• Les investisseurs privés ont plusieurs options pour investir dans les matières premières
• Les pertes de roulement et les coûts de stockage élevés peuvent gravement affecter les retours
• Les investissements en matières premières ne sont pas pour les débutants
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En raison de marchés boursiers volatils et d’une inflation élevée, les investissements dans les matières premières deviennent de plus en plus populaires, en particulier parmi les investisseurs privés. Il n’y a presque aucune limite à l’imagination, car avec l’aide de produits financiers modernes, les investisseurs peuvent désormais investir dans presque toutes les matières premières.
Une variété d’options pour les investisseurs privés
En principe, les investisseurs privés peuvent acquérir n’importe quelle matière première classique sans produit financier dérivé, mais cela n’a probablement aucun sens de stocker plusieurs barils de pétrole brut ou des dizaines de sacs de soja dans leur propre jardin. En conséquence, la bourse offre une variété d’options différentes pour participer indirectement à la performance d’une grande variété de matières premières.
Les investisseurs qui souhaitent diversifier leur portefeuille avec des matières premières peuvent acheter des actions dans des sociétés de matières premières communes, telles que des sociétés minières, des entreprises agricoles et des explorateurs pétroliers, ainsi que des fonds, des ETF et des ETC et des certificats qui suivent l’évolution des prix d’une matière première individuelle ou d’un ensemble. marchandise répliquer le panier de matières premières.
Attention aux frais de stockage élevés…
Alors que les actions classiques de matières premières ne génèrent pas de coûts supplémentaires dans le portefeuille et, si elles ont de la chance, versent même un dividende élevé, les fonds de matières premières, les ETF et les certificats entraînent généralement des frais élevés, ce qui peut réduire considérablement les rendements de la hausse des prix des matières premières à long terme. .
De nombreux investisseurs ignorent souvent que les fournisseurs d’ETF, de fonds et d’ETC sur matières premières, qui détiennent les matières premières individuelles sous forme physique afin de garantir le titre émis avec une quantité réelle d’une matière première spécifique, supportent des coûts de stockage élevés.
Pour cette raison, les investisseurs doivent réfléchir suffisamment à la nature des matières premières individuelles avant d’investir. Car si un million d’euros d’or rentre dans presque tous les sacs à dos conventionnels, un million d’euros de pétrole brut au prix actuel du pétrole nécessite bien plus de 20 000 barils, chacun d’une capacité d’un baril ou 159 litres. Ainsi, le prix par unité de volume d’une matière première a un impact significatif sur les coûts de stockage respectifs, qui représentent un facteur de coût qu’il ne faut pas sous-estimer.
…ou pertes glissantes
Cependant, tous les fonds de matières premières, ETF et ETC n’offrent pas un droit physique sur l’actif sous-jacent. Avec les ETF dits synthétiques, seules les évolutions de prix sont représentées par des contrats à terme. Ces contrats, qui peuvent être négociés par les investisseurs institutionnels sur le marché à terme, reflètent les prix du marché pour les biens qui sont achetés aujourd’hui mais seulement livrés à l’avenir. Contrairement à un investissement direct dans la marchandise physique, cependant, ces contrats à terme expirent après une certaine période de temps, de sorte qu’ils doivent être renouvelés constamment. Par exemple, le fournisseur d’un ETF synthétique sur matières premières doit constamment échanger les contrats respectifs qui reflètent l’évolution du prix de l’actif sous-jacent. Cela conduit souvent à ce que l’on appelle des pertes glissantes, qui dépendent de l’évolution future attendue des prix et des coûts de stockage actuels de la matière première respective.
Si les investisseurs ne suivent que les cotations de prix mises à jour quotidiennement des matières premières individuelles et n’obtiennent pas une image précise de l’ampleur des pertes de refinancement dans les produits financiers individuels, les rendements réels d’un investissement dans les matières premières peuvent s’écarter extrêmement de la performance personnellement attendue. Les investisseurs qui souhaitent participer à l’évolution à long terme des prix de diverses matières premières à l’aide d’ETF synthétiques doivent absolument garder un œil sur les prix des contrats à terme sous-jacents.
Contango vs déport
Le fait qu’un investisseur en matières premières subisse une perte de roulement ou même un profit de roulement dépend de l’évolution de la courbe dite des contrats à terme. En règle générale, cependant, la situation sur la bourse des contrats à terme sur marchandises est telle que les prix à terme sont cotés au-dessus des prix au comptant ou du prix au comptant, de sorte qu’une date de livraison ultérieure entraîne des coûts plus élevés. Cette situation, également connue sous le nom de contango, entraîne des pertes continues pour les investisseurs privés.
Bien que la situation de contango décrive le cas normal, la situation des prix sur les bourses à terme des matières premières peut également évoluer de telle manière que le taux à terme est coté en dessous du taux au comptant actuel. Dans une telle situation, appelée déport, l’investisseur réaliserait un profit de roulement, puisque la courbe des contrats à terme est en baisse et que le produit concerné peut être acheté à un prix inférieur à l’avenir.
Selon la matière première, les pertes de roulement ou les bénéfices de roulement correspondants peuvent varier considérablement. Par conséquent, il arrive généralement que les métaux précieux, tels que l’or et l’argent, présentent souvent une plus petite différence entre les contrats à terme individuels que les matières premières, qui dépendent fortement de la situation économique ou de la météo. En conséquence, la différence de performance à long terme entre un ETF sur l’or synthétique et le prix de l’or n’est jamais aussi extrême que la différence entre un ETF sur le pétrole synthétique et le prix du pétrole brut.
Mieux vaut prévenir que guérir
Comme toujours, lorsqu’il s’agit d’argent et d’investissements, en tant qu’investisseur privé, vous devez bien sûr traiter suffisamment la question et être suffisamment informé, même lorsqu’il s’agit d’investissements en matières premières. Surtout lorsqu’il s’agit d’investir dans des matières premières, il existe de nombreuses pierres d’achoppement pour les investisseurs inexpérimentés qui peuvent rapidement transformer un soi-disant bon investissement en un tueur de rendement.
Pierre Bonnet / finanzen.net
Ce texte est à titre informatif uniquement et ne constitue pas une recommandation d’investissement.finanzen.net GmbH exclut toute demande de recours.
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