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FRANCFORT (dpa-AFX) – La guerre acharnée de la Russie contre l’Ukraine, qui dure depuis plus d’une semaine maintenant, exerce une pression croissante sur les marchés boursiers européens. Les gains du Dax (DAX 40) de l’année écoulée ont déjà été plus qu’engloutis. Pour le moment, personne ne peut prédire jusqu’où la route pourrait aller. Les impondérables sont trop grands, et peser toutes les conséquences est trop complexe.
L’indice phare allemand, qui avait atteint un record d’environ 16 290 points en novembre dernier, est désormais retombé vers 13 000 points. Et dans la nouvelle semaine, cela pourrait aller plus loin. « La vague de ventes bat son plein », déclare le gestionnaire de portefeuille Thomas Altmann de QC Partners.
En début de semaine, l’indication chez Broker IG pointe vers une glissade sous la barre des 13 000 points. Trois bonnes heures et demie avant le début des échanges, le principal indice allemand est tombé à 12 688 points, environ trois pour cent en dessous de la clôture Xetra vendredi. La principale raison de la baisse élevée est la forte hausse des prix du pétrole, qui ont atteint leur plus haut niveau depuis 2008 en raison du possible gel des importations de pétrole en provenance de Russie.
Le V-Dax en tant qu’indicateur de l’incertitude des investisseurs, qui avait atteint son plus haut niveau depuis octobre 2020 le jour de l’invasion russe, a continué de grimper. Cependant, la peur qui peut être mesurée en bourse n’est actuellement que la moitié de ce qu’elle était au plus fort du crash corona à la mi-mars 2020.
Néanmoins: Le tableau technique du Dax s’est également considérablement assombri, après que de petites tentatives de reprise au cours de la semaine dernière n’aient jusqu’à présent été suivies que de mouvements à la baisse de plus en plus clairs.
« La guerre continue de dicter ce qui se passe sur les marchés. Pour le moment, personne ne peut dire comment la situation va évoluer dans les jours et les semaines à venir », déclare Altmann. L’expert du marché Sascha Sadowski du courtier en ligne Lynx parle de la guerre d’Ukraine comme d’un « véritable tournant » – tant pour la politique que pour l’économie et les marchés boursiers. Avant l’attaque agressive de Poutine contre le pays voisin, « l’inflation galopante en Europe dominait encore la discussion ». Ce sujet est maintenant complètement relégué au second plan.
Il s’agit maintenant de donner du sens à la Russie. Compte tenu de cela et des atrocités de la guerre en cours en Ukraine, ainsi que des inquiétudes concernant une éventuelle menace même nucléaire, les données économiques à venir, la réunion sur les taux d’intérêt de la Banque centrale européenne (BCE) ou les rapports des entreprises ne devraient recevoir qu’une attention marginale.
Des négociations et des sanctions sont actuellement utilisées pour persuader le président russe Vladimir Poutine de céder. Cependant, les mesures punitives contre la Russie ont également durement touché l’Occident lui-même, qui est en partie fortement dépendant de ses approvisionnements en gaz. « Les sanctions sévères entraîneront également des pertes de croissance en Allemagne, d’autant plus que les prix de l’énergie continuent d’augmenter de manière significative et privent les consommateurs de pouvoir d’achat et augmentent les coûts pour les entreprises », écrit le stratège actions Markus Reinwand de Helaba.
L’analyste de la Deutsche Bank, Punyadip Cheema, adopte un point de vue similaire et souligne le fait que les prix des matières premières, de l’énergie aux céréales, ont atteint des sommets pluriannuels à cause de la guerre. Mais il voit au moins la réunion de la BCE de jeudi au centre des préoccupations, « puisque les investisseurs prêteront attention à la manière dont le conflit pourrait affecter la politique dans les mois à venir ».
Robert Greil, stratège en chef chez Merck Finck, s’attend à ce que la BCE adopte une « attitude attentiste » compte tenu de l’incertitude. Et l’analyste de marché de Lynx, Sadowski, écrit également que les inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance économique, l’augmentation des déficits budgétaires et l’augmentation du fardeau de la dette empêcheront probablement la BCE de prendre des mesures pour freiner l’inflation de si tôt. Avant le début de la guerre, d’autres choses étaient attendues. Cependant, des taux d’intérêt plus élevés et la fin de la politique monétaire ultra-accommodante ne seraient « en fait pas utiles dans les circonstances actuelles », souligne-t-il.
Outre la réunion de la BCE, les prix à la consommation américains pour février devraient être publiés le même jour. Dans la perspective de la décision sur les taux d’intérêt directeurs américains prévue pour la mi-mars, ils feront probablement également l’objet d’une certaine attention.
Côté entreprises, le mercredi risque d’être le jour le plus important de la semaine, car alors les trois sociétés daxonnes adidas, Continental et Deutsche Post rendront compte de leur année écoulée et éventuellement donneront également des perspectives pour 2022. L’assureur, qui être promu dans la première ligue boursière ce mois-ci Un jour plus tard, Hannover Re a présenté ses chiffres détaillés. Il avait déjà donné des perspectives lors de la présentation des chiffres préliminaires début février et s’était fixé l’objectif de bénéfices records de 1,4 à 1,5 milliard d’euros./ck/jsl/he/nas
— Par Claudia Müller, dpa-AFX —