FRANCFORT (dpa-AFX) – Après un mois de novembre extrêmement solide sur le marché boursier allemand, les investisseurs s’attendent à ce que la reprise de fin d’année se poursuive. Selon les experts, le Dax (DAX 40) pourrait poursuivre sa hausse au cours de la nouvelle semaine après avoir gagné 9,5% le mois dernier. Il s’agit du deuxième gain de novembre le plus important de l’histoire de l’indice de référence allemand et du plus fort gain mensuel de cette année.
Ulrich Kater, économiste en chef chez Dekabank, s’attend à ce que la reprise de la bourse allemande se poursuive, tout comme les évaluations de l’avenir politique monétaire aurait changé. La raison en est la baisse continue de l’inflation aux États-Unis et dans la zone euro. En conséquence, de nouveaux espoirs ont émergé quant à une baisse prochaine des taux d’intérêt au cours de l’année à venir, ce qui a entraîné une baisse significative des rendements obligataires. “Mais plusieurs changements d’opinion de ce type ont déjà eu lieu cette année. Même aujourd’hui, l’incertitude quant à l’évolution future du marché reste élevée”, a souligné Kater.
Du point de vue de l’experte Helaba Claudia Windt, la reprise des marchés boursiers de fin d’année s’accélère. Au cours de la nouvelle semaine, le précédent sommet du Dax d’un peu moins de 16 529 points de fin juillet pourrait chuter. Il reste cependant un exercice d’équilibrisme, car l’activité économique, du moins aux États-Unis, se refroidit progressivement, selon le rapport économique de la Réserve fédérale américaine (Beige Book). La question pour les investisseurs en actions est de savoir combien. Markus Reinwand, collègue de Windt à Helaba, estime actuellement la juste valeur du Dax à 17 500 points d’indice. “Nous considérons donc la reprise des prix comme durable et voyons un potentiel supplémentaire à l’horizon 2024”, a noté Reinwand.
Selon les experts du marché de la Landesbank Baden-Württemberg (LBBW), il ne devrait plus y avoir de pression vendeuse d’ici la fin de l’année. Toutefois, le rapport risque/récompense s’est détérioré après le rebond de novembre. A cet égard, “le sentiment du marché à court terme, devenu très optimiste avec un scepticisme notable à moyen terme”, pourrait à nouveau freiner les prix après le début de l’année.
“Cependant, la question de savoir si l’optimisme ambiant en matière de taux d’intérêt se poursuivra dépendra également du côté économique”, ont souligné les experts de la Commerzbank. Les données sur l’emploi aux États-Unis publiées mercredi par le prestataire de services privé ADP et le rapport officiel sur le marché du travail américain publié vendredi pourraient fournir de plus amples informations à ce sujet. Les données attendues plus faibles, “en plus de la tendance à la baisse de la consommation américaine, sont susceptibles de garantir que la Fed estime qu’elle est sur la bonne voie dans la lutte contre l’inflation et qu’elle devrait réfléchir à une réduction des taux d’intérêt plutôt qu’à de nouvelles mesures de freinage à l’avenir”. a déclaré la Commerzbank.
Les commandes industrielles américaines reçues lundi et l’indice ISM pour le secteur des services mardi devraient également donner de nouvelles impulsions aux taux d’intérêt. Les données sur la balance commerciale américaine de mercredi et l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan de vendredi pourraient également valoir la peine d’être examinées. En Chine, l’attention des investisseurs devrait se porter sur l’indice des services Caixin, qui sera annoncé mardi. Le calendrier des données pour le Zone euro n’est pas spectaculaire.
Du point de vue des entreprises, la situation est devenue plus calme en Allemagne après la fin de la saison des rapports trimestriels. Il y a donc peu de rendez-vous à l’ordre du jour pour la nouvelle semaine. Les événements pour les investisseurs organisés par Continental lundi, Brenntag (Brenntag SE) mardi et BASF et Siemens Healthineers jeudi devraient être au centre de l’intérêt. Par ailleurs, le groupe touristique TUI a annoncé mercredi l’annonce de ses chiffres pour l’exercice 2022/23./edh/ck/he
— Par Eduard Holetic, dpa-AFX —