Rotation du marché dans votre propre portefeuille : les actions de valeur et les actions à petite capitalisation les remplacent "Sept magnifiques"?

• Les investisseurs semblent se détourner des actions de Magnificent Seven
• Les actions de valeur et les petites capitalisations seront probablement au centre de l’attention
• Expert : la rotation des marchés est un élément essentiel dans l’alignement du portefeuille.

Une tendance se dessine dans les événements actuels du marché : les investisseurs semblent se détourner des valeurs technologiques dominantes, notamment des sociétés des « Sept Magnifiques ». Au lieu de cela, l’accent sera probablement mis de plus en plus sur les actions de valeur et les actions à petite capitalisation. La durée de cette rotation du marché et les facteurs à l’origine de ce développement ont été discutés par Dan Lefkovitz, co-animateur de The Long View, dans une interview avec Ivanna Hampton de Morningstar.

Rotation du marché au troisième trimestre : un rééquilibrage des préférences

Depuis plus d’une décennie, les investisseurs se concentrent principalement sur les grandes valeurs de croissance américaines, a déclaré Lefkovitz. Cependant, le troisième trimestre 2023 a apporté un revirement. Les indices Morningstar montrent que les actions de valeur ont surperformé les actions de croissance, les petites capitalisations ont surperformé les grandes entreprises et les marchés internationaux ont surperformé le marché américain. Même l’indice équipondéré américain a battu l’indice pondéré du marché – un phénomène rare qui pourrait refléter l’intérêt des investisseurs à diversifier plus largement leurs investissements. Un élément déclencheur de cette évolution pourrait être la réaction des marchés à certains « moments clés » : par exemple, le solde trimestriel positif de NVIDIA a entraîné une baisse inattendue du cours de l’action, et d’autres événements, comme l’ajustement des taux d’intérêt au Japon et la réduction de la participation d’Apple par Berkshire Hathaway, a également alimenté ce développement de la volatilité du marché, explique Lefkovitz.

Actions Value et Small Cap : une reprise durable ?

Selon Lefkovitz, l’intérêt pour les actions de valeur et les actions à petite capitalisation est certainement justifié. Parce que : Ces actions bénéficieraient davantage d’une croissance économique robuste et de taux d’intérêt bas, car elles réagissent de manière plus sensible aux évolutions économiques et cycliques. Mais dans quelle mesure cette augmentation de valeur est-elle réellement durable ? Les gains antérieurs sur des segments similaires, comme en 2016 et 2022, se sont avérés de courte durée, les valeurs de croissance ayant repris la tête après seulement une courte pause. Toutefois, les perspectives de Morningstar pour le quatrième trimestre suggèrent que les actions de valeur et les actions à petite capitalisation ont encore du potentiel. Les analystes y verraient une « rotation majeure » des grandes entreprises surévaluées vers des opportunités sous-évaluées. Les actions orientées vers les dividendes, qui sont souvent axées sur la valeur, afficheraient également des performances supérieures à la moyenne.

Stratégies d’investissement dans l’environnement de marché actuel

Pour les investisseurs, cette rotation des marchés rappelle que la diversification reste un élément essentiel dans l’orientation du portefeuille, a déclaré Lefkovitz. Les évolutions actuelles pourraient suggérer que la longue période de domination des valeurs de croissance sera interrompue, du moins pour un certain temps. Dans ce contexte, Lefkovitz conseille d’aligner le portefeuille de manière à couvrir également des secteurs moins connus afin de se préparer à un large éventail de mouvements de marché.

Reste à savoir si et pendant combien de temps durera la rotation du marché. Les prochaines semaines et les prochains mois devraient s’annoncer une phase d’observation passionnante, qui permettra peut-être de montrer si le marché se réaligne à long terme ou si les « Magnificent Seven » reprendront leur première place.

Equipe éditoriale finanzen.net

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