Morgan Stanley a révélé que le régulateur américain des valeurs mobilières examinait les activités de négociation de blocs de la banque depuis 2019 et que le ministère de la Justice s’était récemment joint à sa propre enquête.
La révélation de jeudi suit rapports que Morgan Stanley faisait l’objet d’une enquête réglementaire à combustion lente sur la pratique consistant à exécuter de grosses ventes d’actions, l’un des domaines les plus obscurs de la négociation à Wall Street.
Dans son rapport annuel, Morgan Stanley a déclaré avoir répondu aux demandes d’informations de la Securities and Exchange Commission « dans le cadre d’une enquête sur divers aspects de l’activité de négociation de blocs de l’entreprise » à partir de juin 2019.
Depuis août 2021, Morgan Stanley a déclaré qu’elle avait également répondu aux demandes d’informations du bureau du procureur américain du district sud de New York concernant une enquête sur les transactions en bloc, un moyen de vendre des volumes d’actions en vrac.
Une porte-parole de Morgan Stanley a refusé de commenter pourquoi la banque ne divulguait les enquêtes que maintenant.
La SEC a demandé des informations à un éventail de banques pour leurs communications avec un large éventail d’acheteurs, y compris des fonds spéculatifs, selon des personnes proches de l’enquête.
De 2018 à 2021, Morgan Stanley a gagné plus de frais sur les transactions en bloc que toute autre banque de Wall Street, selon les données de Dealogic.
Dans les transactions en bloc, une banque est engagée pour vendre un gros bloc d’actions, soit par la société émettrice elle-même, soit par un gros investisseur. La banque offre un prix réduit en échange de la gestion de la transaction, puis vise à revendre les actions à un prix plus élevé et à empocher la différence.
Cependant, si la banque ne peut vendre qu’à un prix inférieur à ce prix garanti, elle risque une perte sur la transaction ou doit conserver les actions plus longtemps que prévu dans son bilan.
Un bloc d’actions arrivant sur le marché est susceptible de peser sur le cours d’une action. Les régulateurs américains craignent depuis des décennies que le processus par lequel certaines banques sondent les acheteurs pour les grosses ventes d’actions ne donne aux fonds spéculatifs une opportunité injuste de vendre l’action à découvert ou de parier sur une baisse du prix.