Polymetal s’apprête à délocaliser son domicile de Jersey au Kazakhstan, afin que l’orpailleur anglo-russe puisse se tailler une place en Russie après les sanctions et la guerre.
Jusqu’à récemment l’un des mineurs d’or les plus rentables au monde et une société du FTSE 100 jusqu’à l’année dernière, Polymetal est devenu emblématique des difficultés à naviguer dans les sanctions croissantes contre la Russie, bien qu’il ne soit pas lui-même visé.
En se redomiciliant au Kazakhstan, la société pourrait être autorisée par Moscou à scinder ses actifs, découpant ses mines kazakhes et russes en entités distinctes.
La Russie a interdit les ventes d’actifs par les mineurs d’or domiciliés dans des endroits «inamicaux» tels que le choix actuel de Polymetal des îles anglo-normandes.
« Cela permettrait de restaurer la valeur actionnariale, car l’entreprise kazakhe resurgirait sans être sous l’ombre de sanctions », a déclaré le directeur général Vitaly Nesis au Financial Times.
La redomiciliation pourrait être accomplie d’ici le troisième trimestre de cette année, permettant à la scission d’avoir lieu potentiellement au premier trimestre de 2024, a-t-il ajouté.
En séparant les actifs, les actionnaires des mines kazakhes – qui représentaient plus de la moitié des bénéfices de la société l’an dernier – pourraient bénéficier d’une valorisation plus favorable, a déclaré Nesis. La structure permettrait également aux actionnaires des mines russes de recevoir leurs dividendes normaux, actuellement bloqués.
Le groupe possède huit mines d’or et d’argent en Russie et deux au Kazakhstan. Sa société holding principale est constituée à Chypre et appartient à une entité domiciliée à Jersey et cotée à la Bourse de Londres.
L’année dernière, Polymetal a produit 1,7 million d’onces d’équivalent or, soit 2% de plus qu’en 2021, et prévoit des niveaux de production similaires cette année.
Les ventes d’or – qui avaient temporairement chuté alors que les sanctions obligeaient l’entreprise à trouver de nouveaux acheteurs pour son métal produit en Russie – se sont redressées à la fin de l’année, en partie à cause d’une augmentation des achats par les investisseurs particuliers russes.
L’Astana International Exchange (AIX) n’a pas mis en place d’arrangements permettant le vote par procuration pour les actionnaires à distance, mais Nesis a déclaré que Polymetal travaillait avec AIX pour s’assurer que l’infrastructure nécessaire était mise en place.
Il a déclaré que s’il souhaitait rester coté à Londres, cela serait probablement impossible une fois la redomiciliation terminée. Les efforts de Polymetal pour répertorier les intérêts dépositaires à Londres ont été « démentis » par des prestataires de services qui « ont refusé de traiter avec nous », a-t-il ajouté.
Le neuvième paquet de sanctions de l’UE, adopté en décembre, interdit tout nouvel investissement dans le secteur minier russe.
Le cours de l’action de la société a chuté de 10% à l’ouverture du marché mercredi avant de récupérer une partie de sa chute pour s’échanger à 3% en fin de matinée.