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Le concepteur de puces Arm est en pourparlers pour faire appel à Nvidia en tant qu’investisseur principal, tandis que la société appartenant à SoftBank poursuit ses projets d’inscription à New York dès septembre, ont déclaré plusieurs personnes informées des pourparlers.
Nvidia, la société de semi-conducteurs la plus précieuse au monde, a été contrainte l’année dernière d’abandonner son projet d’acquisition d’Arm pour 66 milliards de dollars après que l’accord ait été contesté par les régulateurs.
Le fabricant de puces basé dans la Silicon Valley est l’un des nombreux partenaires Arm existants, dont Intel, que la société basée au Royaume-Uni espère prendre une participation à long terme au stade de l’offre publique initiale, selon les gens.
Les investisseurs potentiels négocient toujours avec Arm sur sa valorisation. Une personne familière avec les discussions a déclaré que Nvidia voulait entrer à un prix de l’action qui mettrait la valeur totale d’Arm entre 35 et 40 milliards de dollars, tandis qu’Arm veut être plus proche de 80 milliards de dollars.
L’objectif d’attirer de grands investisseurs de référence alors qu’Arm lance une introduction en bourse à New York serait d’aider à soutenir le titre alors que SoftBank, qui a acheté Arm pour 24 milliards de livres sterling (32 milliards de dollars) en 2016, vend sa participation.
De nombreuses entreprises technologiques privées et leurs conseillers surveillent de près pour voir si Arm peut réussir à lancer son introduction en bourse en 2023 après une baisse d’un an des nouvelles inscriptions.
Sécuriser le soutien préalable de quelques investisseurs de référence est une tactique populaire pendant les marchés difficiles des introductions en bourse, servant de moyen d’assurer la demande et de rassurer d’autres investisseurs potentiels.
Arm et Nvidia ont refusé de commenter. Une personne proche de la situation a déclaré que les pourparlers n’étaient pas conclus et pourraient ne pas déboucher sur un investissement.
Arm devrait être la société la plus précieuse à entrer en bourse aux États-Unis depuis le constructeur automobile Rivian, qui a été coté avec une capitalisation boursière initiale de 70 milliards de dollars fin 2021.
Il est largement considéré comme une perspective moins risquée que de nombreux candidats à l’introduction en bourse, compte tenu de son bilan antérieur en tant que société ouverte.
Des personnes proches de SoftBank ont déclaré que son fondateur Masayoshi Son s’était personnellement impliqué dans la recherche d’investisseurs phares pour Arm. Son s’est concentré sur l’augmentation des revenus du concepteur de puces avant son introduction en bourse. SoftBank a refusé de commenter.
Arm et Nvidia ont contacté les régulateurs aux États-Unis pour dissiper toute inquiétude potentielle concernant ce qui pourrait être un petit investissement minoritaire, de l’ordre de quelques centaines de millions de dollars, selon des personnes proches des discussions.
Lorsque Nvidia a annoncé pour la première fois son intention de reprendre Arm en septembre 2020, les autorités de la concurrence aux États-Unis et en Europe se sont opposées. Ils ont déclaré que l’accord pourrait restreindre l’accès des rivaux à la propriété intellectuelle d’Arm, qui se trouve dans la grande majorité des smartphones et une partie croissante du marché automobile, ainsi que donner à Nvidia un accès à des informations sensibles sur le plan de la concurrence.
Nvidia est déjà un client d’Arm, mais ses pourparlers pour investir dans l’entreprise indiquent de plus grandes ambitions pour s’étendre de son activité principale dans les «unités de traitement graphique» – des puces dédiées pour accélérer des tâches spécialisées, y compris le rendu 3D et la formation à l’intelligence artificielle – dans le «central unités de traitement » qui gèrent la plupart des autres fonctions informatiques.
Une personne familière avec les plans a déclaré qu’Arm souhaitait intégrer Nvidia dans son offre afin de positionner l’IA au cœur des plans de croissance du groupe britannique. « AI sera un mot sur trois dans le document d’offre », a déclaré la personne. « Nvidia est si important que son implication implique l’IA. »
Cette décision amènerait Nvidia à concurrencer plus étroitement Intel, dont les processeurs dominent depuis longtemps les marchés des PC et des centres de données.
Nvidia, qui est devenu le premier fabricant de puces à atteindre une valorisation de 1 milliard de dollars en mai, a récemment produit son premier processeur utilisant les conceptions d’Arm dans le cadre d’une soi-disant superpuce, baptisée Grace Hopper et conçue pour l’intelligence artificielle et le calcul haute performance.
Les volumes d’inscriptions mondiaux ont chuté l’an dernier, les investisseurs étant découragés par la chute des cours des actions, la volatilité croissante des marchés et les perspectives économiques incertaines. Cependant, l’activité a commencé à reprendre ces dernières semaines, en partie grâce à une hausse plus large des cours des actions menée par Nvidia.
Reportage supplémentaire de Richard Waters