Le président de la Réserve fédérale a déclaré que la crise du crédit attendue à la suite des récentes faillites bancaires pourrait limiter le montant dont la banque centrale américaine aura besoin pour relever son taux d’intérêt de référence, alors que les responsables évaluent la nécessité de renoncer à un nouveau resserrement.
Jay Powell a souligné vendredi les retombées potentielles des faillites de la Silicon Valley Bank et d’autres prêteurs et a souligné le degré élevé d’incertitude qui assombrit les perspectives économiques.
« Alors que les outils de stabilité financière contribuent à apaiser les conditions dans le secteur bancaire, les développements dans ce secteur, en revanche, contribuent au resserrement des conditions de crédit et risquent de peser sur la croissance économique, l’embauche et l’inflation », a-t-il déclaré lors d’une conférence organisée par le Nourri à Washington. « En conséquence, notre taux directeur n’aura peut-être pas besoin d’augmenter autant qu’il l’aurait fait autrement pour atteindre nos objectifs. »
Il a ajouté que l’ampleur de l’effet sur les conditions de crédit était « très incertaine ».
Les commentaires de Powell interviennent alors que les décideurs de la Fed débattent de l’opportunité de poursuivre une 11e hausse consécutive des taux lors d’une réunion le mois prochain ou de suspendre leur campagne de resserrement de la politique monétaire pour lutter contre l’inflation persistante.
Depuis mars 2022, la Fed a relevé son taux directeur de référence de plus de 5 points de pourcentage pour atteindre une fourchette cible de 5 à 5,25 % – une augmentation que Powell a qualifiée vendredi de notable.
« Nous avons parcouru un long chemin dans le resserrement des politiques. . . nous sommes confrontés à l’incertitude quant aux effets décalés de notre resserrement jusqu’à présent et quant à l’ampleur du resserrement du crédit résultant de ces tensions bancaires », a-t-il déclaré.
Powell a ajouté séparément que la Fed pourrait « se permettre de regarder les données » avant de décider de nouvelles hausses de taux.
Cela fait écho à un message envoyé lors de la dernière réunion de la Fed, qui a été interprété par les économistes comme un soutien à une pause imminente. Powell a déclaré vendredi qu’aucune décision n’avait encore été prise pour la réunion de juin. En tant que président, il sera chargé d’unifier ce qui semble être un groupe de fonctionnaires divisé, plusieurs décideurs ayant récemment émis des doutes sur le fait que la Fed avait suffisamment relevé son taux directeur pour maîtriser l’inflation.
Lorie Logan, présidente de la Federal Reserve Bank de Dallas et membre votant du Federal Open Market Committee, a déclaré jeudi qu’il n’y avait pas encore de preuves convaincantes pour une pause.
S’adressant au Financial Times, James Bullard, président de la Fed de St Louis, a déclaré jeudi que la lenteur des progrès sur le front de l’inflation « pourrait justifier de souscrire une assurance en augmentant un peu plus les taux pour s’assurer que nous maîtrisons vraiment l’inflation ». .
Vendredi également, John Williams, président de la Fed de New York, a averti qu’en dépit de la pandémie et de la récente poussée d’inflation, les banques centrales devraient très probablement devoir faire face à des taux d’intérêt bas une fois les chocs passés.
« Rien ne prouve que l’ère des taux d’intérêt naturels très bas soit terminée », a-t-il déclaré, faisant référence à un niveau de taux qui ne stimule ni ne freine la croissance.