récession en vue ? Ce qu’un ralentissement pourrait signifier pour le marché boursier – et comment cela pourrait être bénéfique

Les craintes d’inflation se transforment en craintes de croissance
politique monétaire pourrait renverser les signes sur les marchés boursiers
Une légère récession pourrait ralentir l’inflation

Pour la neuvième fois depuis 1990, le marché boursier est dans le Brenmarkt, qui a historiquement été suivi d’une récession américaine avec 50% de chances. En moyenne, le Brenmarkt a duré 14 mois dans le passé. À partir du moment où le S&P 500 a atteint la marque de perte correspondante pour la première fois en juin 2022, il pourrait donc s’écouler jusqu’en août 2023 pour que le marché boursier se redresse.

En moyenne, l’indice MSCI World All Countries a perdu 43 % lorsque le marché boursier a été suivi d’une récession. Cependant, les experts soulignent que chaque récession est différente. Le dernier ralentissement économique lié à la couronne en 2020 a été le plus court jamais enregistré à 27 jours.

La crise financière de 2008, en revanche, a entraîné un ralentissement économique qui a duré plus d’un an et demi. Selon les données de Morgan Stanley Research, le marché baissier a duré d’octobre 2007 à mars 2009, avec une baisse maximale de 57 %.

De nombreuses incertitudes

Aux États-Unis et en Europe, les banques centrales ont réagi à la forte inflation en augmentant les taux d’intérêt au cours des dernières semaines. Par conséquent, il est possible que des taux d’intérêt plus élevés ralentissent la croissance. « Ce que nous assistons en ce moment, c’est le passage des craintes d’inflation aux craintes de croissance », cite cash le stratège en chef et responsable de la division multi-actifs chez Pictet Asset Management, Anastassios Frangulidis, sur l’état d’esprit actuel des marchés boursiers. . Les inquiétudes concernant les bénéfices des entreprises augmentent maintenant, car la hausse des taux d’intérêt a déjà entraîné des corrections de valorisation dans de nombreux domaines.

Même si le marché a déjà en partie intégré la hausse des taux d’intérêt, l’inflation et les effets de la guerre entre la Russie et l’Ukraine restent des facteurs d’incertitude et rendent la situation d’autant plus problématique. Frangulidis est certain que les marchés boursiers ont reçu un certain soutien en termes de valorisations, les prix du marché prévoyant des hausses de taux plus faibles à l’avenir.

Humeur dépressive

Le baromètre du sentiment des PDG américains indiquait déjà une baisse en mai : « La confiance des PDG a continué de s’affaiblir au deuxième trimestre alors que les dirigeants étaient confrontés à la hausse des prix et aux défis de la chaîne d’approvisionnement provoqués par la guerre en Ukraine et les nouvelles restrictions COVID en Chine », a déclaré Dana M. Peterson, économiste en chef du Conference Board sur le site Web de l’entreprise. Plus de la moitié des PDG interrogés supposent également que la situation continuera à se détériorer de manière significative à l’avenir.

Selon Roger W. Ferguson, des coûts de matériaux plus élevés, combinés à des coûts de main-d’œuvre accrus en raison d’un marché du travail tendu, signifient que plus de 50 % des entreprises américaines doivent répercuter leurs coûts sur les clients, ce qui peut entraîner un ralentissement des dépenses de consommation. , Jr ., vice-président du Business Council et administrateur du Conference Board.

Incertitude sur le marché boursier

Si l’on s’attend à ce que la banque centrale américaine relève ses taux d’intérêt à un maximum de 3,5 %, les signes pour les marchés boursiers pourraient s’inverser, car la politique monétaire reste la question centrale. « Ne combattez pas la Fed » reste un principe.

Si les hausses de taux sont effectivement moins sévères qu’on ne le craignait initialement, les valeurs de croissance pourraient reprendre de l’élan. Les sociétés défensives qui affichent de bons résultats pourraient également en profiter, tandis que les valeurs surévaluées, les valeurs bancaires et les valeurs de matières premières pourraient subir davantage de pressions. « Je ne pense pas que ce changement de valorisation se poursuivra pendant encore six mois », prédit Remo Rosenau, analyste chez Helvetische Bank. L’inflation pourrait déjà être ralentie par une légère récession, rendant obsolètes de nouvelles hausses de taux d’intérêt.

« Ce n’est pas le moment de sortir de la bourse si vous ne l’avez pas déjà fait », conseille l’experte financière Suze Orman aux investisseurs qui n’auront pas besoin de leur argent pendant les cinq prochaines années.

La dernière phase de correction liée au corona sur le marché boursier en 2020 a été très courte, c’est pourquoi les investisseurs se sont vraiment habitués à la hausse des marchés boursiers au cours des dix dernières années. Cependant, l’histoire montre que le marché boursier a connu à plusieurs reprises des baisses qui ont eu un effet stabilisateur sur les marchés boursiers et ont permis des corrections.

Bureau éditorial finanzen.net

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