Prix ​​du pétrole : Foncez sur le marché du pétrole ! Là où la matière première offre des opportunités

par Emmeran Eder, Euro le dimanche

Alors maintenant, il l’a fait. Wladimir Poutine coupe l’Allemagne et l’Europe du gaz. Seuls 40 % du volume de gaz précédent transitent par le gazoduc de la mer Baltique Nord Stream 1 vers l’Allemagne. Étant donné que les installations de stockage de gaz allemandes ne sont actuellement remplies qu’à 57 %, il existe un risque de goulots d’étranglement dès l’automne. La situation est similaire dans le reste de l’Europe.

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Maintenant, il y a une discussion sur la façon de contrer la pénurie d’énergie. Outre les économies d’énergie, l’allongement de la durée de vie des réacteurs nucléaires et l’utilisation accrue des centrales au charbon sont en discussion. Le ministre fédéral de l’Économie, Robert Habeck, a appelé les exploitants de centrales au charbon tenues en réserve à se préparer dès maintenant à ce que tout soit prêt à être utilisé dès que possible. « C’est amer, mais dans cette situation, il est presque nécessaire de réduire la consommation de gaz », a déclaré Habeck. Une loi correspondante doit finalement être discutée au Bundesrat le 8 juillet.

« Cependant, l’Allemagne et l’Europe doivent trouver autant d’autres sources que possible », déclare le président de l’Industrie, Siegfried Russwurm. Par exemple, les entreprises devraient passer du gaz au pétrole dans la mesure du possible. En outre, les centrales électriques au gaz doivent être fermées et remplacées par des centrales électriques au fioul. Cela devrait à son tour avoir un impact sur la consommation de pétrole et le prix du pétrole. Il a récemment cédé après une forte augmentation antérieure.

pronostic surprenant

Cela s’explique principalement par les prévisions de l’Agence internationale de l’énergie (AIE) pour le second semestre de l’année. Contrairement à presque tous les autres acteurs du marché, il s’attend à une légère offre excédentaire de pétrole au cours des six prochains mois.

Selon l’agence, cela est dû à une offre plus élevée que prévu de la part des pays non membres de l’OPEP. D’une part, la production de pétrole en Russie chute moins que prévu. D’autre part, la production en Amérique du Nord augmente de manière significative. De plus, l’AIE a légèrement réduit ses prévisions de demande.

A cela s’ajoute la forte hausse des taux d’intérêt aux États-Unis et dans d’autres pays. Cela augmente les craintes d’une récession sur le marché. Si la crise économique mondiale se produisait, moins de liquide noir serait nécessaire.

L’OPEP, l’Organisation des pays exportateurs de pétrole, voit les choses très différemment. Leurs prévisions de demande pour le second semestre ont même été légèrement relevées. Contrairement à l’AIE, l’offre en provenance des pays non membres de l’OPEP devrait augmenter moins que prévu. Dans le même temps, la production de l’OPEP devant rester nettement en deçà du niveau annoncé, le marché pétrolier afficherait un déficit d’approvisionnement d’environ 1,5 million de barils par jour au second semestre. On peut en effet se demander si l’OPEP pourra compenser cela en augmentant suffisamment sa production. Parce qu’il y a actuellement des problèmes de financement en Libye et au Nigeria. En Libye, en raison d’importants travaux de maintenance, au Nigeria, plusieurs kilomètres de pipeline sont défectueux.

Apparemment, davantage de pétrole arrive sur le marché en provenance de Russie : selon les données du ministère russe de l’Énergie et les calculs du fournisseur de services financiers Bloomberg, la production de pétrole russe était de 10,7 millions de barils par jour au cours des 13 premiers jours de juin. C’est cinq pour cent de plus qu’en mai, mettant la production de 300 000 barils par jour au-dessus des prévisions de l’OPEP. En raison de la capacité de production limitée de l’OPEP+, qui comprend non seulement les pays de l’OPEP mais aussi la Russie, les autres membres de l’organisation ne peuvent augmenter que légèrement leur part si la production russe reste élevée. Conséquence : L’offre globale longue reste serrée.

