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Pékin envisage de retarder l’acquisition par le fabricant américain de puces Broadcom, pour 69 milliards de dollars, de la société de logiciels cloud VMware – une décision qui interviendrait peu de temps après que Washington ait renforcé les règles visant à bloquer l’accès de la Chine aux semi-conducteurs hautes performances.
L’Administration d’État chinoise chargée de la régulation du marché n’a pas signé l’accord à succès annoncé en mai 2022 et retardera probablement son approbation, en particulier à la suite des contrôles plus stricts de Washington sur les puces dévoilés mardi, ont déclaré trois personnes proches du dossier.
Deux d’entre eux ont déclaré que les approbations chinoises de fusions et d’acquisitions d’entreprises américaines nécessitaient désormais des consultations supplémentaires avec le ministère des Affaires étrangères et le Conseil d’État.
« Leur implication ajoute au caractère politique du processus », a déclaré l’une des personnes présentes.
L’Administration d’État pour la régulation du marché, le ministère des Affaires étrangères et le Conseil d’État n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.
Broadcom a déclaré avoir reçu les approbations réglementaires dans neuf juridictions et progresser dans les dépôts dans le monde entier. Le groupe a déclaré qu’il s’attendait à ce que la transaction soit finalisée au cours de son exercice se terminant ce mois-ci. VMware a déclaré : « Nous continuons de nous attendre à ce que l’accord soit conclu le 30 octobre 2023. »
La Commission du commerce équitable de Corée du Sud est un autre régulateur qui n’a pas encore approuvé l’accord. Un porte-parole de la FTC a déclaré qu’un examen avait eu lieu mercredi et qu’une décision serait probablement prise la semaine prochaine.
La nécessité de passer par le processus de révision des accords avec la Chine place le groupe de semi-conducteurs au milieu de tensions croissantes entre Washington et Pékin.
Cette année, les responsables de la sécurité de l’État chinois ont perquisitionné les bureaux de cabinets de conseil américains tels que Bain & Company et Mintz Group. Les autorités ont également interdit certains achats de puces du fabricant américain de semi-conducteurs Micron Technology.
Si la fusion de Broadcom avec VMware est sabotée par Pékin, ce serait la deuxième fois en cinq ans que le groupe technologique voit ses ambitions de négociation freinées par les tensions américano-chinoises.
En 2018, Donald Trump, alors président américain, a bloqué l’offre de 142 milliards de dollars de Broadcom sur le fabricant de puces Qualcomm, invoquant des préoccupations en matière de sécurité nationale concernant le rachat d’un champion américain des semi-conducteurs par ce qui était alors une société dont le siège était à Singapour.
Broadcom a ensuite transféré son siège social aux États-Unis.
Les autorités chinoises surveillent de près toute transaction impliquant des groupes américains de puces. Le géant des semi-conducteurs Intel a annulé en août son acquisition pour 5,4 milliards de dollars du fabricant de puces israélien Tower Semiconductor, après avoir échoué à obtenir l’approbation réglementaire en Chine avant la date limite qu’il s’était imposée pour clôturer la transaction.
“Le régulateur antitrust chinois bloque rarement formellement les fusions, surtout si d’autres juridictions majeures l’ont déjà approuvée”, a déclaré un expert antitrust chinois qui a demandé à rester anonyme.
« Si les autorités ne veulent pas approuver une transaction, elles préfèrent prolonger le processus d’examen à plusieurs reprises jusqu’à ce que les parties perdent patience et abandonnent. »
Broadcom, basé à San José, a refusé à plusieurs reprises de répondre à la question de savoir si son achat de VMware nécessiterait l’approbation des autorités antitrust chinoises. Cependant, les accords entre grandes multinationales dans lesquels les deux participants génèrent des revenus en Chine de plus de 400 millions de RMB (55 millions de dollars) doivent être déposés auprès de l’Administration d’État de régulation du marché pour approbation antimonopole.
Au cours du dernier exercice financier de Broadcom, environ un tiers des 33 milliards de dollars de revenus de l’entreprise provenaient d’expéditions vers la Chine. VMware ne détaille pas ses revenus en Chine, mais les dirigeants ont déclaré que ses activités dans le pays étaient « robustes ».
Reportages supplémentaires de Tim Bradshaw à Londres et Nian Liu à Pékin