L’économie allemande s’affaiblit. Selon le Fonds monétaire international, l’Allemagne est le seul pays industrialisé du G7 dont l’économie est en déclin cette année. L’Office fédéral de la statistique publiera lundi (10 heures) les chiffres préliminaires du produit intérieur brut du troisième trimestre. Le développement économique est également freiné par l’inflation. Les statisticiens publieront par ailleurs lundi (14h00) les premiers chiffres des prix à la consommation en octobre.
Pourquoi l’inflation freine-t-elle le développement économique ?
La forte augmentation des prix met les consommateurs à rude épreuve. Ils peuvent se permettre moins pour leur argent. Dans une enquête récemment publiée commandée par l’Association allemande des caisses d’épargne et des chèques bancaires, 61 pour cent d’un total de plus de 4 800 personnes interrogées ont déclaré cet été qu’elles avaient limité leur consommation au cours des douze derniers mois. La consommation privée est un pilier important de l’économie. « Surtout, les prix élevés des denrées alimentaires affaiblissent le pouvoir d’achat des ménages privés en Allemagne et garantissent que la consommation privée ne sera pas un pilier de l’économie cette année », s’attend Rolf Bürkl, de l’étude de marché GfK de Nuremberg.
Comment l’inflation a-t-elle évolué ?
L’inflation reste un fardeau malgré une baisse significative en Allemagne. Les prix à la consommation en septembre étaient 4,5 pour cent supérieurs au niveau du même mois de l’année dernière, après 6,1 pour cent en août. Avant le début de la guerre en Ukraine en février 2022, l’Allemagne était fortement dépendante du gaz russe bon marché jusqu’à ce que la Russie arrête ses livraisons. Les prix de l’énergie ont grimpé en flèche, entraînant une hausse globale de l’inflation. Les prix des denrées alimentaires, en particulier, exercent désormais une pression sur les consommateurs.
Quel rôle jouent les hausses de taux d’intérêt de la BCE ?
Pour lutter contre l’inflation, la Banque centrale européenne a relevé ses taux d’intérêt dix fois de suite depuis juillet 2022. Récemment, les autorités de surveillance de la monnaie euro ont cessé de resserrer la vis des taux d’intérêt en raison de la baisse des taux d’inflation. Des taux d’intérêt plus élevés rendent les prêts plus chers, ce qui peut ralentir la demande et contrecarrer des taux d’inflation élevés. Dans le même temps, les prêts plus onéreux constituent un fardeau pour l’économie, car les investissements financés par des prêts deviennent plus chers. Certaines entreprises reconsidèrent donc leurs investissements. Les constructeurs de maisons privés ainsi que les grands investisseurs freinent les projets de construction.
Qu’est-ce qui pèse d’autre sur l’économie allemande ?
L’économie allemande, tournée vers l’exportation, ressent les effets de la faiblesse de l’économie mondiale. « La faiblesse du commerce extérieur frappe l’économie allemande de manière disproportionnée et plus sévèrement que celle de certaines autres nations », a récemment déclaré le ministre de l’Économie, Robert Habeck. L’économie mondiale ne se remet que lentement des conséquences de la pandémie, de la guerre russe contre l’Ukraine et de l’inflation – selon le FMI, la croissance est historiquement faible. « L’économie mondiale avance en boitant, au lieu de sprinter », a récemment déclaré Pierre-Olivier Gourinchas, économiste en chef du FMI.
Qu’est-ce qui soutient l’économie allemande ?
Le marché du travail semble robuste. Selon l’Agence fédérale pour l’emploi, la demande de main-d’œuvre reste élevée. Il y a une pénurie de personnel dans de nombreux endroits. Les principaux instituts de recherche économique ne s’attendent qu’à une augmentation modérée du chômage, atteignant 2,6 millions de personnes cette année, compte tenu de la pénurie de personnel « notoire » et susceptible de s’aggraver dans de nombreux domaines. Le nombre de chômeurs diminuera probablement légèrement au cours des deux prochaines années.
« Par rapport à d’autres pays, l’Allemagne se porte globalement bien, et pas seulement en termes d’emploi et de viabilité de la dette », a déclaré le président de la Bundesbank, Joachim Nagel, dans une interview début septembre. « L’Allemagne n’est pas l’homme malade de l’Europe. Je pense qu’il s’agit là d’une erreur de diagnostic à laquelle beaucoup de gens se laissent trop facilement prendre. Nous devrions avoir plus confiance en nous. »
Quel est l’état des finances publiques allemandes ?
Selon le ministre des Finances Christian Lindner, l’Allemagne continue d’être considérée au niveau international comme un pilier du système financier malgré son faible développement économique. « Nous sommes en quelque sorte un point d’ancrage de la stabilité, car notre dette diminue et le taux d’endettement diminue », a récemment déclaré le politicien du FDP. (dpa)