Apollo Global Management et Pimco se sont associés et sont sur le point d’acquérir le groupe de produits titrisés du Credit Suisse alors que la banque suisse se prépare à réduire considérablement ses opérations aux États-Unis, selon des personnes informées des pourparlers.
La vente de l’unité devrait être annoncée jeudi lors de la mise à jour de la stratégie du Credit Suisse, ont ajouté les sources. La banque suisse prévoit également de vendre plusieurs autres actifs, y compris des parties de sa banque nationale, alors qu’elle tente de combler un trou de capital d’environ SFr4.5bn (US$4.5bn).
L’activité de produits titrisés basée à New York – qui regroupe des dettes telles que des hypothèques et des prêts pour yachts avant de les revendre sous forme de titres – réduirait la charge en capital sur le bilan du Credit Suisse, mais supprimerait également l’une des activités les plus rentables de la banque.
Le Wall Street Journal a rapporté les pourparlers plus tôt mercredi. Apollo et Pimco ont refusé de commenter.
Le conseil d’administration et la direction du Credit Suisse ont décidé que l’unité nécessitait trop de capital et avait peu de chevauchement avec son activité de gestion privée, qui deviendra le cœur de métier de la banque après l’examen stratégique.
S’il est accepté, l’accord soulignera davantage la présence accrue de groupes de capitaux privés dans bon nombre des domaines de prêt les plus lucratifs, quoique les plus risqués. Ces entreprises ont commencé à mettre en place d’importantes opérations de souscription internes qui génèrent des prêts adossés à des actifs pour alimenter leurs activités d’assurance-vie et de rentes.
Apollo, par exemple, a émis plus de 100 milliards de dollars de prêts directement au cours des 12 derniers mois, dont une grande partie par le biais de ses propres opérations de prêt couvrant le financement d’équipements, les hypothèques et les prêts immobiliers mezzanine.
En créant directement des actifs, Apollo et Pimco essaient de s’assurer qu’ils disposent d’une source stable d’investissements en crédit ainsi que d’une bonne idée de la qualité du papier qu’ils vendent à leurs investisseurs.
Les sociétés de crédit privées sont intervenues dans un vide créé au cours des 15 dernières années alors que les banques européennes se retiraient de domaines d’activité autrefois prisés pour faire face aux pertes dues à la crise financière, aux changements réglementaires et à ce qui était jusqu’à récemment une longue période de taux d’intérêt bas .
Alors que les prêts bancaires sont devenus plus limités, de nombreuses entreprises européennes se sont tournées vers des sources alternatives pour financer leurs opérations.