Loin de la Russie l

Le pétrole russe coule maintenant de plus en plus vers la Chine et l’Inde alors que l’Europe réduit massivement les importations de pétrole de l’empire de Poutine. Le gouvernement indien a même récemment encouragé les compagnies pétrolières nationales à acheter du pétrole russe, car il est proposé à un prix très avantageux. Presque tous les pays de l’UE ont l’intention de se passer du pétrole russe d’ici la fin de l’année. Seuls dix pour cent de la quantité initiale seront alors importés de Russie.

En raison de l’échec de la Russie, l’Europe a besoin de fournisseurs alternatifs. Il s’agit notamment de l’Angola, du Brésil et de l’Irak. Les importations en provenance de ces pays ont augmenté de 200, 50 et 40 % depuis le début de la guerre en Ukraine. Cette évolution est susceptible de se poursuivre. Le problème est que le pétrole d’Afrique et d’Amérique du Sud est plus cher que celui de Russie. « Un impact direct est l’augmentation des coûts de fret en raison de routes plus longues, ce qui augmente le coût de livraison du pétrole », explique Roslan Khasawneh, analyste chez Vortexa, un fournisseur anglo-américain de données énergétiques.

plus serré marché du travail américain chargé

Peu d’aide pour la chute des prix du pétrole est également susceptible de venir de l’Amérique du Nord. Bien que la production ait augmenté récemment, elle est encore bien inférieure au niveau d’avant le déclenchement de la crise de Corona. Alors que l’industrie du schiste de Biden est aux prises avec plus de réglementation qu’à l’époque de Trump, elle se concentre davantage sur le désendettement et les paiements plutôt que sur l’investissement dans de nouvelles sources de pétrole. De plus, le marché du travail tendu fait qu’il est difficile pour les compagnies pétrolières de trouver des travailleurs. « Par conséquent, un retour aux augmentations de production des années Trump est peu probable », déclare l’analyste pétrolier Carsten Fritsch de la Commerzbank.

Un autre moteur du prix de l’or noir pourrait être une fin rapide du verrouillage en Chine. Matt Smith, un expert pétrolier de la société française d’études de marché Kpler, spécialisée dans les matières premières, ne le voit pas car le gouvernement de Pékin ne s’ouvre que par étapes. Néanmoins, même un retour progressif à la vie quotidienne devrait au moins soutenir le niveau élevé actuel des prix du pétrole.

De plus, les espoirs que l’Iran pourrait contribuer à réduire le déficit d’approvisionnement grâce à des exportations élevées de pétrole semblent avoir été anéantis. Les négociations sur le conflit nucléaire sont au bord de l’échec.

Pour le moment, il y a plus à dire que le prix du pétrole continue d’augmenter plutôt que de baisser. Au moins, cela devrait rester dans la fourchette à trois chiffres et donc à un niveau élevé. Les bénéficiaires en sont les grandes multinationales pétrolières, dont les bénéfices devraient continuer à gonfler. Les investisseurs devraient parier là-dessus, car de nouveaux gains de prix les attirent.

INFORMATIONS INVESTISSEUR

Selon la situation du marché, le papier de Vontobel s’appuie sur dix grandes compagnies pétrolières américaines ou sur un contrat à terme sur le pétrole WTI. Si une baisse à long terme des prix du pétrole est attendue sur le marché à terme du pétrole (déport), le futur WTI est acheté. Ensuite, il y a les rouleaux gagnants. C’est actuellement le cas. Si une hausse des prix est attendue à long terme (contango), l’argent afflue vers les actions. C’est souvent comme ça depuis deux ans. L’examen a lieu mensuellement. Depuis l’émission début 2017, le plus a été de 86 %, et depuis avril 2020 même de près de 150 %.

Le groupe pétrolier et gazier italien Eni dispose d’un réseau de stations-service et produit, raffine et vend du pétrole et du gaz. Fort de sa présence en Afrique et au Qatar, le Groupe joue un rôle important dans la sécurisation des approvisionnements pétroliers et gaziers de l’Europe. À cet égard, les perspectives de bénéfices d’Eni devraient rester excellentes à long terme. Au premier trimestre, le bénéfice a augmenté de 30 % par rapport à l’année précédente.

Exxon Mobile

Grâce aux prix élevés du pétrole, les bénéfices explosent chez le leader américain de l’industrie Exxon Mobil. Après une excellente année 2021, le groupe pétrolier et gazier peut également se prévaloir d’un excellent premier trimestre 2022. Les perspectives restent positives. Depuis 39 ans, la société n’a cessé d’augmenter son dividende trimestriel.

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