Chamath Palihapitiya a déclaré aux investisseurs de sa société Social Capital qu’un effondrement du cours des actions avait exercé une pression sur une ligne de crédit adossée à des actions, ce qui l’avait fait remettre en question « l’objectif de l’effet de levier ».
« Ce qui semblait initialement être un accès à de l’argent gratuit est devenu un handicap que nous avons géré avec soin afin de pouvoir continuer à faire des affaires comme d’habitude », a écrit Palihapitiya dans son lettre annuelle aux investisseurs. La garantie qui garantissait la facilité de prêt avait diminué de 70%, a-t-il ajouté.
L’année dernière, le Financial Times a révélé que Palihapitiya avait emprunté de l’argent au Credit Suisse pour financer 200 millions de dollars de ses achats d’actions initiaux dans le cadre de deux accords de chèque en blanc, et avait mis en gage ses actions dans les sociétés en garantie, ce qu’il avait précédemment nié.
Le fondateur de Social Capital, qui a utilisé sa lettre annuelle pour donner son avis sur la façon dont la fin de la politique de taux d’intérêt zéro avait affecté le marché, a déclaré aux investisseurs que l’année dernière s’apparentait à « nous jeter de l’eau froide au visage » avec des taux d’intérêt plus élevés. certains de ses secteurs les plus appréciés.
« Le montant de la destruction de la valeur absolue, non seulement dans les entreprises, mais dans des secteurs entiers, y compris la crypto, le SaaS [Software as a Service]Espaces [Special purpose acquisition companies], et la biotechnologie était alarmante », a-t-il écrit. « Cela a créé une vague de destruction avec de nombreuses conséquences imprévues. »
Palihapitiya, autrefois le plus grand promoteur des Spacs, qui ont explosé en 2021 mais ont échoué dans un environnement de taux d’intérêt plus élevés, a déclaré que la politique monétaire belliciste de la Réserve fédérale américaine avait mis fin à « la meilleure fête de la ville ».
L’ancien dirigeant de Facebook, qui est devenu une figure populaire parmi les investisseurs en actions de mèmes pendant la pandémie et a souvent accru l’intérêt pour ses accords avec tweets comme « Je suis [sic] sur le point de vraiment foutre la merde », a déclaré qu’il s’était toujours considéré comme une personne « sobre » et « peu encline au risque ».
Palihapitiya a déclaré aux participants à une conférence Axios l’année dernière qu’il avait blâmé le président de la Fed, Jay Powell, pour les bulles d’investissement qui s’étaient accumulées sur le marché pendant une décennie ou plus de taux d’intérêt record, tout en reconnaissant que cela avait également profité à son investissement.
« Si [zero interest-rate policy] était la drogue, le high qu’elle a créé est maintenant évident – croissance à tout prix, cycles de financement non fondés, surembauche et surabondance des entreprises », a-t-il écrit dans sa lettre, exhortant les investisseurs en capital-risque à « faire face à la réalité ».
Palihapitiya n’a pas évoqué la chute du prêteur axé sur les start-up Silicon Valley Bank dans sa lettre, malgré l’effondrement testant de nombreux groupes de capital-risque et leurs sociétés de portefeuille. Son conseil aux fondateurs, cependant, est que « les bénéfices et les flux de trésorerie comptent à nouveau » dans le nouveau régime financier où il n’y a plus de récompense pour « la croissance à tout prix ».