En 2017, Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, a acheté pour la première fois des actions de l’opérateur américain d’aires de repos Pilot Travel Centers, et cette année, il a suivi. La famille fondatrice accuse désormais l’investisseur vedette de vouloir dévaloriser l’encours de l’investissement en utilisant des méthodes comptables.
• Buffett rejoint les centres de voyage pilotes
• Berkshire Hathaway met en œuvre la « comptabilité déroulante ».
• La famille Haslam s’attend à des milliards de pertes
Berkshire Hathaway détient 80 % des centres de voyages pilotes
Pilot Travel Centers est le plus grand opérateur de relais routiers aux États-Unis et dispose d’un réseau de 838 emplacements en 2023. À l’époque sous le nom de Pilot Corporation, la chaîne a été fondée en 1981 par l’entrepreneur James A. Haslam II et en 2009, le faible concurrent Flying J a été racheté. Depuis, le groupe opère sous le nom de Pilot Flying J, mais légalement il s’appelle Pilot Travel Centers. Haslam soutient toujours l’entreprise avec ses conseils et son soutien aujourd’hui, et son fils James A. « Jimmy » Haslam III est également impliqué en tant que président du conseil d’administration.
Cependant, l’influence de la famille milliardaire Haslam dans l’entreprise a diminué ces dernières années après que la légende boursière Warren Buffett a pris connaissance de la chaîne de restaurants. En 2017, la société d’investissement de Buffett, Berkshire Hathaway, a acquis une participation de 38,6 % dans Pilot Travel Centers pour un coût de 2,8 milliards de dollars, comme l’a rapporté l’agence de presse Reuters. Cette année, « l’Oracle d’Omaha » s’est à nouveau lancé dans une virée shopping et a obtenu une part supplémentaire de 41,4 pour cent, ce qui a coûté à Buffett 8,2 milliards de dollars. À compter du 1er janvier 2024, les Haslam auront également le droit de vendre les 20 pour cent restants selon les méthodes d’évaluation utilisées précédemment, a indiqué l’agence.
Poursuite contre Buffett & Co.
La famille accuse désormais l’investisseur de vouloir réduire artificiellement la valeur de l’action restante afin de l’acheter moins cher. Cela ressort d’un procès intenté fin octobre devant le Delaware Chancery Court. Pour y parvenir, Berkshire Hathaway a modifié unilatéralement et sans consentement les pratiques comptables existantes dans les centres de voyage pilotes. Avec cette « comptabilité pushdown », Pilot doit assumer des coûts d’amortissement plus élevés, ce qui signifie que le bénéfice avant intérêts et impôts de l’investissement est inférieur. Cela signifie que la valorisation de l’entreprise sera également inférieure, ce qui réduira le prix d’achat des 20 pour cent restants. « Berkshire a l’intention d’utiliser le changement comptable pour justifier le fait de sous-payer considérablement Pilot (la famille Haslam) pour sa participation de 20 pour cent », cite l’Associated Press dans le procès.
Le procès vise Berkshire Hathaway, Warren Buffett et plusieurs administrateurs, dont le vice-président de Berkshire et successeur de Buffett, Greg Abel. Selon AP, le procès ne précise pas combien les centres de voyages pilotes devraient perdre en raison de la nouvelle méthode comptable, mais les Haslam devraient perdre 3,2 milliards de dollars.
Annulé par Berkshire Hathaway
En outre, les plaignants ont également critiqué le fait qu’ils avaient soulevé à plusieurs reprises des objections au changement et exprimé des critiques à son sujet lors des réunions du conseil d’administration, mais qu’elles avaient été rejetées par cinq membres du conseil d’administration de Berkshire Hathaway. Haslam II a également contacté Buffett directement pour le dissuader de la comptabilité pushdown, ce à quoi, selon Reuters, il a répondu : « J’ai dit que Berkshire respecterait les termes du contrat. C’est exactement ce qui va se passer. »
Avec ce procès, la famille veut désormais garantir que la participation restante de 20 pour cent soit valorisée à un prix approprié et que la méthode comptable introduite par Buffett soit abolie.
Buffett voulait finaliser l’achat en une seule étape
Buffett aurait peut-être aussi voulu le rachat différemment. Selon AP, il aurait déclaré lors de l’assemblée générale des actionnaires de mai de cette année qu’il aurait préféré reprendre complètement Pilot Travel Centers en 2017 en raison de sa valorisation attrayante. À ce stade, la famille milliardaire résistait encore à une vente complète. « Nous avons acheté le premier étage à un prix très attractif », a déclaré l’investisseur vedette. « La deuxième étape s’est avérée être une très bonne année pour le secteur diesel, ce qui signifie que le vendeur a obtenu un très bon prix. » Reste à savoir si Berkshire Hathaway et les Haslam parviendront à un accord avant la prochaine décision de vente en janvier.
Equipe éditoriale finanzen.net
– En notre nom –
Suivez le portefeuille de Warren Buffett maintenant sur finanzen.net
Connaissez-vous déjà la nouvelle rubrique « Mes Finances » sur finanzen.net ? Vous pouvez y suivre le portefeuille de Warren Buffett, surveiller vos portefeuilles en temps réel et bien plus encore.
Inscrivez-vous maintenant et suivez le portfolio de Warren Buffett
Produits à effet de levier sélectionnés sur Berkshire Hathaway
Avec les knock-outs, les investisseurs spéculatifs peuvent participer de manière disproportionnée aux mouvements de prix. Sélectionnez simplement le levier que vous souhaitez et nous vous montrerons les produits ouverts appropriés sur Berkshire Hathaway.
L’effet de levier doit être compris entre 2 et 20
Publicité