Le fournisseur d’indices mondial MSCI est sur le point de modifier ses pondérations pour les actions du groupe Adani après avoir examiné le nombre d’actions pouvant être librement négociées, dans un nouveau revers pour le conglomérat indien sous le choc des allégations de fraude.
MSCI a déclaré que « certains investisseurs » du groupe Adani « ne devraient plus être désignés comme flottants conformément à notre méthodologie » après avoir reçu les commentaires d' »un éventail d’acteurs du marché ».
Toute réduction du flottant déterminé pour les cotations du groupe Adani entraînerait une pondération plus faible de ces actions dans les indices étroitement surveillés de MSCI, déclenchant des sorties alors que les investisseurs qui suivent les indices de référence réduisent leurs participations.
MSCI définit le flottant des actions d’une société comme la proportion disponible à l’achat sur les marchés publics par des investisseurs internationaux.
L’empire tentaculaire des aéroports à l’énergie de Gautam Adani a subi une pression intense et a perdu plus de 100 milliards de dollars de capitalisation boursière après que le vendeur à découvert Hindenburg Research a accusé son groupe de fraude et de manipulation du cours des actions.
L’effacement a provoqué un appel de marge de la part des prêteurs, dont Barclays, Citigroup et Deutsche Bank, sur un prêt adossé à des actions de 1,1 milliard de dollars, tandis que le français TotalEnergies a suspendu un projet d’hydrogène prévu de 4 milliards de dollars avec le groupe.
MSCI a annoncé qu’il apporterait des modifications à son calcul du flottant des actions et de la capitalisation boursière associée lors de la publication jeudi de son examen de l’indice de février.
Les actions du groupe Adani figurent dans plusieurs indices boursiers de MSCI, notamment l’Inde, l’Asie, les marchés émergents et les indices boursiers mondiaux de tous les pays.
Le fournisseur d’indices rival FTSE Russell a déclaré le mois dernier que les composants de l’indice Adani inclus dans ses indices de référence « continueront à rester éligibles conformément aux méthodologies d’indice sous-jacentes ».
Les actions des sociétés cotées du groupe Adani ont été vendues à la suite de l’annonce, l’entreprise phare Adani Enterprises chutant jusqu’à 15% après avoir enregistré des gains pendant deux jours consécutifs.
Un stratège en actions asiatiques d’une banque d’investissement de Wall Street a déclaré que MSCI suivrait probablement le précédent établi par les examens précédents de différentes sociétés et réduirait ses estimations de flottant d’environ la moitié.
« Potentiellement, le poids des actions Adani dans les indices sera réduit de moitié en conséquence, et les investisseurs passifs devront vendre pour réduire [the stocks’] poids en conséquence dans leurs portefeuilles », a déclaré le stratège, ajoutant que la banque estimait que cela se traduirait par environ 1 à 1,5 milliard de dollars de sorties.
Ces sorties de fonds ajouteront à la pression sur les actions cotées à Mumbai de la société, qui sont des composants des indices de référence des actions de MSCI en Inde, en Asie, dans les marchés émergents et dans tous les pays.
Le groupe Adani n’a pas répondu à une demande de commentaire.
Le bref rapport de Hindenburg allègue que l’empire commercial indien utilise des fonds domiciliés à l’étranger à Maurice pour dissimuler l’étendue réelle de la propriété de la famille Adani dans les sociétés cotées du groupe, ainsi que pour contourner les règles régissant le nombre d’actions que les initiés peuvent détenir.
Nathan Anderson, le fondateur de Hindenburg, a déclaré sur Twitter à la suite de l’annonce de MSCI : « Nous considérons cela comme une validation de nos conclusions sur le stationnement offshore par Adani. »
Le groupe Adani, dont les actions, y compris Adani Enterprises et Adani Ports, représentent plus de 3% de l’indice MSCI India, a nié ces allégations.