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de Walter Böhm, Euro le dimanche
tuIndépendamment du fait que la Russie ne coupe que partiellement ou complètement l’approvisionnement en gaz, l’Europe doit réorganiser et réorganisera son approvisionnement énergétique. Sinon, l’UE restera dépendante des hommes armés politiques à Moscou. Entre-temps, la discussion sur l’allongement de la durée de vie des trois centrales nucléaires restantes bat son plein en Allemagne. Mais ils ne peuvent pas le faire seuls. Les réacteurs Emsland, Neckarwestheim 2 et Isar 2 ont récemment fourni 6 % de l’électricité nécessaire en Allemagne. En revanche, la proportion de centrales électriques au gaz était de 13 %. Cependant, les quantités beaucoup plus importantes de gaz naturel sont utilisées pour chauffer les bâtiments et pour la production industrielle.
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Fin juillet, les installations de stockage de gaz en Allemagne étaient pleines à 66,8 %. On dit qu’un niveau de remplissage de 90 % est possible d’ici le 1er novembre. Les avis divergent quant à savoir si cela suffit pour passer l’hiver. Dans un scénario positif, il serait absolument nécessaire que la Russie livre au moins 20 % des quantités initialement convenues. Pour le moment c’est encore le cas. Président Wladimir Poutine mais a montré à plusieurs reprises qu’il utilise les approvisionnements en gaz comme une arme politique.
Pratiquement aucun autre pays n’a été aussi dépendant du gazoduc russe que l’Allemagne. Près de la moitié de toutes les importations de gaz provenaient de là l’année dernière, et 45 % de l’UE.
Un remplacement par des énergies alternatives est hors de question à court terme. Tout d’abord, l’expansion des énergies renouvelables ne se fait pas du jour au lendemain. Et deuxièmement, les parcs éoliens et solaires n’ont pas encore été en mesure de couvrir les charges de base. Lorsqu’il n’y a pas de vent et qu’il fait noir, ils fournissent peu ou pas d’électricité. En Allemagne, les trois centrales nucléaires encore en activité ne peuvent combler qu’une petite partie du déficit énergétique prévisible, même si elles restent connectées au réseau au-delà de 2022.
La France roule à mi-vitesse
En France, les choses sont fondamentalement différentes. Là-bas, 56 centrales nucléaires produisent environ 70 % de l’électricité nécessaire. L’Allemagne a aussi régulièrement acheté de l’électricité nucléaire française dans le passé. Mais actuellement, les restrictions russes sur le gaz sont renforcées par le fait que les réacteurs nucléaires en France ne fonctionnent qu’à mi-puissance. En plus des travaux d’entretien courant, de petites fissures dans les canalisations des systèmes de refroidissement de secours ont récemment entraîné des contrôles et les arrêts associés. Normalement, la France est l’un des exportateurs d’électricité, actuellement le pays doit importer de l’électricité.
Le GNL comme porte de sortie
Pas étonnant que le gaz liquide soit actuellement célébré comme un palliatif dans le mix énergétique européen. Le gaz naturel est refroidi à moins 162 degrés et ainsi liquéfié. Le transport s’effectue ensuite avec des méthaniers spéciaux. Au port d’arrivée, le GNL est chauffé, revenant ainsi à l’état physique du gaz et peut être stocké dans le réseau de canalisations – à condition que l’infrastructure nécessaire soit disponible. Malheureusement, cela n’a pas été le cas en Allemagne jusqu’à présent.
Mais des travaux sont en cours sur la construction de terminaux méthaniers pour l’évacuation, c’est-à-dire le « déchargement », du gaz liquide. Deux doivent être créés dès que possible à Wilhelmshaven et à Brunsbüttel. D’autres terminaux GNL sont en cours de discussion à Stade et Rostock. Il existe également des méthaniers qui ont leur propre système de regazéification à bord. L’Allemagne a déjà sécurisé quatre de ces navires spéciaux depuis dix ans. Deux sont loués par le fournisseur de gaz en difficulté Uniper, deux autres par un consortium composé de RWE et de l’opérateur de gazoduc néerlandais Gasunie. L’un des navires doit être amarré à Wilhelmshaven et un second à Brunsbüttel, où il sera utilisé comme terminal GNL flottant pour décharger les livraisons de gaz.
