‘Dr. Doom’ Roubini est extrêmement critique à l’égard des projets du président élu américain Donald Trump. Mais le groupe d’investisseurs « Bond Vigilantes » pourrait persuader le républicain de modérer, selon l’économiste vedette.
• Donald Trump veut dépenser beaucoup d’argent
•Dr. Doom’ Roubini critique ces projets
• Les organismes de surveillance des obligations pourraient forcer Trump à économiser
Pendant la campagne électorale, Nouriel Roubini, professeur émérite d’économie à la Stern School of Business de l’Université de New York, a décrit Donald Trump comme la plus grande menace pour les économies et les marchés mondiaux. Selon lui, ses projets tarifaires pourraient déclencher une guerre commerciale mondiale.
L’économiste américain respecté, connu pour ses prévisions pessimistes, se montre également très critique à l’égard des grands projets de dépenses du président nouvellement élu. Roubini craint que les mesures de politique budgétaire de Trump, telles que des réductions d’impôts prolongées ou une augmentation des dépenses de défense et de protection sociale, n’aggravent encore les déficits déjà élevés.
Retour des « bond guards »
Selon Roubini, qui a été l’un des premiers à prédire la crise financière et qui a gagné le surnom de « Dr. Doom », la politique budgétaire de Trump pourrait même entraîner la réémergence des « justiciers des obligations ». “La discipline de marché entrera en vigueur assez rapidement” si Trump insiste pour que ses réductions d’impôts de 2017 soient permanentes, a déclaré Roubini à Bloomberg Television.
Cela pourrait empêcher une politique économique plus « radicale », Roubini a pu trouver quelque chose de positif dans cette évolution. Trump “valorise la discipline de marché, et lorsque les rendements obligataires augmentent et que le marché boursier se corrige et que les organismes de surveillance des obligations disent que vos politiques ne sont pas durables – avec les bons conseillers économiques, ils l’avertiront de poursuivre des politiques économiques plus modérées que celles du populisme radical”. ceux”, a expliqué Roubini.
Le pouvoir des « Bond Vigilantes »
Les « Bond vigilantes » sont des investisseurs qui placent sur le marché des obligations provenant de pays dont ils considèrent la politique budgétaire comme étant financièrement malsaine. Suite à ces ventes, les prix des obligations baissent et leurs rendements augmentent. Cela signifie que le refinancement de la dette nationale devient plus coûteux, ce qui oblige finalement le gouvernement à épargner.
Le terme « bond vigilantes » a été inventé par l’économiste américain Ed Yardeni dans les années 1980. Cependant, cela n’a été largement connu que dans les années 1990, lorsque les organismes de surveillance des obligations ont augmenté les rendements des obligations d’État américaines à dix ans de deux points de pourcentage en seulement un an. Il s’agit d’une augmentation spectaculaire pour un marché obligataire relativement stable, qui a conduit l’administration de Bill Clinton à introduire rapidement des mesures d’austérité.
Equipe éditoriale finanzen.net
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