FRANCFORT (dpa-AFX) – Un programme relativement gérable pourrait signifier tout sauf une détente pour les investisseurs boursiers au cours de la nouvelle semaine boursière. Le Dax (DAX 40) est compté. L’économie chinoise donne de plus en plus de maux de tête aux agents de change et aux États-Unis, une baisse imminente des taux d’intérêt est loin d’être gagnée d’avance.
L’événement clé de la nouvelle semaine est la réunion des banquiers centraux à Jackson Hole, Wyoming, du jeudi au samedi. L’attention est principalement portée sur le discours du président de la Fed, Jerome Powell, combiné à l’espoir de nouvelles indications sur les taux d’intérêt futurs de la part des autorités monétaires.
Des données économiques récentes très solides aux États-Unis ont de nouveau alimenté les craintes des investisseurs que la lutte contre une inflation élevée puisse se poursuivre et que les taux d’intérêt restent élevés pendant longtemps. La hausse des rendements sur les marchés obligataires a étayé ces inquiétudes.
En tout état de cause, lors de la prochaine réunion des banquiers centraux, Powell ne devrait pas songer à proclamer la victoire sur l’inflation et donc la fin du resserrement de la politique monétaire, écrit l’économiste américain de la banque suisse UBS, Jonathan Pingle, dans une perspective sur le réunion. Dans son discours, Powell a pu exprimer de l’espoir compte tenu de l’apaisement récent des pressions sur les prix, mais en même temps souligner que le rétablissement de la stabilité des prix ne sera pas facile.
En bref, Powell devrait indiquer clairement que l’inflation n’est pas sortie d’affaire et que de nouvelles hausses de taux pourraient être justifiées en fonction des données économiques, a déclaré l’analyste. Cependant, Pingle est convaincu que Powell a des indices d’un autre hausse des taux en septembre, lors de la prochaine décision de la Fed sur les taux d’intérêt.
D’une part, l’économie aux États-Unis est toujours sur une trajectoire assez robuste, mais la situation en Chine est actuellement très différente. Le secteur immobilier en particulier y devient de plus en plus instable, comme le montrent les exemples du promoteur immobilier en difficulté Country Garden et du groupe immobilier très endetté Evergrande (China Evergrande Group). Evergrande a maintenant déposé une demande de protection contre la faillite aux États-Unis – pour l’expert du marché des capitaux Jürgen Molnar du courtier RoboMarkets un très mauvais moment. Selon Molnar, la probabilité que la crise du secteur immobilier se répercute désormais également sur le secteur financier a augmenté avec cette étape.
Dans cette situation mitigée, le Dax traverse une période difficile en ce mois d’août marqué par la faiblesse saisonnière de la bourse. Fin juillet, avec environ 16 529 points toujours à un niveau record, le principal indice allemand a entre-temps perdu environ un millier de points et cassé les supports graphiques techniques. La pression à la vente pourrait donc encore augmenter.
Le plus bas intermédiaire de début juillet à 15 456 points, puis la ligne de 200 jours, qui décrit la tendance à plus long terme et se situe actuellement à environ 15 370 points, apparaissent. L’expert du marché Thomas Altmann du gestionnaire d’actifs QC Partners a analysé la technique du graphique. Cependant, le seuil d’achat s’est déjà déplacé vers le bas et continuera probablement à augmenter vers le bas.
Outre les perspectives de taux d’intérêt en tant que facteur d’influence important pour le marché boursier, les investisseurs devraient se concentrer sur les données économiques de la nouvelle semaine concernant les indices des directeurs d’achat pour le secteur des services et le secteur manufacturier, qui concernent l’Allemagne, la France et le zone euro à paraître mercredi. Vendredi, le climat des affaires Ifo, le plus important baromètre économique de l’Allemagne, pour le mois d’août est à l’ordre du jour. Selon les économistes de la Landesbank Helaba, le tableau restera probablement sombre. Les experts Helaba n’attendent pas non plus d’amélioration majeure des indices des directeurs d’achats.
Du côté des entreprises, les choses vont devenir excitantes mercredi soir après la clôture de la bourse à New York, lorsque le fabricant de puces NVIDIA présentera des chiffres trimestriels qui peuvent parfois faire bouger considérablement le secteur technologique à travers le monde.
Nvidia représente actuellement le sujet tendance de l’intelligence artificielle (IA) comme presque aucune autre entreprise. Malgré une augmentation des prix de près de 200% cette année seulement, les analystes estiment que l’action peut continuer à croître, les objectifs de prix allant jusqu’à 600 dollars. Le précédent record remontait à la mi-juillet aux alentours de 481 dollars. Les attentes de Nvidia sont élevées, tout comme le potentiel de déception si les chiffres ne sont pas corrects, a écrit l’observateur de marché Molnar de RoboMarkets en vue du bilan trimestriel.
Dans ses perspectives pour la semaine, la Commerzbank analyse si la forte hausse des cours des actions des fournisseurs d’intelligence artificielle a déclenché une nouvelle mégatendance, qui pourrait également stimuler les actions des nombreux utilisateurs d’IA. L’analyste Thomas Becker fait la distinction entre les bénéficiaires du premier tour et les utilisateurs de l’IA, les bénéficiaires dits du second tour.
Il est optimiste que le boom de l’IA deviendra une mégatendance résiliente et à long terme de l’IA. L’IA est une nouvelle technologie perturbatrice qui peut être utilisée dans de nombreux domaines de l’économie, augmentera la productivité au fil du temps et déclenchera de nombreuses innovations de suivi dans les entreprises qui ne peuvent actuellement être que devinées./ajx/bek/mis/nas
— Par Achim Jüngling, dpa-AFX —