« C’était dégoûtant. Maintenant, il s’effondre. C’est la justice de Dieu. Charlie Munger, bras droit du milliardaire Warren Buffett qui n’était déjà pas connu pour son langage voilé, a été clair fin avril : l’application d’investissement Robinhood ruine le marché et l’effondrement de son cours de bourse était tout à fait justifié. « N’était-il pas évident depuis longtemps que cela allait arriver ?
Il y a à peine un an, Robinhood était cotée à la bourse américaine Nasdaq. Ceux qui sont entrés le 2 août 2021 ont payé plus de 70 dollars (69 euros) pour une part. Si vous deviez sortir exactement un an plus tard, vous subiriez une perte de 61 $.
Mardi, l’entreprise américaine a annoncé qu’elle allait licencier près d’un quart de ses effectifs, soit environ 780 salariés. Des résultats décevants incitent Robinhood à garder un œil sur les coûts. Le service marketing, entre autres, doit quitter du personnel. Lors d’une série de licenciements plus tôt cette année, 9% du personnel est déjà parti.
bulle apparaît
L’application d’investissement envoie en fait le signal : nous ne pensons pas que beaucoup de nouveaux clients puissent être acquis dans un avenir proche, nous dépensons donc également moins d’argent et de personnel pour cela.
Le succès initial de Robinhood résidait dans la facilité avec laquelle les investisseurs pouvaient acheter des actions. L’application avec laquelle des produits financiers tels que des actions et des obligations pouvaient être achetés en quelques clics a attiré de nombreux jeunes sur la plateforme pendant les confinements. Ils ont commencé à investir par ennui.
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Ce qui a abaissé le seuil, c’est que chez Robinhood, les investisseurs peuvent également acheter des parts d’actions. Cela coûte moins d’argent. De plus, ils seront récompensés par un écran rempli de confettis et de ballons lors de leur tout premier achat : félicitations pour votre achat, au suivant ! Après l’achat – comme à la fin d’un épisode d’une série Netflix – il y aura également une suggestion avec des partages sur lesquels vous pourrez également cliquer.
Selon Warren Buffett, le seuil bas a fait de l’investissement via Robinhood « un casino ». Un casino dans lequel il était particulièrement agréable de séjourner en l’absence de distraction extérieure. Mais lorsque la fin des fermetures a chassé les gens, les investisseurs ont également quitté l’application en masse. Robinhood comptait 17,3 millions d’utilisateurs actifs fin 2021. Fin juin, ils étaient 14 millions.
Cela a entraîné une baisse de 44% des revenus au cours des trois derniers mois, à 318 millions de dollars (311 millions d’euros). En dessous de la ligne, une perte nette de 295 millions de dollars est restée.
La plupart des revenus proviennent de la controverse paiement du flux de commandes. Robinhood gagne des commandes qu’il reçoit d’investisseurs. Il le transfère, moyennant une somme modique, à d’autres parties qui effectuent effectivement l’achat. Ces tiers gagnent sur la différence entre le prix que l’investisseur paie pour le produit d’investissement et le prix – inférieur – qu’il paie pour celui-ci. Parce que le consommateur de Robinhood ne paie pas le prix le plus bas pour l’action, cette pratique est critiquée depuis un certain temps.
Selon le PDG Vlad Tenev, il est baisse du volume des transactions expliqué via l’application par la dégradation du climat économique, avec une forte inflation et l’effondrement du marché de la cryptographie.
D’autres applications ont également du mal
Mais d’autres facteurs contribuent au mauvais climat des applications d’investissement. La hausse des taux d’intérêt rend l’épargne plus intéressante que l’investissement. Il y a aussi beaucoup d’incertitude quant à une récession imminente, qui pourrait entraîner de moins bons résultats d’exploitation et donc une baisse des bénéfices pour les investisseurs.
Plusieurs applications d’investissement sont donc en difficulté ces derniers temps. FlatexDeGiro a perdu plus de 56 % de sa valeur à la bourse allemande en un an. Au cours des six derniers mois, l’entreprise a vu le nombre de transactions via l’application diminuer de 28 % pour atteindre 38,1 millions. Cela a été compensé par un rendement plus élevé par transaction.
Un autre courtier en ligne, l’israélien eToro, prévoyait d’utiliser un soi-disant société d’acquisition ad hoc (spac) rendre public. Mais début juillet, il s’est avéré que l’entreprise avait décidé de ne pas le faire. Peu de temps après, elle a licencié une centaine d’employés, soit environ 6 % de la main-d’œuvre.