Nouveau Régime de Change et Mesure de l’Inflation en Argentine
À partir du 1er janvier, un nouveau régime de change sera mis en place en Argentine. Les bandes de change vont désormais s’ajuster en fonction de l’inflation, accompagnées d’une nouvelle formule de l’Indice des Prix à la Consommation (IPC) qui reflétera mieux les variations des prix dans le pays. Cette évolution pourrait potentiellement établir un plafond plus élevé pour le dollar, mais dépendra également des politiques économiques en matière de réduction des subventions.
Annonce du Banco Central et changements à venir
Récemment, le président du Banco Central de la République Argentina (BCRA), Santiago Bausili, a déclaré l’étape de remonétisation de l’économie. Cela implique que les bandes de change seraient désormais ajustées par le biais de l’IPC, tout en augmentant les réserves pour répondre à l’augmentation de la demande monétaire.
Dans le même temps, l’Institut National de Statistique et de Recensement (INDEC), dirigé par Marco Lavagna, élaborera une nouvelle méthode pour calculer l’inflation, une promesse faite au Fonds Monétaire International (FMI). Cette méthode sera appliquée à partir de janvier 2026.
Les implications de la nouvelle mesure d’inflation
Un point d’interrogation demeure quant à savoir si cette nouvelle méthode impliquera une augmentation notable de l’inflation, ce qui pourrait pousser le dollar à un niveau supérieur. Selon Ricardo Delgado, président d’Analytica, les nouveaux paramètres de mesure pourraient indiquer une inflation légèrement plus élevée par rapport aux chiffres préexistants. Cela signifierait un ajustement corrélatif sur le plafond de la bande de change dès le début de l’année.
Retard dans l’application des ajustements
Il est essentiel de noter que les mouvements de plafonds et de planchers des bandes de change prendront effet avec un retard de deux mois. Par exemple, l’IPC de novembre (2,5 %) sera appliqué en janvier, celui de décembre en février.
Impact possible sur les services publics
Une part plus importante des services publics sera prise en compte dans la nouvelle formule. Cela soulève des questions pour le gouvernement concernant les augmentations de tarifs, qui avaient déjà considérablement augmenté en 2024. Les ajustements en 2025 avaient entraîné des retards de certaines hausses, ce qui pourrait nécessiter un retour aux augmentations en 2026.
Réaction du BCRA et stabilité des prix
Lors d’une conférence de presse, Bausili a affirmé que ces ajustements ne nuiraient pas aux prix, soulignant que la flexibilité accordée aux bandes vise à réduire l’incertitude à l’avenir. La situation actuelle remet en question la stratégie du président Javier Milei visant une inflation nulle d’ici à 2026.
Achats de réserves par le BCRA
Le BCRA a également annoncé qu’il continuerait d’acheter des dollars sur le marché, tout en s’efforçant de ne pas compromettre la stabilité du marché des changes. À cet égard, un seuil de 5 % du volume quotidien a été défini pour guider ces achats sans perturber le fonctionnement normal des transactions.
Ces nouvelles mesures ont donc non seulement pour but d’ajuster la stratégie monétaire du pays, mais aussi de stabiliser le marché tout en répondant à une demande croissante de liquidités.