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Jay Powell a soutenu une approche progressive de baisse des taux d’intérêt, affirmant que la banque centrale américaine n’a pas besoin d’être « pressée » dans un contexte d’économie forte et de cheminement « cahoteux » de l’inflation.
Dans un discours prononcé jeudi à Dallas, le président de la Réserve fédérale a salué la performance « remarquablement bonne » de la plus grande économie mondiale, au milieu de « progrès significatifs » dans la maîtrise du rythme de la hausse des prix.
Compte tenu de la résilience de l’économie, Powell a indiqué qu’il n’était pas urgent d’assouplir rapidement la politique monétaire, prévenant plutôt qu’il y avait encore du travail à faire pour ramener l’inflation au niveau de l’objectif de 2% de la banque centrale.
« L’économie n’envoie aucun signal indiquant que nous devons nous dépêcher de baisser les taux », a déclaré Powell dans un discours préparé. « La force que nous constatons actuellement dans l’économie nous donne la possibilité d’aborder nos décisions avec prudence. »
La semaine dernière, la banque centrale américaine a choisi d’abaisser son taux directeur d’un quart de point, pour le fixer à une nouvelle fourchette cible de 4,25 à 4,75 pour cent. Les responsables se réuniront ensuite en décembre pour leur dernière réunion de l’année et semblent en bonne voie pour procéder à une troisième réduction consécutive.
Le défi de la Fed est de lever le frein économique assez rapidement pour empêcher toute augmentation significative du chômage, mais aussi de la ralentir suffisamment pour garantir que l’inflation soit contenue.
« Nous sommes convaincus qu’avec un recalibrage approprié de notre politique, la force de l’économie et du marché du travail pourra être maintenue, avec une inflation durablement descendue à 2 pour cent », a déclaré Powell jeudi.
Les responsables de manière plus générale ont approuvé une approche progressive de baisse des taux, compte tenu à la fois de la solidité sous-jacente de l’économie et de la persistance des pressions résiduelles sur les prix.
Le dernier rapport sur l’indice des prix à la consommation publié mercredi a souligné à quel point le chemin jusqu’au taux de 2 pour cent de la Fed risque de continuer à être semé d’embûches.
Après plusieurs mois de baisse de l’inflation plus importante que prévu, le rythme annuel a augmenté jusqu’à 2,6 pour cent après un troisième mois consécutif au cours duquel les prix « de base », sans tenir compte des prix volatils des produits alimentaires et de l’énergie, ont augmenté de 0,3 pour cent.
Une autre mesure de l’inflation sous-jacente – qui se concentre sur les prix des services qui excluent également les coûts liés au logement – a augmenté en octobre et enregistre désormais un rythme annuel de 4,4 pour cent. Powell a déclaré jeudi qu’il s’attendait à ce que l’inflation continue de reculer, « quoique sur un chemin parfois cahoteux ».
Plus tôt jeudi, Adriana Kugler, gouverneure de la Fed, a affirmé que la banque centrale était prête à suspendre son cycle de réduction des taux si les données le justifiaient.
« Si des risques surviennent qui freinent les progrès ou réaccélèrent l’inflation, il serait approprié de suspendre nos réductions de taux directeurs », a-t-elle déclaré lors d’un événement en Uruguay. « Mais si le marché du travail ralentit soudainement, il serait approprié de continuer à réduire progressivement le taux directeur. »