La société de médias sociaux déficitaire de Donald Trump est devenue un pôle d’attraction pour les day traders en évolution rapide, rivalisant avec Tesla d’Elon Musk et le fabricant de puces Nvidia pour attirer leur attention alors que la politique occupe une place plus importante dans l’agenda des investisseurs particuliers.
Trump Media & Technology Group, qui exploite Truth Social, fait partie des trois actions les plus négociées sur la plateforme Interactive Broker au cours des deux dernières semaines, aux côtés des deux sociétés bien plus grandes.
La société – qui tire son symbole DJT des initiales du président élu – reste un vairon malgré la frénésie des échanges, même si sa valorisation en actions de 6 milliards de dollars éclipse les 2,6 millions de dollars de revenus qu’elle a déclarés jusqu’à présent cette année. Le titre volatil a connu une fluctuation quotidienne moyenne d’environ 7 pour cent cette année.
En revanche, Tesla, le constructeur de voitures électriques de Musk, vaut environ 1 000 milliards de dollars et Nvidia est valorisé à 3,6 000 milliards de dollars. Les stratèges ont déclaré que la présence de TMTG aux côtés de ces géants suggérait des similitudes avec la folie des actions mèmes de 2021, lorsque les valorisations d’entreprises populaires auprès des commerçants actifs, notamment le détaillant Gamestop et la chaîne de cinéma AMC, ont grimpé bien au-delà de leurs fondamentaux commerciaux.
« Être au même niveau que Nvidia et Tesla, mais ne représenter qu’une fraction de leur taille est une caractéristique des actions mèmes », a déclaré Steve Sosnick, stratège en chef d’Interactive Brokers, une plateforme en ligne avec une large base de traders actifs.
« Lorsque vous voyez des multiples de trading flottant, il ne s’agit plus d’investissement, il s’agit de trading pur et simple », a ajouté Sosnick. « Il s’agit du day trading – ses traders agressifs et très actifs recherchent des opportunités dans une situation de volume élevé et de forte volatilité. »
En moyenne, près de 90 millions d’actions de TMTG ont été négociées quotidiennement jusqu’à présent ce mois-ci, contre moins de 9 millions par jour au cours des six mois allant de fin mars, lorsque la société a été introduite en bourse, à fin septembre. Pendant ce temps, le volume du stock de mèmes original, GameStop, a diminué de près des deux tiers depuis juillet.
Une rotation élevée des actions peut entraîner des fluctuations spectaculaires des prix. Les volumes récents de TMTG équivalent à presque toutes les actions non détenues par Trump ou par des initiés. Tesla et Nvidia voient généralement entre 1 et 3 pour cent de leurs échanges sur le flottant chaque jour donné.
Le courtier en ligne Robinhood a déclaré que TMTG figurait souvent parmi ses 10 titres les plus négociés ce mois-ci, tandis que les chiffres de Vanda Research, un spécialiste des flux d’investissement, montraient cette semaine des entrées nettes continues dans la société en provenance de petits commerçants, bien qu’en baisse par rapport aux niveaux record précédant le élection.
« Les investisseurs particuliers négociaient le DJT en même temps que les cotes électorales, et maintenant c’est fini, [it has] devenu un jeu de patate chaude où ils entrent et sortent simplement », a déclaré Marco Iachini de Vanda.
Les commerçants de détail sur les forums de trading de Reddit ont régulièrement comparé DJT, comme on appelle le titre, avec GameStop, le magasin de jeux vidéo physique dont les actions ont été popularisées par l’investisseur de détail Keith Gill, sur ses réseaux sociaux. nom de guerre Chaton rugissant.
« J’adore DJT en tant qu’action », a déclaré Ash Jatla, un utilisateur de Reddit basé au Royaume-Uni, qui a acheté après le début de la hausse des actions en septembre et a doublé son argent. Mais il a fait la distinction entre les paris commerciaux comme le DJT et les investissements, une catégorie dans laquelle il place Tesla.
«C’est une chose différente. J’ai investi dans Tesla, car même si Trump gagne ou perd, il existe des informations factuelles qui soutiennent Tesla – l’entreprise est bonne, elle convient parfaitement pour investir à long terme », a-t-il ajouté.
Depuis l’élection, les actions de TMTG ont également chuté de 17 pour cent – un contraste frappant avec d’autres transactions dites Trump qui ont bien profité du triomphe de Trump, notamment Tesla, Bitcoin et le marché boursier américain dans son ensemble. Tous les trois ont augmenté, le Bitcoin atteignant un record et Tesla en hausse de 28 pour cent.
La chute de TMTG a effacé 1,3 milliard de dollars de la valeur de l’entreprise et 670 millions de dollars de la fortune personnelle de Trump. Ses actions représentent plus de la moitié de la richesse de 5,7 milliards de dollars du président élu, selon les calculs de Bloomberg, le reste étant constitué de biens immobiliers, de liquidités et de terrains de golf.
Cependant, le rallye de Tesla, stimulé par la proximité du fondateur Elon Musk avec Trump, a enrichi l’entrepreneur automobile de plus de 28 milliards de dollars.
Trump détient 53 pour cent des actions de TMTG, selon les documents déposés. Au-delà de sa participation, la société a vanté son actionnariat essentiellement de détail comme un signe de soutien à ses objectifs.
Vendredi dernier, le président élu a utilisé Truth Social pour dénoncer ce qu’il a qualifié de « rumeurs fausses, fausses et probablement illégales » selon lesquelles il pourrait vendre des actions de TMTG – ce qu’il a déclaré n’avoir aucune intention de faire.
Même avec l’attention accrue portée aux élections, Truth Social reste minuscule en termes de portée, avec une moyenne de 646 000 visites quotidiennes sur son site Web ce mois-ci, selon Similarweb, contre 155 millions par jour pour la plateforme X de Musk.
« Je ne peux pas imaginer qu’un véritable analyste d’actions prenne la peine d’examiner cela maintenant, car il s’agit uniquement d’un véhicule de trading », a déclaré Matthew Tuttle, un gestionnaire de portefeuille qui gère des fonds négociés en bourse thématiques. « D’un point de vue traditionnel, cela ne vaut probablement rien. »
La volatilité de TMTG a été si extrême qu’elle a conduit Tuttle à retarder son projet, avec le fournisseur d’ETF Rex Shares, de lancer un fonds à effet de levier cherchant à fournir deux fois le rendement ou la perte quotidienne de TMTG.
Les ETF à effet de levier sont les favoris des day traders à court terme qui cherchent à maximiser leurs rendements. Tuttle prévoit toujours de lancer le fonds lorsque les actions se seront calmées.
Les paris sur une baisse des actions de TMTG sont restés à peu près stables, avec 17 millions d’actions vendues à découvert, c’est-à-dire utilisées dans des transactions susceptibles de profiter d’une baisse du cours de l’action. Les paris représentent près de 8 pour cent des actions de la société.
Trouver des actions à emprunter pour des transactions à découvert a été rendu plus difficile par le petit nombre de grands actionnaires, qui sont plus susceptibles de prêter leurs avoirs.
« Ce sont les positions longues, et non les vendeurs à découvert, qui animent ce marché. La capacité d’emprunter des actions est très limitée », a déclaré Matthew Unterman, directeur général de S3 Partners, spécialiste des données financières. « Il existe une possibilité de compression à découvert si le prix augmente, mais jusqu’à présent, les shorts tiennent le coup. »