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Morgan Stanley paie 2 millions de dollars pour régler des allégations selon lesquelles elle n’a pas garanti que les transactions qu’elle a effectuées pour un ancien haut dirigeant de la First Republic Bank à l’approche de l’effondrement de la banque l’année dernière n’étaient pas basées sur des informations privilégiées.
L’accord, qui a été conclu avec les régulateurs des valeurs mobilières de l’État du Massachusetts, a été annoncé vendredi matin.
L’ancien dirigeant de la banque n’est pas nommé et personne n’est accusé de délit d’initié. Mais les ventes d’actions détaillées dans l’accord correspondent à celles du fondateur et ancien président exécutif de First Republic, James Herbert II, qui a vendu pour plus de 6,8 millions de dollars d’actions en février et mars de l’année dernière, avant une forte baisse des actions de la banque, qui ont finalement été complètement anéanties lors de l’effondrement de la banque.
Herbert et d’autres dirigeants de First Republic ont vendu pour plus de 10 millions de dollars d’actions au cours des premiers mois de 2023 avant que la banque ne fasse faillite, ce qui a finalement rendu les actions de la banque sans valeur. First Republic a ensuite été vendue à JPMorgan Chase dans le cadre d’une transaction négociée par la Federal Deposit Insurance Commission.
Aucune charge n’a été retenue contre Herbert ou contre tout autre dirigeant de banque lié aux ventes d’actions. La Securities and Exchange Commission et le ministère de la Justice, qui contrôlent tous deux les délits d’initiés, n’ont pas répondu aux demandes de commentaires. Un porte-parole de Herbert a refusé de commenter.
Herbert et d’autres anciens dirigeants de la First Republic ont été cités dans un recours collectif qui allègue, entre autres, qu’ils ont effectué des transactions sur la base d’informations privilégiées alors que la banque était en faillite.
L’organisme de régulation des valeurs mobilières du Massachusetts, dirigé par son secrétaire d’État, William Gavin, a déclaré que Morgan Stanley avait ignoré de nombreux signaux d’alerte qui auraient dû déclencher un examen plus approfondi avant de conclure les transactions. Les courtiers sont tenus de maintenir des contrôles raisonnables pour contrecarrer les transactions boursières qui pourraient être illégales et basées sur des informations privilégiées.
L’accord décrit l’équipe de détection des fraudes de Morgan Stanley, qui, selon l’accord, ne possédait pas les compétences nécessaires pour effectuer des recherches Internet de base, comme étant terriblement inadéquate.
Morgan Stanley n’a ni admis ni nié les actes répréhensibles commis dans le cadre de l’accord, mais a accepté, en plus de payer l’amende, de revoir et d’améliorer ses pratiques de surveillance. Une porte-parole de Morgan Stanley a déclaré que l’entreprise était « heureuse d’avoir résolu le problème ».
Il s’agit du premier accord important avec un régulateur à la suite de la crise bancaire régionale de l’année dernière, qui a entraîné trois faillites bancaires et des dizaines de milliards de dollars de pertes pour le Fonds fédéral d’assurance des dépôts.
Les critiques ont déclaré que les régulateurs des valeurs mobilières ont systématiquement fait un travail inadéquat pour contrôler les délits d’initiés commis par les dirigeants d’entreprise. Fin 2022, la SEC a resserré les règles qui régissent les plans, appelés 10b5-1, qui permettent aux dirigeants d’acheter et de vendre des actions de leur entreprise sans être soumis à un contrôle sur la base d’informations privilégiées.
Les dirigeants sont toutefois autorisés à acheter et vendre des actions de leurs propres entreprises en dehors des comptes 10b5-1, à condition qu’ils n’agissent pas sur la base d’informations privilégiées. Les ventes d’actions par un certain nombre de dirigeants et de législateurs à l’approche de la crise bancaire régionale de l’année dernière ont fait craindre qu’il faille faire davantage pour limiter les délits d’initiés.