Quatre fois par an, un événement spécial est organisé sur les bourses de produits dérivés dans le monde entier : le soi-disant sabbat des sorcières. Cette journée est caractérisée par l’expiration simultanée des options sur actions, des options sur indices et des contrats à terme sur indices et actions, ce qui peut entraîner des volumes de transactions inhabituellement élevés et une volatilité accrue.
• Le sabbat des sorcières entraîne une volatilité et des fluctuations de prix imprévues
• Les investisseurs peuvent bénéficier des fluctuations
• Facteur de stress élevé
Sabbat des sorcières le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre
Le sabbat des sorcières a toujours lieu le troisième vendredi des derniers mois trimestriels de mars, juin, septembre et décembre sur les plus importantes bourses de produits dérivés au monde. Ces jours-là, les contrats des différentes options et futures expirent, ce qui nécessite un repositionnement des portefeuilles des investisseurs institutionnels et privés. Le réglage précis de ces instruments financiers entraîne une activité accrue et peut avoir des impacts à court terme sur les prix et la stabilité du marché.
Lors de ces jours d’expiration majeurs, les contrats à terme expirent sur les principales bourses à terme. Sur la bourse à terme de l’European Exchange (Eurex), l’expiration des contrats à terme (futures et options) a lieu comme suit : Groupe STOXX entre 11h50 et 12h00 ; DAX et TecDAX à 13h00 ; MDAX à 13h05 (pendant la vente aux enchères XETRA de midi) ; et actions à 17h30 (au début de l’enchère de clôture XETRA). Aux États-Unis, les prix de règlement sont déterminés au cours de la dernière heure de négociation de la journée de négociation, entre 15h00 et 16h00, heure de New York (heure de l’Est).
La volatilité augmente considérablement
Les jours de sabbat des sorcières, ils peuvent Marchés financiers sont soumis à des fluctuations considérables. Cette volatilité résulte du dénouement et de la relance de positions importantes sur les produits financiers concernés. Les investisseurs et les traders tentent de protéger ou d’optimiser leurs portefeuilles contre l’expiration des options et des contrats à terme, ce qui peut entraîner de brusques mouvements de prix. Surtout pour les traders à court terme, le sabbat des sorcières peut représenter une opportunité de profiter des mouvements de prix.
Bien que le sabbat des sorcières soit connu pour sa volatilité, les traders expérimentés et les grands investisseurs s’y préparent souvent minutieusement. Cela peut entraîner des fluctuations imprévues du marché sans raison apparente, même quelques jours avant le sabbat des sorcières. Les investisseurs analysent généralement les scénarios possibles et élaborent des stratégies pour profiter des mouvements attendus du marché ou pour couvrir leurs positions. Certaines des stratégies courantes consistent à fermer d’anciennes positions et à en ouvrir de nouvelles afin de minimiser les risques et de maximiser les opportunités dans le nouvel environnement de marché.
Witches’ Sabbath a tendance à être baissier pour les actions
En ce qui concerne les stratégies et le trading de Witches’ Sabbath, le site Web Quantified Strategies fournit une analyse détaillée. Elle étudie la volatilité des marchés et le volume des échanges lors du sabbat des sorcières et effectue des backtests pour comprendre l’impact de ces journées sur les marchés. Les résultats montrent que le sabbat des sorcières a tendance à entraîner des évolutions baissières pour les actions et que des résultats globalement positifs peuvent être obtenus pendant la semaine du sabbat des sorcières à condition que les positions soient fermées avant la date d’expiration réelle. Cependant, il convient de noter que les échanges durant ces jours peuvent être très angoissants en raison de la forte volatilité.
Ce phénomène met en lumière les problèmes du marché financier
Malgré la fascination suscitée par le sabbat des sorcières, les pratiques commerciales qui y sont associées suscitent également des critiques. Les critiques soutiennent que les fluctuations forcées et souvent artificielles ne reflètent pas toujours les conditions économiques réelles ou les valeurs des entreprises. Le célèbre expert financier Dirk Müller, également connu sous le nom de « M. DAX », critique cette pratique. Sur son site Internet, il souligne qu’il n’est pas dans l’intérêt de l’économie réelle si le règlement de « paris » sur les actions et les indices peut faire augmenter ou diminuer la valeur de certaines entreprises de plusieurs milliards de dollars en quelques minutes. Il illustre le problème avec la métaphore selon laquelle « la queue remue désormais le chien », qui souligne l’influence excessive des marchés financiers sur l’économie réelle.
Equipe éditoriale finanzen.net