auxquelles l’entreprise est confrontée. « Nous examinerons notre culture et nos processus organisationnels et prendrons des mesures immédiates pour rectifier tout aspect qui nécessite une amélioration. »