Oracle d’Omaha : c’est à cela que sert une action de Warren Buffett

• Warren Buffett utilise une stratégie de valeur
• Le secret du succès : détenir des actions sous-évaluées à long terme
• Les entreprises doivent répondre à de nombreux critères

Buffett parie sur les actions sous-évaluées et la patience

Warren Buffett, président et chef de la direction de son véhicule d’investissement basé à Omaha (Nebraska), Berkshire Hathaway, est considéré comme l’un des investisseurs les plus prospères de tous les temps. Le secret de sa réussite réside dans la stratégie de valeur : s’appuyer sur des investissements plutôt « ennuyeux » et être patient. « Les fondamentaux ne changeront pas », a expliqué l’investisseur vedette, expliquant sa stratégie d’investissement qui, à première vue, semble extrêmement simple. « Vous n’allez rien découvrir de nouveau sur l’investissement dans les 50 ou 100 prochaines années. » La stratégie de Buffett est basée sur le choix d’entreprises qui gagnent régulièrement de l’argent et ne sont même pas menacées par les ralentissements économiques. L’investisseur s’appuie donc sur l’achat d’actions sous-évaluées d’entreprises solides et sur leur détention à long terme. L’idée sous-jacente : les actions moins chères rapportent souvent plus que les actions plus chères. L’investisseur légendaire n’est pas déstabilisé par les fluctuations quotidiennes des marchés boursiers. « Les actions sont simples. Vous achetez simplement des actions dans une grande entreprise avec la plus grande intégrité et une direction compétente pour moins que sa valeur intrinsèque. Ensuite, vous conservez ces actions pour toujours », a expliqué Buffett.

L’investisseur vedette prouve à maintes reprises qu’il a un sens extrêmement aigu des investissements prometteurs. Il s’écarte donc parfois de sa stratégie d’investissement actuelle et se concentre également sur quelques valeurs de croissance depuis quelques années. Entre-temps, par exemple, il a fait ses courses chez Apple, Snowflake et Amazon. « Je regarde Amazon depuis le début », a déclaré Buffett.

Le secret du succès : le style d’investissement de Buffett

En règle générale, cependant, les valeurs technologiques, les startups ou autres valeurs de croissance ne figurent pas sur la liste de courses du gourou de la bourse. Buffett souligne souvent que les entreprises technologiques tournées vers la croissance ne font pas partie de son cœur de compétence (« cercle de compétence »), et que les bouleversements dans ce secteur sont très rapides et actuellement imprévisibles. Mais quelles entreprises sont considérées comme des investissements potentiels de Warren Buffett ?

En prenant cette décision, Buffett tient compte de diverses considérations fondamentales et attache de l’importance au respect de divers critères. La « méthode Buffett » semble être assez simple au début – tout dépend de la mesure dans laquelle la direction prend en compte les intérêts des actionnaires, etc., comme le rapporte Investor’s Business Daily. En ce qui concerne l’exécution, cependant, cela devient plus compliqué, car répondre à de telles questions nécessite une grande variété de chiffres clés et de compétences. Parce que si c’était aussi simple, il y aurait probablement beaucoup plus d’investisseurs à succès.

Buffett reste dans son « cercle de compétence »

L’une des considérations fondamentales de Buffett est le modèle commercial. Sans exception, le multimilliardaire investit dans des entreprises dont il connaît, comprend et peut analyser les métiers, c’est-à-dire dans des secteurs économiques qui appartiennent à son « cercle de compétence ». Cela inclut l’industrie financière en particulier; Buffett a un grand penchant pour les banques et les compagnies d’assurance.

Avant de s’intéresser de plus près au marché, à l’économie ou à l’ambiance générale, le PDG de Berkshire analyse d’abord le business model. Ce faisant, il s’appuie sur l’évolution des affaires des dix dernières années et, sur cette base, fait enfin une prévision pour le développement futur de l’entreprise – selon la devise « Gardez un état d’esprit à long terme ». Bien qu’une position forte sur le marché soit également importante, le modèle commercial reste la priorité absolue.

L’importance de la gestion et des mesures de l’entreprise

De plus, Buffett évalue également la qualité de la gestion. Cela suit-il les décisions d’investissement rationnelles ? La direction se concentre-t-elle uniquement sur les revenus, la taille et le volume, ou valorise-t-elle la rentabilité à long terme ?

Les chiffres financiers jouent également un rôle crucial dans la stratégie d’investissement du multimilliardaire. « Trouvez des entreprises qui ont résisté à l’épreuve du temps », déclare Buffett. Il attache une importance particulière à la rentabilité des fonds propres. Il souhaite savoir si une entreprise a toujours bien performé par rapport à d’autres entreprises du même secteur au cours des cinq à dix dernières années. L’effet de levier est une autre mesure clé que Buffett examine attentivement au préalable. Par ailleurs, le célèbre investisseur a établi son propre chiffre clé : le rendement propriétaire. Ce faisant, il vérifie si les propriétaires récupèrent leur capital investi.

Buffett aime les douves

De plus, un argument de vente unique, ou « moat » comme il l’appelle, et une marque bien connue et établie sont très importants pour Buffett. Car plus l’écart est grand, plus il est difficile pour les concurrents de gagner des parts de marché. Buffett ne regarde généralement que les entreprises qui existent depuis au moins 10 ans. Un bon exemple de pertinence de la marque est Coca-Cola. La légende de la bourse a investi très tôt dans la marque de boissons, et cela est largement représenté dans son portefeuille. « Je suis un quart de coca », a plaisanté Buffett, qui a un penchant particulier pour Cherry Coke.

En attendant, Buffett compte également Apple parmi les entreprises avec un grand fossé : l’iGroup jouit d’une énorme popularité parmi les millions de clients réguliers qui sont prêts à payer des prix élevés pour les iPhones, iPads, MacBooks & Co. chaque année. Les fans d’Apple restent fidèles au groupe même dans les phases de récession, de sorte que le modèle économique de l’entreprise technologique montre un haut niveau de résilience. Buffett a tellement confiance en Apple que le fabricant californien d’iPhone est désormais de loin la plus grande participation du portefeuille de Berkshire Hathaway.

La capacité spéciale de la légende boursière

Mais la question la plus importante que Buffett pose à propos d’un investissement potentiel est sans doute : cela en vaut-il la peine ? Pour décider si une action est sous-évaluée, Buffett doit déterminer la valeur intrinsèque d’une entreprise. C’est sans doute l’une des parties les plus difficiles de la stratégie. Buffett analyse divers fondamentaux commerciaux, notamment les ventes, les bénéfices et les actifs. Une fois qu’il a déterminé la valeur intrinsèque, il la compare à la capitalisation boursière actuelle de l’entreprise – si la valeur calculée de Buffett est supérieure d’au moins 25 % à la valeur actuelle, l’investisseur considère l’entreprise comme un investissement prometteur, selon Investopedia.

Cependant, ce ne sont là que quelques-uns des critères et considérations que la légende du marché boursier utilise à l’avance lors de la sélection des actions – mais l’approche d’investissement de Buffett va beaucoup plus loin. La façon dont Buffett détermine réellement la valeur intrinsèque d’une entreprise en particulier reste son secret – une compétence qui a sans doute fait de lui l’investisseur le plus prospère de tous les temps et que tout le monde ne peut imiter avec certaines connaissances et compétences de base.

Bureau éditorial finanzen.net

– en mon nom propre –

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Sources des images : Krista Kennell / Shutterstock.com