ROUNDUP 2/Nouveau revers pour le groupe Adler : l’accord BCP avec LEG s’est effondré

(nouveau : réaction du groupe Adler, cours de l’action)

DÜSSELDORF (dpa-AFX) – Le groupe immobilier en difficulté Adler Group (ADLER) doit accepter un nouveau revers dans la réduction de dette prévue. La vente prévue d’une participation de 63% dans la filiale Brack Capital Properties (BCP) à son collègue du secteur LEG (LEG Immobilien) ne se concrétise pas. LEG n’exercera pas l’option d’achat des actions restantes de BCP, a annoncé mercredi soir le groupe immobilier de Düsseldorf. Les investisseurs ont réagi froidement jeudi.

Le groupe Adler a pris note de la déclaration de LEG Immobilien, a indiqué jeudi la société sur demande. Le Directoire évaluera d’autres options de participation à la BCP, en tenant compte des intérêts de tous les actionnaires. Compte tenu de la qualité élevée du portefeuille, Adler était convaincu qu’une solution serait trouvée dans un délai raisonnable. Il y aura une mise à jour dans le cadre des chiffres semestriels fin août.

L’action déjà malmenée a chuté de plus de huit pour cent jeudi et a récemment coûté moins de trois euros. Le titre a baissé de plus de 85% au cours des 12 derniers mois, en grande partie parce que le vendeur à découvert Fraser Perring exerce une pression sur lui depuis octobre. En raison des allégations de Perring, Adler a été ciblé par l’Autorité fédérale de surveillance financière (BaFin).

Fin 2021, LEG a acquis une participation de 31 % dans l’association néerlandaise du logement pour 328 millions d’euros dans un premier temps. Un paquet de près de sept pour cent pour 75 millions d’euros provenait directement du groupe Adler, les 24 pour cent restants provenaient d’autres investisseurs. À l’époque, LEG avait également obtenu une option pour 63 % supplémentaires des actions BCP du groupe Adler. Si l’option avait été exercée, LEG aurait payé au moins 765 millions d’euros pour celle-ci. BCP compte plus de 12 000 appartements, principalement situés à Leipzig et en Rhénanie du Nord-Westphalie.

Pour le plus grand groupe immobilier allemand Vonovia (Vonovia SE (ex Deutsche Annington)), une reprise du concurrent en difficulté Adler Group n’est plus une option. « Les marchés ont changé et c’est pourquoi l’idée originale de reprendre le groupe Adler est définitivement hors de propos pour nous », a déclaré la veille le patron de l’entreprise Rolf Buch de l’agence de presse financière dpa-AFX. La décision de l’époque peut donc également être remise en question de manière critique.

Il y a quelques mois, Vonovia est devenue le principal actionnaire du rival de l’industrie Adler Group, qui avait eu des ennuis. Vonovia a obtenu une participation de 20,5 % dans le concurrent en réalisant un gage.

Adler a fait l’objet d’un examen minutieux par l’Autorité fédérale de surveillance financière (BaFin) après que la société immobilière a subi pour la première fois la pression du vendeur à découvert Fraser Perring en octobre. Son service de recherche Viceroy avait soulevé de graves allégations contre Adler, notamment l’évaluation de projets immobiliers. Adler avait toujours nié les allégations.

Lundi, le régulateur financier a annoncé que le bilan annuel 2019 d’Adler Real Estate était incorrect. La valeur d’un projet de développement d’une ancienne verrerie à Düsseldorf a été estimée à 375 millions d’euros, soit environ le double de la valeur marchande. Adler, d’autre part, maintient que les états financiers consolidés audités pour 2019 sont corrects et corrects dans leur intégralité et a l’intention de faire appel de la décision BaFin.

C’est un autre coup dur pour Adler. Fin avril, l’entreprise a présenté des chiffres pour 2021 malgré le refus de l’attestation par les commissaires aux comptes de KPMG – une perte de milliards avait été subie en raison d’un amortissement élevé. KPMG n’est plus disponible en tant que commissaire aux comptes pour les comptes annuels et consolidés 2022. Faute de certificat de test, presque tous les membres du conseil d’administration avaient démissionné. Pourtant, le chef du conseil d’administration, Stefan Kirsten, n’en avait accepté que quatre./mne/lew/nas/jha/