En outre, le GNL pourrait être déchargé aux terminaux de Gate aux Pays-Bas et de Zeebrugge en Belgique, puis acheminé vers l’Allemagne via le réseau de canalisations existant. La France a également proposé son aide. Il y a déjà quatre terminaux GNL ici. Jusqu’à présent, le gazoduc russe a traversé l’Allemagne vers la France, mais il pourrait maintenant aller dans la direction opposée.
Il est clair que la République fédérale doit s’emparer le plus rapidement possible de plus grandes quantités de GNL. Si le besoin est le plus grand en Allemagne, les autres pays européens ont également besoin de plus de gaz liquide pour que la production industrielle puisse continuer et que les gens n’aient pas à geler en hiver.
Bien entendu, les Européens ne sont pas les seuls à être friands de GPL. Le combustible fossile est extrêmement populaire, notamment en Asie. La Chine à elle seule a absorbé 21% de l’approvisionnement mondial l’année dernière. Aucun autre pays n’a autant augmenté sa demande de GNL que la République populaire ces dernières années. De 2010 à 2020, la demande chinoise a plus que septuplé. Le Japon suivait de près à la deuxième place avec un bon 19 %.
Il y a un an, la Corée du Sud avait encore une part de 12,4 %. De plus grandes quantités sont également allées en Inde et à Taïwan. L’Espagne, un pays d’Europe, n’apparaît qu’à la sixième place sur la liste des plus grands importateurs de GNL au monde. Cependant, il faut tenir compte du fait que les prix du gaz liquide à l’époque ne sont pas comparables à ceux d’aujourd’hui.
Le Qatar augmente considérablement sa production
Sur la liste des plus grands exportateurs de GNL, l’Australie arrive en tête avec 20,9%, juste devant le Qatar avec 20,7%, mais la production du pays arabe a augmenté beaucoup plus rapidement ces dernières années. Il y a un an, les États-Unis se classaient au troisième rang des plus grands fournisseurs. La Russie, qui sera toujours le quatrième exportateur mondial en 2021, entend encore augmenter ses exportations. Au lieu de livrer du gaz par pipeline à l’Europe, Moscou veut expédier plus de gaz liquéfié vers l’Asie. Parce que jusqu’à présent, il n’y a qu’une seule ligne vers la Chine.
Il existe de nombreuses façons pour les investisseurs d’investir dans la ressource énergétique. Il existe divers ETF et ETC basés sur le prix du gaz naturel, et non sur le GNL. Cependant, ceux-ci sont extrêmement volatils et ont perdu plus d’un tiers de leur valeur en juin.
Bien entendu, il est évident pour les investisseurs de privilégier les actions des sponsors. Dans une approche un peu plus large, les investisseurs devraient également considérer les transporteurs de GNL et les constructeurs d’infrastructures.
INFORMATIONS INVESTISSEUR
Les armateurs grecs contrôlent un cinquième des capacités mondiales de transport de GNL par bateau. Dynagas exploite une flotte de six méthaniers. Les navires seront affrétés à long terme et l’Allemagne en a récemment obtenu deux. Par conséquent, les hausses de prix des taux de fret ne se répercuteront vraisemblablement sur les bénéfices qu’avec un certain décalage dans le temps. C’est pourquoi les titres n’ont augmenté que modérément jusqu’à présent. Attention : La part est assez serrée en Allemagne. fixer des limites.
En Europe, seul Gazprom produit plus de gaz naturel qu’Equinor. Les Norvégiens sont également actifs dans le domaine des énergies alternatives et veulent travailler de manière climatiquement neutre d’ici 2050. Equinor alimente déjà un million de foyers au Royaume-Uni et en Allemagne en électricité à partir de parcs éoliens offshore. Un développeur américain de stockage de batteries a été acquis en juillet.
Basée au Texas, Cheniere est le plus grand producteur de GNL aux États-Unis. La société exploite deux gisements au large de la côte américaine du golfe. Cheniere exploite également un terminal d’exportation de GNL avec six usines de liquéfaction initialement prévues pour l’importation. L’entreprise couvre l’ensemble de la chaîne de valeur du GNL. Le cours de l’action a doublé en un an.
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L’effet de levier doit être compris entre 2 et 20
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Sources des images : Robert Neumann/123RF, Schroders
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