Investir dans une obligation de crédit – un exemple
Les investisseurs qui supposent que la solvabilité de XYZ AG ne se détériorera pas au cours des 36 prochains mois et que l’entreprise restera solvable et n’est pas menacée de faillite ou d’insolvabilité peuvent en bénéficier avec une obligation dépendante de la solvabilité.
Comme les obligations d’État et d’entreprise traditionnelles, les obligations liées au crédit sont émises à des valeurs nominales. La plus petite coupure négociable est généralement une valeur nominale de 1 000 euros. Les ordres d’achat et de vente doivent donc être supérieurs à 1 000 EUR ou un multiple de 1 000 EUR ; l’achat de fractions n’est pas possible. Ainsi, le prix n’est pas exprimé en euros par action, comme c’est le cas pour les actions, mais en pourcentage basé sur la valeur nominale.
Si vous achetez une valeur nominale de 10 000 euros à un taux de 100 %, vous trouverez un prix d’achat de 10 000 euros sur votre relevé de titres. Les cours inférieurs à 100 % – également appelés « en dessous du pair » – garantissent un rendement supplémentaire, à condition que le remboursement soit de 100 %. Inversement, avec un prix d’achat de 101,50 % (= 10 150 EUR), les investisseurs perdront toujours 1,5 point de pourcentage (= 150 EUR) s’ils détiennent le papier jusqu’à la fin du terme et le vendent ensuite au pair (= 100 %, correspondant à 10 000 euros) seront remboursés.
La note liée au crédit paie le taux d’intérêt fixe de 4,75 % – équivalant à 47,50 EUR pour 1 000 EUR de valeur nominale – aux investisseurs à chaque date de paiement des intérêts et à l’échéance, à condition qu’il n’y ait pas d’événement de crédit à la date de paiement des intérêts.