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Sir Jim Ratcliffe est sur le point de conclure un accord d’environ 33 dollars par action avec la famille Glazer qui verrait le magnat britannique acheter environ 25 pour cent de Manchester United.
S’il est conclu, l’accord valoriserait le club de Premier League à environ 5,4 milliards de dollars et impliquerait une valeur d’entreprise de plus de 6 milliards de dollars, dette comprise, basée sur le nombre d’actions existantes en circulation. Il s’agirait du changement de propriété le plus important pour le club, 20 fois champion de football anglais, depuis l’introduction en bourse du club en 2012.
Aux termes de l’accord en discussion, le fondateur d’Ineos devrait acheter environ 25 % des actions A et B de United, selon des sources proches des discussions. Le prix a été rapporté pour la première fois par Sky News.
Selon des sources proches du dossier, il existe une volonté de parvenir à un accord d’ici la fin de la semaine prochaine et avant la fête de Thanksgiving aux États-Unis, le 23 novembre. Ils ont toutefois prévenu que les négociations étaient en cours, ce qui signifie que le calendrier pourrait changer.
La semaine prochaine marquera le premier anniversaire des Glazers, qui contrôlent United depuis un rachat par emprunt de 790 millions de livres sterling en 2005, ont déclaré qu’ils envisageraient une vente ou une injection de capitaux provenant d’investisseurs extérieurs.
La famille américaine, qui possède également la franchise NFL des Buccaneers de Tampa Bay, est controversée parmi les fans de United en raison de son recours à la dette pour financer l’acquisition de 2005, mettant ainsi le passif au bilan du club.
Le processus de vente actuel a semé l’incertitude sur United, qui a annoncé plus tôt cette semaine que Richard Arnold avait décidé de démissionner de son poste de directeur général et qu’il serait remplacé par l’avocat général Patrick Stewart jusqu’à ce qu’un remplaçant permanent soit identifié.
La flexibilité de Ratcliffe et sa volonté d’examiner une série de propositions ont été essentielles pour faire de lui le favori pour conclure un accord.
Le fondateur d’Ineos a écarté la concurrence du cheikh Jassim bin Hamad al-Thani du Qatar, qui a abandonné son offre de rachat le mois dernier et s’est retiré du processus.
Ratcliffe avait initialement prévu d’acquérir une participation majoritaire, mais a dû reformuler son offre en raison des réticences des actionnaires minoritaires, qui ont mis en garde contre les conséquences juridiques s’ils étaient exclus de l’accord.
Les Glazer possèdent plus de 110 millions d’actions B, chacune comportant 10 fois les droits de vote d’une action A. Les 54 millions d’actions A du club sont négociées à la Bourse de New York depuis leur introduction en bourse en 2012. En règle générale, les actions B sont converties en actions A lorsque les Glazer les vendent.
Cependant, l’une des personnes a déclaré que l’objectif était que Ratcliffe détienne des actions B en raison de l’attrait des droits de vote.
Ratcliffe et Ineos pourraient augmenter leur participation ultérieurement, mais il n’y a pas de calendrier précis pour le faire, a indiqué la source.
United et Ineos ont refusé de commenter. Vendredi, les actions de United ont augmenté de plus de 8,5 pour cent dans les échanges avant bourse, atteignant 20 dollars, valorisant le club à plus de 3 milliards de dollars.
Ratcliffe s’apprête également à investir une somme supplémentaire de l’ordre de 300 millions de dollars en plus du rachat de capitaux propres existants, selon des sources proches du dossier.
L’argent, qui peut être utilisé à diverses fins, témoigne de l’intention d’Ineos d’améliorer les infrastructures de United, y compris le stade Old Trafford du club.
La reconstruction d’Old Trafford à partir de zéro pourrait coûter entre 1,5 et 2 milliards de dollars, mais d’autres options, comme le réaménagement du terrain existant, nécessiteraient moins de capitaux.
On ne sait pas exactement quelles seraient les implications de cet accord sur la facilité de crédit renouvelable de United. Cela a fourni des liquidités, y compris des fonds pour les transferts, au club à la suite de la pandémie, qui a temporairement affecté les revenus et le bilan.
Un accord permettrait également de tester si Ratcliffe et les Glazers sont capables d’améliorer les performances du club sur le terrain. United n’a pas remporté le titre de Premier League depuis 2013, lorsque Sir Alex Ferguson – l’entraîneur le plus titré de l’histoire du club – a démissionné.