Nouveau patron à temps partiel pour VW : le stock décolle maintenant ?

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par Florian Hielscher, Euro le dimanche

L’ancien patron de VW s’est lui-même surpris, et les marchés ont également été pris au dépourvu par la nouvelle : Herbert Diess ne sera plus le patron du plus grand constructeur automobile allemand à partir du 1er septembre. On parle de séparation “à l’amiable”. Mais selon les rapports, le changement a été initié par les familles propriétaires Porsche et Piëch. Le départ du patron a semé l’incertitude chez les investisseurs, qui ont perdu des actions VW.

Diess était considéré comme un moteur important, avait restructuré le portefeuille de produits de l’entreprise basée à Wolfsburg et avait considérablement avancé l’orientation vers l’électromobilité. Il est parfois entré en confrontation et n’a pas non plus été en mesure de résoudre les problèmes de la division logiciel de Cariad. Selon la banque d’investissement américaine Jefferies, Volkswagen a pris du retard en termes de ventes et d’implémentation de logiciels, et la stratégie reste capitalistique. De nouvelles impulsions sont nécessaires maintenant.

Oliver Blume, actuellement à la tête de Porsche, la filiale de voitures de sport de VW, prendra la direction du groupe. À l’avenir, il dirigera à la fois la société mère et la filiale en une seule personne. Le début a été cahoteux, le contact prétendument étroit avec le ministre des Finances Christian Lindner a fait les gros titres négatifs. L’échange aurait porté sur l’utilisation continue des carburants électroniques, des carburants synthétiques. Les deux parties ont nié un accord ou une influence entre le FDP et le patron de Porsche.

Indépendamment de cela, le patron désigné de VW fait face à des défis majeurs. VW est en difficulté sur le marché américain, la nouvelle édition de Scout, la marque de véhicules tout-terrain, devrait donner un nouvel élan. A l’autre bout du monde, en Chine, des actions ont récemment été perdues. Les raisons en sont probablement le manque de puces et le trop peu de fonctions digitales que les clients de l’Empire du Milieu apprécient. Avec des concurrents prometteurs tels que BYD ou Nio, ils trouvent des choix locaux. Il y a aussi des chantiers de construction chez PowerCo. La division, qui regroupe les activités mondiales du groupe dans le domaine des batteries, est aux prises avec des problèmes d’approvisionnement : “La chaîne d’approvisionnement de notre entreprise n’existe tout simplement pas aujourd’hui”, a récemment admis le directeur financier Kai Alexander Mueller. Volkswagen est ouvert à l’inscription de PowerCo.

Questions sur les doubles rôles

De plus, Blume doit prendre soin de sa propre entrée sur le parquet. Son domaine de responsabilité actuel, Porsche AG, vise l’introduction en bourse au quatrième trimestre. Les analystes sont assez critiques à l’égard du double rôle de Blume à la tête de Volkswagen et de Porsche. Daniel Roeska de Bernstein affirme que les raisons officielles de l’introduction en bourse de Porsche sont l’indépendance du constructeur de voitures de sport, le financement de la stratégie électrique de VW et le désir de mieux mettre en valeur la valeur de Porsche. La décision de nommer Blume à la tête de VW et de Porsche contredirait les trois justifications.

Potentiel: Le changement au sommet apporte des incertitudes, tandis que la valorisation et les perspectives rendent VW prometteur.

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