Pimco, le gestionnaire de fonds obligataires basé en Californie de 2 milliards de dollars, a embauché l’ancien vice-président de la Réserve fédérale Richard Clarida en tant que conseiller économique mondial et directeur général.
Clarida remplacera Joachim Fels, qui prendra sa retraite à la fin de l’année, a annoncé mercredi Pimco. Avant de servir à la Fed, Clarida avait travaillé chez le gestionnaire de fonds pendant plus d’une décennie au même titre.
Dan Ivascyn, directeur des investissements de Pimco, a déclaré dans un communiqué de presse que le « travail de Clarida en tant qu’architecte de la thèse New Neutral de Pimco en 2014 . . . n’est qu’un exemple des informations inestimables qu’il a fournies aux clients de Pimco pendant de nombreuses années.
« Il rejoint à un autre point d’inflexion des marchés et nous attendons avec impatience ses idées et ses conseils sur les tendances émergentes. »
Pimco, spécialiste des titres à revenu fixe, fait face à un monde qui change : le marché haussier des obligations, qui profite aux investisseurs obligataires depuis le début des années 1980, s’est retourné cette année avec une hausse spectaculaire de l’inflation. Les investisseurs ont retiré des centaines de milliards de dollars des fonds communs de placement obligataires, selon les données de l’EPFR.
Ces tendances pourraient ralentir à mesure que les chances d’une récession aux États-Unis augmentent, car les obligations sont des placements refuges traditionnels. Mais avec la Fed qui s’est engagée à freiner l’inflation, et donc à maintenir une politique monétaire stricte, la dynamique du marché obligataire pourrait être différente de celle des ralentissements traditionnels.
Clarida a brusquement démissionné de son poste à la Fed plus tôt cette année après avoir été mêlée à un scandale commercial. Il a été innocenté de tout acte répréhensible à la suite d’une enquête menée par le Bureau de l’inspecteur général de la Fed, un organisme de surveillance indépendant.
Clarida avait fait l’objet d’un examen minutieux après avoir transféré entre 1 et 5 millions de dollars d’un fonds obligataire à un fonds d’actions quelques jours avant que la Fed n’annonce des mesures pour soutenir les marchés financiers au début de la crise de Covid-19. Les actions américaines ont commencé à se redresser peu de temps après l’annonce de l’intervention de la banque centrale et, au cours des mois suivants, ont atteint de nouveaux records.
Alors que Clarida a déclaré à l’époque que la transaction faisait partie d’un « rééquilibrage pré-planifié », d’autres divulgations au cours des mois suivants ont montré que trois jours avant cette transaction, il avait vendu entre 1 et 5 millions de dollars du même fonds d’actions.
L’enquête du chien de garde de la Fed a révélé que Clarida n’avait pas enfreint la loi ni violé les normes d’éthique avec la transaction. Il a constaté qu’il avait omis de déclarer plusieurs transactions en 2019 et en 2020.
Clarida a déclaré que son omission de déclarer ces transactions était due à des « erreurs involontaires ».
Le scandale était l’un des plus importants de l’histoire de la Fed et menaçait la réputation de la banque. Il a également pris au piège l’ancien président de la Fed de Boston, Eric Rosengren, et l’ancien président de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, qui se sont avérés avoir activement négocié sur les marchés financiers lors de l’intervention de la banque centrale suite à la propagation de Covid-19. L’enquête sur Rosengren et Kaplan se poursuit.
Depuis le scandale, la Fed a mis à jour ses normes d’éthique et interdit désormais à ses responsables d’acheter des actions individuelles et de négocier des crypto-monnaies, des matières premières et des marchés des changes. Les fonctionnaires sont limités à investir par le biais de produits d’investissement diversifiés tels que les fonds communs de placement.
Pimco a refusé de commenter l’enquête sur l’activité commerciale de Clarida.