L’avis de l’agence de notation est attendu aujourd’hui dans la soirée (marchés fermés). Moody’s sur l’Italie. Après Notations mondiales S&P, Fitch Et Dbrs qui ont mis à jour leurs évaluations fin octobre, le cycle de révisions arrivé après la présentation de la loi de finances 2025 par le gouvernement italien est clôturé. Les agences évaluent la fiabilité des finances publiques et la solidité de l’économie italienne dans le contexte international dominé par l’incertitude géopolitique des deux guerres et par les tensions commerciales notamment entre l’Europe et la Chine. Moody’s est actuellement l’agence qui maintient la note la plus basse sur les obligations italiennes, au niveau Baa3 et perspective stable, la plus basse parmi les notations « Investment Grade », c’est-à-dire à un pas des titres considérés comme indésirables. Voici les notes d’autres agences.
S&P : notation BBB avec perspective stable
Le 18 octobre dernier S&Pa confirmé la note de l’Italie BBB avec des perspectives stables. L’agence a parlé de « perspectives roses de croissance du PIB italien », avec une croissance économique attendue d’environ 1% sur la période 2024-2025, contre 0,2% au cours de la décennie précédant la pandémie. Le plus grand défi pour l’Italie reste le niveau élevé de sa dette. « A 135% du PIB en 2024, il est parmi les plus élevés » et se dirige vers 138% en 2027. C’est inquiétant « car cela limite la capacité du gouvernement à réaliser des investissements pour soutenir la croissance », avait observé l’agence de notation, expliquant que le l’augmentation de la dette est principalement affectée par les ajustements liés au Superbonus.
Fitch : notation BBB avec perspective positive
Le même jour d’octobre, le bulletin scolaire est également arrivé Fitch: l’agence américaine a confirmé la notation BBB mais a relevé la perspective de stable à positive. Les perspectives positives, qui sont à l’origine du jugement, reflètent les récentes performances budgétaires plus solides et l’engagement envers les règles européennes. « Cela est renforcé par des signes d’une croissance potentielle plus forte et d’un environnement politique plus stable », a ajouté l’agence, parlant d’un « plan budgétaire crédible » et d’une « situation politique stable ».
Dbrs : notation BBB avec tendance positive
Le 25 octobre dernierDbrs Morningstar a confirmé la note BBB (élevé) pour l’Italie et a relevé la tendance de stable à positive. La révision, a expliqué l’agence canadienne, est « liée à l’amélioration de la trajectoire budgétaire à moyen terme qui atténue les risques liés à la dette publique, qui reste élevée ». DBRS a jugé « crédible » le plan structurel budgétaire à moyen terme de l’Italie, mais a également souligné que l’amélioration de la situation budgétaire repose sur le caractère permanent de l’augmentation des recettes et sur un ajustement budgétaire soutenu sur une période prolongée. L’agence a souligné que la coalition actuellement au pouvoir apparaît « plus stable que les gouvernements précédents » et a présenté un PSB « responsable ».