Le partage de Nvidia est à nouveau au centre des marchés. Mais alors que de nombreux investisseurs prêtent attention aux nouveaux tarifs américains, les experts se réfèrent à de nouveaux risques qui pourraient accrocher les géants de la technologie.
• Des avertissements experts de la compétition interne de Nvidia
• Ki pourrait subir une correction comme les tendances technologiques précédentes
• Malgré la baisse du prix, la part de Nvidia reste très élevée
Depuis que le président américain Donald Trump a annoncé que les soi-disant tarifs de la «Journée de libération», la volatilité des bourses a augmenté. Nvidia, l’un des plus grands profiteurs du boom de l’IA, n’a pas été épargné: depuis le début de l’année, la part a perdu environ 22% de la valeur à 104,49 $ (au 16 avril 2025). Mais le sujet des douanes n’est peut-être pas le principal problème. Selon l’expert financier Sean Williams de “The Motley Fool”, les investisseurs devraient plutôt se concentrer sur trois autres dangers fondamentaux.
Risques surprenants: les clients de Nvidia deviennent des concurrents
Selon Williams, il y a un risque central dans une zone assez surprenante: Nvidia menace la concurrence de ses propres rangs. Beaucoup des plus grands ordres pour les processeurs graphiques d’IA (GPU) de NVIDIA proviennent de géants de la technologie tels que Microsoft, Meta ou Alphabet, c’est-à-dire les entreprises qui travaillent sur leurs propres puces d’IA elles-mêmes. Même si les experts soulignent que ces propres développements en termes de performances (toujours) sont (encore) derrière les meilleurs modèles de Nvidia tels que The Hopper (H100) ou la nouvelle architecture Blackwell, ils sont souvent beaucoup moins chers et plus rapides disponibles.
Le résultat: Même avec l’innovation continue des produits, NVIDIA pourrait perdre des parts de marché précieuses dans des centres de données aux clients qui préfèrent maintenant s’appuyer sur des solutions internes. Cela aurait un impact immédiat sur la situation de l’ordre et le développement des marges.
Dangereux Ai Euphoria? L’histoire pourrait être répétée
Selon Williams, un autre risque moins évident est révélé en examinant le passé. Au cours des dernières décennies, il y a eu des tendances technologiques révolutionnaires – de l’Internet au cloud computing en passant par les crypto-monnaies. Dans les années 1990, l’euphorie sur Internet a conduit à la soi-disant bulle Dotcom, dans laquelle les attentes de nouvelles technologies dépassaient les possibilités économiques réelles. Après l’éclatement de la vessie, il y a eu des corrections de cours considérables avant que les modèles commerciaux durables ne prévalaient.
Un développement similaire n’est pas non plus exclu de l’intelligence artificielle. Les entreprises investissent massivement dans des infrastructures d’IA, mais Williams souligne que jusqu’à présent, il y a peu d’indication que ces investissements rapportent déjà un revenu durable ou sont utilisés de manière optimale. La technologie est toujours dans la phase de maturation – et si l’euphorie se pose, Nvidia, comme le principal professionnel précédent, pourrait être inférieur à la moyenne en moyenne.
Experts en avertissement: le Nvidia Share est-il trop élevé?
Malgré la dernière correction du cours, selon Williams, il y a un problème central: l’évaluation ambitieuse de la part. En 2024, le ratio des ventes de prix de Nvidia a atteint un niveau avec 54,98 qui rappelait la bulle Dotcom. Même si ce ratio a chuté considérablement, il est encore environ deux fois plus élevé qu’avec d’autres poids lourds technologiques.
De plus, Williams met l’accent sur les premières fissures qui peuvent être observées dans le développement de la marge de Nvidia: selon les prévisions, la marge brute selon les PCGR est censée diminuer. Les raisons en sont, entre autres, la pénurie de succession dans les GPU de l’IA et le cycle de produit plus rapide, que les générations précédentes ont dévalué plus rapidement.
Les tarifs de Trump juste un emplacement secondaire?
Bien que les tarifs américains provoquent une incertitude, ils ne pouvaient être qu’une petite partie d’un problème majeur pour Nvidia. Cependant, la concurrence interne, le modèle historique des technologies surévalué et l’évaluation encore ambitieuse peuvent représenter des défis significativement plus importants. Cependant, il reste à voir si ce pronostic sombre est vrai.
Éditeur finance.net
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