Le producteur d’or russe Petropavlovsk a averti les investisseurs qu’ils pourraient être anéantis alors que la vague de sanctions contre Moscou laisse le groupe peiner à refinancer sa dette.
La société a déclaré jeudi qu’elle envisageait de se mettre en vente car « dans les circonstances actuelles », il serait « très difficile » de rembourser une obligation convertible de 304 millions de dollars due en novembre.
« Le groupe dispose de réserves de liquidités limitées en dehors de la Russie. Il existe des restrictions légales en place en Russie qui limitent la capacité du groupe à transférer de l’argent hors de Russie », a-t-il déclaré dans un communiqué.
Alors que les pressions sur l’entreprise augmentent, Petropavlovsk a déclaré avoir nommé le spécialiste de la restructuration AlixPartners pour examiner les options, y compris la vente de « l’intégralité de ses intérêts dans ses filiales opérationnelles dès que possible ».
« Il n’est actuellement pas clair quel rendement, le cas échéant, peut être obtenu pour les actionnaires ou les détenteurs d’obligations ou de billets à la suite de ce processus », a averti la société.
Petropavlovsk, qui exploite de l’or dans la région de l’Extrême-Orient russe, a averti le mois dernier qu’elle avait été empêchée de payer les intérêts d’un prêt à son principal prêteur Gazprombank, qui a été visé par des sanctions britanniques.
Le mineur a révélé jeudi que 9,5 millions de dollars de dette due sur une autre facilité de crédit avec Gazprombank n’avaient pas été payés « en conséquence de la réglementation ». Depuis l’invasion de l’Ukraine, les actions de Petropavlovsk ont plongé à seulement 2,4 pence, la laissant avec une valeur marchande inférieure à 100 millions de livres sterling. Au début de l’année, la société avait près de 600 millions de dollars de dettes impayées.
La société est l’un des rares groupes russes dont les actions sont encore négociées à Londres. C’était autrefois l’une des plus grandes sociétés minières d’or cotées à Londres et, jusqu’à récemment, elle était membre de l’indice FTSE 250.
L’un de ses co-fondateurs reste dans une prison russe, où il est détenu depuis plus d’un an sans être inculpé.
Peter Mallin-Jones, analyste chez Peel Hunt, a déclaré que le prix que Petropavlovsk payait pour son or par la banque centrale russe était inférieur aux attentes et toucherait les bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.
« La remise actuelle de près de 300 $ l’once qui est toujours applicable aux achats d’or de la banque centrale russe, si elle est appliquée jusqu’au reste de 2022, pourrait réduire notre prévision d’Ebitda de base de 264 millions de dollars à 110 millions de dollars, ce qui signifie que le groupe aurait besoin d’une quantité substantielle d’or. des coupes dans son programme d’investissement pour éviter d’avoir besoin de nouvelles sources de financement jusqu’en 2022 », a-t-il écrit dans une note aux clients.
« Cela limitera probablement le prix payé dans toute transaction pour les actifs de Petropavlovsk », a-t-il ajouté.
Mercredi, Polymetal, une autre société minière d’or russe cotée à Londres, a demandé aux actionnaires de voter sur le paiement d’un dividende de 246 millions de dollars, invoquant une pénurie de liquidités provoquée par les sanctions occidentales contre Moscou.
La société a également déclaré qu’elle était confrontée à un « coût de financement nettement plus élevé » avec des taux d’intérêt russes à 17%.
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